“大模型”时代下，腾讯能否给出一份完美答卷？
编辑：媛媛 / 数智猿
5月17日，腾讯公布2023年第一季未经审核综合业绩。财报显示，截至2023年3月31日止的三个月，腾讯总收入1499.86亿元，同比增长11%；公司权益持有人应占盈利为258.38亿元，同比增长10%。按非国际财务报告准则，腾讯录得公司权益持有人应占盈利为325.38亿元，同比增长27%。业绩表现好于市场预期。
2023年Q1，在数实经济、广告和游戏三大核心业务集体发力下，腾讯的三大主业回归增长曲线。
增值服务业务收入793亿元，同比增长9%，其中国际市场游戏收入132亿元，同比增长25%；金融科技与企业服务业务收入487亿元，同比增长14%；网络广告业务收入210亿元，同比增长17%。
来源：腾讯Q1财报
1、增值服务业务
增值服务业务的增长主要受益于几款最受欢迎的游戏的强劲表现。最近发布的《胜利女神：妮姬》和《Triple Match 3D》的强劲表现以及《VALORANT》的稳健增长驱动；本土市场游戏收入增长6%至351亿元，主要获益于《王者荣耀》《地下城与勇士：创新世纪》及《穿越火线手游》的收入增加，以及最近发布的《暗区突围》带来的增量收入，《金铲铲之战》与《暗区突围》日活跃账户数和流水均创下历史新高。
但由于实施未成年人保护计划，2023年Q1季度，未成年人游戏时长和流水仅占其本土市场游戏总时长的0 .4% 和总流水的0 .7% ，较三年前同期分别下降96%和90%。但受益于几款最受欢迎的游戏的强劲表现，腾讯在此项的收入恢复增长。
2、网络广告
网络广告业务Q1收入同比增长17%至人民币209.6亿元，不及市场预期的213.4亿元。增长得益于视频号的新增收入来源、小程序中广告的增加及移动广告联盟的复苏。视频号本季度仍是财报重要亮点。财报显示，视频号的使用量持续增长，用户使用时长及播放量均迅速上升；视频号创作者生态变得日益活跃：日活跃创作者数及日均视频上传量是去年同期的两倍多。
大部分行业的广告开支同比上升，得益于中国消费复苏，同时升级后的广告基础设施进一步放大了这一效益。大型电商平台逐渐认可其服务乃关键的用户获取渠道，从而增加了在腾讯的广告开支。
今年4月，视频号上线创作者分成计划，5月开通支持短视频推广视频号直播间功能，为创作者提供了更加丰富多元的商业化路径。在视频号广告等增量驱动下，腾讯网络广告业务继续保持强劲复苏，同比实现17%增长，较上一季度15%的增速进一步扩大。
3、金融科技及企业服务
财报显示，代表数实经济的金融科技及企业服务板块一季度营业收入达到487亿元，连续8个季度收入占比超过30%。目前金融科技及企业服务在腾讯营收中贡献占比超三成，一季度该板块恢复两位数同比增长，显著拉动腾讯整体营收增长。
金融科技服务同比加速增长，主要由于中国消费反弹带来的商业支付活动恢复。企业服务业务的收入于期内同比增速转正，得益于部分云服务的销售额增加，以及视频号直播带货交易相关的技术服务费首次创收。
降本增效，是互联网大厂在2022年发起的一场集体行动。裁员、砍掉与主营业务相关性较弱的业务是前半场的主要动作，而现在，到了回馈阶段。
从本季财报看，腾讯的降本行动仍在继续，在营收增长的情况下，成本亦在缩减。腾讯2023年Q1的收入成本为818亿元，一季度腾讯收入成本环比下降2%。反映内容成本及频宽与服务器成本的减少，部分被渠道及分销成本以及金融科技交易成本增加所抵销。由下图可以看出，成本占比在逐渐缩小。
在经过一年多的TO B战略调整后，腾讯企业服务进一步聚焦在自研PaaS及SaaS发展上，本季度企业服务收入同比增速转正，毛利率显着提升。
腾讯Q1销售及市场推广开支同比下降13%至人民币70亿元，主要是市场推广活动开支缩减。销售及市场推广开支由2022年Q1的6%下降至2023年Q1的5%。
一般及行政开支同比下降8%至人民币246亿元，主要是由于主要雇员成本（包括股份酬金相关开支）的减少。第一季度，腾讯共有员工106221名，较去年同期减少了约1万人，据此测算，腾讯一季度较上个季度减少了2215人，近一年员工减少近1万人。
今年一季度，腾讯研发支出继续保持高增长，达到151.81亿元，与去年同期基本持平，从2018年至今，腾讯研发投入超2200亿元。在这些长期投入下，腾讯已经积累了从底层基础设施到上层应用的“国产化产品矩阵”，覆盖AI芯片、网络DPU、智能网卡、自研服务器、遨驰分布式云操作系统等等。
在2022年上半年，腾讯云营收约23.9亿美元，合人民币167亿元。这一规模仅次于阿里云、天翼云、移动云及华为云，跻身国内云企的“第一梯队”。
来源：IDC中国
从市场份额来看，排名前五的公有云服务商市场份额集中度比2021年下半年略有下降。在IaaS+PaaS市场，阿里云的份额从去年同期的36.7%减到31.9%，排名保持第一；腾讯云市场份额排名从第二降至第四。华为云市场份额排名从第三升至第二；天翼云市场份额排名从第四升至第三。
另外，市场蛋糕的缩减也直接的反应在了云计算厂商的业绩上面。据腾讯2022年财报显示，其金融科技及企业服务营收在去年第四季度迎来首次同比下滑。阿里云也在2022财年的四个季度中，增速持续下跌，分别为30%、33%、20%、12%，到2023财年第三季度，这一数字已降到3%。
在云计算市场增速开始放缓，各大厂竞争压力增大，开始抢占市场份额。由此，新一轮的云计算价格战打响。在阿里云放出降价大招之后，腾讯紧接着宣布，云服务器、云网络、数据库、云安全等多款核心云产品将大幅降价，最高降幅达到40%。
腾讯控股高管在2023年一季度财报电话会上透露，“友商云服务的价格调整对腾讯确实会带来一些影响，但云业务在公司总收入中所占比例仅为个位数，并未超过10%。云服务只是公司的一种基础设施，并不是主要收入来源。”
对于行业来说，降价是有一定道理的，因为投入成本是在下降，但这样的价格调整只是在几个点的范围内，并不大，腾讯主要想提高云服务的竞争力，价格只是一部分的考量因素。
降价换取规模效应成为本次云厂商价格战的主要战略目标，成本降低，规模效应显现，或是腾讯支撑其云计算降价的根本原因所在。
除了降价之外，面对席卷而来的AIGC浪潮，互联网云厂商们同样借力大模型，建立云市场新生态。
在云基础设施底层算力投入方面，一季度腾讯云发布了新一代HCC高性能计算集群，采用最新一代星星海自研服务器，并基于自研网络、存储架构，使算力性能较上一代提升3倍，进一步缩短训练时间。
在宣布降价的公告里，腾讯云称，面对AIGC浪潮，腾讯云TI平台为开发者、企业客户提供全栈式人工智能开发服务，基于太极Angel的大模型能力和工具箱，支持客户结合自己的产业场景数据进行精调训练，创建和部署AI应用。
腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，“公司总收入实现坚实增长，反映了收入结构的改善和经营效率的提升。公司正大力投入建设人工智能的能力和云基础设施，以拥抱基础模型带来的机会。目前已经在芯片、操作系统、数据库等核心软硬件领域进行了大规模自研实践，自研算力底座已经初具规模”。
在人工智能和机器学习领域，腾讯设立了人工智能和前沿科技两大实验室矩阵，聚焦基础研究和场景运用。
今年4月，腾讯云发布了新一代HCC高性能计算集群，算力性能较上一代提升3倍，进一步缩短训练时间，是目前国内性能最强的大模型计算集群。同时，腾讯释放自身在自然语言处理、计算机视觉及多模态领域的多重AI能力，应用于产业场景，推动数实融合。
在腾讯主业中，AI业务已经成为腾讯广告增长“加速器”。腾讯太极广告一站式平台已经上线，在太极机器学习平台计算支持下，通过腾讯广告混元AI大模型和广告精排大模型，完善广告理解、用户理解、需求匹配等。
同时，AI技术也已经被应用于游戏开发中。腾讯AI Lab今年3月在游戏开发者大会上发布了自研的3D游戏场景自动生成解决方案，通过AIGC技术帮助开发者在极短的时间内打造出高拟真、多样化的虚拟城市场景。
总的来说，腾讯Q1财报营收增长，降本增效效果显著。不过现阶段，互联网大厂财报展现的营收增长，大部分是因坐上了经济复苏的电梯，各大厂商的行动能为公司业绩带来多大影响依旧还是个未知数。
对于曾两次抓住时代机会开始长足发展的腾讯来说，接下来最紧要的显然是拿到入场券，坐上下一个时代机遇的快车。
而在如今“大模型”时代，AI基础模型将在未来成为核心优势。面对新机会，腾讯显然要加快脚步，开始新征程。
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数智猿，新一代信息技术产业创新服务媒体。关注以大数据、人工智能、云计算、物联网、半导体、5G等为代表的新一代信息技术；重点对IPO及上市成熟企业在新技术产业应用、产品市场认可度以及企业综合服务能力方面进行研究报道。