解读 | 苹果对 Imagination 捉放曹，中方企业要不要买买买？

雷锋网按：本文作者铁流，雷锋网首发文章。

日前，苹果公司宣布将在未来两年内停止使用英国公司 Imagination Technologies Group PLC 的图形处理芯片，并终止专利费支付。该消息传出后一石激起千层浪，Imagination Technologies 公司的股价下跌 69%，达到 8 年来的最低谷。那么，苹果此举意欲何为？又会对 Imagination Technologies 公司造成什么影响呢？

苹果宣布停用 PowerVR 意欲何为

在很长时间里，苹果公司和 Imagination Technologies 公司保持着非常密切的联系，苹果不仅是 Imagination Technologies 公司一个非常重要的客户。苹果公司设计的各种供苹果手机使用的 AP，比如 A8、A9、A10 等处理器都搭载了 Imagination Technologies 公司的 PowerVR 图像处理技术，而且苹果公司还持有 Imagination 部分股份。因此，两家公司的关系可谓非常密切。

那为何苹果如今要抛弃曾经的重要合作伙伴呢？

还是老句老话：没有永恒的盟友，只有永恒的利益。根本原因还是利益矛盾冲突。

由于 Imagination Technologies 的盈利模式类似于 ARM，都是靠卖授权赚钱。这意味着苹果公司每卖出一部手机或者平板电脑，都要向 Imagination Technologies 支付专利费。为此，苹果将支付给 Imagination Technologies 公司的专利费用高达 1 亿多美元，约占今年 Imagination 总收入的一半左右。而且如果苹果未来的手机、平板卖的越好，生意越做越大，将来需要支付的专利费也将水涨船高。

因此，如果能收购 Imagination Technologies 公司，对苹果公司而言无疑是上策。正因此，在去年苹果公司曾经试图收购 Imagination Technologies 公司，不过最终两家公司没能谈拢。随后，苹果公司采取私下挖人的办法——在去年 10 月，根据美国媒体 Mac Rumors 报道，曾经在 Imagination 工作过的现任苹果员工就有 25 人，其中还包括 Imagination Technologies 公司的营运长 John Metcalfe。

在招募了一批人才之后，有小道消息爆出，苹果打算自己开发 GPU。而本次苹果公开宣布将在两年内停止使用英国公司 Imagination Technologies Group PLC 的图形处理芯片，存在两个可能：

• 一是向 Imagination Technologies 公司施压，以谋取 Imagination Technologies 公司妥协，而且在股价暴跌 69% 的情况下，苹果公司收购 Imagination Technologies 公司的资金成本也会大幅下降。

• 二是真的打算在 2 年后抛弃 PowerVR，在苹果手机上使用苹果公司自己研发的 GPU。不过，在 IC 设计领域，比较长远计划基本上就存在很多不确定性，即便 2 年后苹果依然使用 PowerVR 笔者也丝毫不感到奇怪。

诚然，上述两种选择也有可能苹果公司的考虑范围内，先施压，看看能不能低价收购，若 Imagination Technologies 公司坚决不妥协，在 2 年后，时间成熟的话，用新研发的 GPU 替换掉 PowerVR 的可能性也不是一点都没有。

Imagination Technologies 的兴衰史

Imagination Technologies 公司前身是一家名为 Video Logic 的公司，VideoLogic 成立于 1985 年，主营业务是图形与音频加速等方面。后来选择了与 ARM 的类似盈利模式，就是对外收购 IP 核，并在 1999 年更名为 Imagination Technologies。

Imagination Technologies 公司在发展过程中，Intel 和苹果都曾大量购入其股票，促进了该公司的发展——Intel 曾经一度持有 Imagination Technologies 公司 16% 的股份，而苹果公司也曾持有将近 10% 的股份。

不过，Intel 入股 Imagination Technologies 公司的主要目的是间接获取其技术，在 Intel 自家的 GPU 性能和功耗都羽翼丰满之际，在 2015 年，Intel 卖光了所持有的 Imagination Technologies 公司的股份。

在移动 GPU 市场上，Imagination 的 PowerVR GPU 一度占有非常高的市场份额——在 2012 年上半年，根据市场调研机构 Jon Peddie Research 的数据，Imagination 占据了移动 GPU IP 授权市场的 46.5％之多，相比之下，在同时期，桌面 GPU 上实力强劲的英伟达只有 2.5% 的市场份额。

Intel、苹果、联发科、三星、等公司都先后使用过 PowerVR GPU。正值 Imagination Technologies 公司欣欣向荣之际，在 2013 年 Imagination Technologies 公司收购了 MIPS 公司，随后又在欧美收购了数家从事 WiFi 和射频产品开发的中小规模企业。

这些收购有利有弊，有利的一方面是丰富了 Imagination Technologies 公司的产品线，并形成了以下三大主营业务：

• 一是 PowerVR GPU；

• 二是 MIPS CPU；

• 三是通信和无线连接产品。

但不利的一面是消化不良。Imagination Technologies 公司的规模也随着收购而膨胀。然后，在公司规模扩大之后，收购来的业务并没有创造出高额利润。以 MIPS CPU 来说，随着 ARM 的崛起，MIPS 在国际上已然越来越边缘化，一些曾经开发过 MIPS 芯片的 IC 设计公司，不少已经转投 ARM。在收购 MIPS 之后，能够获得的利润相当有限，恐怕 ARM 购买了 MIPS 498 条指令集永久授权是 Imagination Technologies 公司在 MIPS 上为数不多的大额收益。

此外，ARM 采取类似捆绑销售的策略，只要购买 ARM 的 CPU 核授权，那么再购买 GPU 核授权可以获得一定的折扣。

ARM 正是以这种以近乎 “买 CPU，送 GPU” 的模式，打包出售其 Mali GPU，在 Mali 性能够用又便宜的情况下，这使得众多 IC 设计公司纷纷采用 ARM 的 Mali GPU，比如华为海思、三星、联发科、展讯、联芯 / 小米等公司都是 Mali GPU 的客户，Mali GPU 的市场份额也在 ARM 作弊式的推广模式下得以提升。

作为手机芯片巨头的高通，一直使用自家的 Adreno 系列 GPU，无论是 ARM 还是 Imagination Technologies 都无法侵入高通的市场。这样一来，新的市场无法开辟，而原本的市场收到冲击。在此消彼长下，Imagination Technologies 公司的 PowerVR GPU 的市场份额反而收到挤压，苹果公司已经是其最主要的客户和最主要利润来源。

由于之前提到的，收购来的业务一直没能创作高额利润，加上移动 GPU 业务收到 ARM Mali GPU 的冲击，直接导致在去年，Imagination Technologies 公司遭遇了历史上最大的亏损，不得不裁员 200 人（占公司总员工数约七分之一）来削减人力成本来填平亏损 6150 万英镑的大坑。而且从长远看，ARM“买 CPU，送 GPU” 的模式近乎无解，Imagination Technologies 公司走下坡路的时代已然到来。

中方企业有何机遇？

在 Imagination Technologies 公司股价大跌之后，ImaginationTechnologies 公司市值不足 2.5 亿英镑，这点钱也就是北上广深几幢楼盘的价值。中资能否收购 ImaginationTechnologies 公司唯一要考虑的是，以美国为首的西方国家是否同意了。

或者说，中资需要的是时间和能耐，在几年之后，ImaginationTechnologies 公司每况愈下之际，中资的收购成功率将会比较高，而这可以使国内获得 MIPS CPU 和 PowerVR GPU。获得 PowerVR GPU 可以使国内 GPU 有一个比较好的起点。特别是 ARM 掌握在日本手中，且中美日之间关系不和睦的情况下，有 MIPS 做备份，可以防备日本在 ARM 授权上玩花样。

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