巴菲特也亏惨了，释放了五个重磅信号！

对巴菲特来说，2020年无疑是最具考验的一年。

“股神”巴菲特迎来了巨亏的一季度。

北京时间5月2日晚间，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司股东大会前夕，该公司公布了2020年一季报：期内，归属于股东的净亏损为497.46亿美元，上年同期盈利216.61亿美元。

财报显示，2020年第一季度，伯克希尔·哈撒韦A类股每股净亏损30653美元，去年同期为收益13209美元；B类股每股净亏损20.44美元，去年同期为收益8.81美元。

公司期内归属于股东的净亏损中，投资亏损545.17亿美元，衍生品亏损11亿美元，经营利润盈利58.71亿美元。在经营利润盈利中，保险承保盈利3.63亿美元，保险投资收入盈利13.86亿美元，铁路、公用事业和能源盈利17.51亿美元，其他业务盈利20.38亿美元，其他项下盈利3.33亿美元。

此外，截至3月底浮存金为1300亿美元，较2019年年末增加约10亿美元。

也就是说，公司第一季经营利润为58.7亿美元，同比增长5.7%，但计入其所投资的股票帐面损失后，该公司一季度净亏损超497亿美元。

美国财务会计准则委员会(FASB)已修改了公认会计原则(GAAP)，要求上市公司在季报和年报中考虑其股票投资的短期波动。这意味着伯克希尔哈撒韦所投资股票的价格波动，将反映在公司的业绩报告中，即使只是未实现的帐面收益或帐面亏损。这一规则的修改一直受到巴菲特的抱怨。

需要指出的是，“股神”巴菲特历来强调价值投资、长线投资，他一直强调不要看短期浮动收益，所以即便以往伯克希尔出现季度浮盈，巴菲特也会建议投资者不要关注这些短期盈亏。

一季报还显示，截至2020年一季度，伯尔希尔·哈撒韦公司的证券投资69%都集中在五家公司上，包括638亿美元的苹果公司股票、202亿美元的美国银行股票、177亿元的可口可乐公司股票、130亿元的美国运通公司股票，以及99亿美元的富国银行股票。

在一季报中，伯尔希尔·哈撒韦公司还指出，新型冠状病毒于2020年第一季度在全世界迅速传播，并被世界卫生组织宣布为大流行。政府和私营部门对控制其蔓延的反应，在3月份开始对我们的经营业务产生重大影响，并可能在第二季度对其几乎所有的业务产生不利影响，尽管这些影响可能有很大差异。

该公司进一步表示，目前无法合理地估计较长期影响的持续时间和程度。大流行造成的风险和不确定性可能影响我们未来的收入、现金流和财务状况，包括我们各种设施的缩减或关闭的性质和持续时间，以及对我们产品和服务需求的长期影响。因此，在编制我们的财务报表时使用的重大估计数字，包括与评估某些长期资产、商誉和其他无形资产减值相关的重大估计数字，对我们所欠金额的预期信贷损失，以及对根据保险和再保险合同承担的某些损失的估计数字，可能会在未来期间作出重大调整。

伯尔希尔·哈撒韦公司在一季报中介绍，为了应对流感大流行的影响，该公司实施了各种业务连续性计划，以保护员工和客户。这些计划包括各种各样的行动，比如暂时关闭某些零售商店、生产设施和服务中心，这些商店不属于政府强制关闭的范围。此外，公司旗下许多企业都实施了保护员工工作安全的措施。这些做法包括在家办公、错开或缩短工作时间、增加工作场所的清洁和卫生、提供员工健康筛查、取消不必要的旅行和面对面会议，以及提供一般性的健康提醒，以帮助降低传播新冠病毒的风险。

“我们还采取了行动，以应对消费者对我们提供的产品和服务的需求下降，以及我们无法在某些业务领域生产产品和提供服务所造成的经济损失。这些措施包括员工休假、减薪减薪、削减资本支出，以及其他旨在帮助减轻经济损失、保护资本和流动性的措施。” 伯尔希尔·哈撒韦公司在一季报中表示，“虽然我们认为这些必要的行动是暂时的，但我们无法可靠地预测我们众多不同的业务活动何时会正常化。我们也无法预测这些事件将如何改变我们所服务的消费者和企业未来的消费模式。”

此外，一季报中还披露，截至2020年3月31日，伯克希尔·哈撒韦公司的保险和其他业务持有1247亿美元的现金、现金等价物和美国国库券（扣除收购但尚未结算的购买应支付的金额），其中包括1055亿美元的美国国库券。对股票和固定期限证券的投资（不包括对卡夫亨氏的投资）为198.7亿美元。此外，在4月份，该公司从卖出权益证券中获得了约61亿美元，扣除了购买权益证券的成本后，这些活动的收益主要再投资于美国国债。

牛弹琴：巴菲特也亏惨了，释放了五个重磅信号！

2020年，巴菲特也亏惨了。

90岁的他，5月2日还是召开了一年一度的股东大会。只是今年的特殊形势，不再是五万人齐聚奥马哈；另外，他的老搭档——96岁的芒格，也没有出现在视频面前。

对巴菲特来说，2020年无疑是最具考验的一年。这次非同寻常的股东会，释放了至少5个重磅信号吧。

信号一，股神也会亏钱。

虽然被中国人誉为股神，被西方人称为奥马哈先知，但今年经济的下滑程度，显然超过了巴菲特的判断力，不然，他也不会亏得这么惨。

按照一季度财报，巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司，去年一季度还盈利216.61亿美元，今年一季度掉头向下，巨损了497.46亿美元，其中投资亏损545.17亿美元。

可以说，巴菲特经历了人生中最糟糕的一季度。算下来，整整亏掉了一个格力电器。

他的五大持仓股：

苹果公司，公允价值638亿美元，环比亏损99亿美元；

美国银行，公允价值202亿美元，环比亏损132亿美元；

美国运通，公允价值130亿美元，环比亏损59亿美元；

可口可乐，公允价值177亿美元，环比亏损44亿美元；

富国银行，公允价值99亿美元，环比亏损87亿美元。

从高新技术到金融股票再到饮食行业，没有不亏的，有的近乎腰斩。这还不算巴菲特割肉的航空股。

这个世界，没有永久的神话。所以，也别自怨自艾了，你看，股神都亏大发了，更别相信那些不靠谱的股市大仙了。

真是见证历史啊，也难怪巴菲特自己都感叹，这个世道，真是活久见了。

信号二，现金才为王。

但能不能成为股神，也不仅仅看赚钱，更要看一下巴菲特手里的现金流：

2012年第一季度，378亿美元；

2013年第一季度，491亿美元；

2014年第一季度，489亿美元；

2015年第一季度，637亿美元；

2016年第一季度，583亿美元；

2017年第一季度，965亿美元；

2018年第一季度，1086亿美元；

2019年第一季度，1142亿美元；

2020年第一季度，1372亿美元。

1372亿美元，前所未有，宁可买国债也不买股票，大把大把的现金流，而且还会更高，别忘了4月份，巴菲特又至少抛售了60多亿美元的股票。

危机时期，现金为王。

持币待购，总有良机。

从这个角度，或许我们也可以理解，为什么我们等来的，往往不是报复性消费，而是报复性存钱。

信号三，美国危机还未触底。

别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪，这是巴菲特的投资名言。现在股价大跌，现金在手，那还不赶紧买买买？

但就是持钱不动，而且还在割肉，从另一个侧面也说明，美国经济还没触底，巴菲特还在等待更合适的时候。

彭博社的分析就是：巴菲特等了很多年，就等股市变得更有吸引力，他显然认为，美国一季度的暴跌，还不是机会。

看到一位经济学家分析，巴菲特让人佩服的地方，就是他的投资眼光，当别人恐惧时，他会鼓励大家勇敢，但现在连最乐观的巴菲特都没看到机会，那现在还是买点吗？

美国更糟糕的，可能是二季度。

嗯，再等等吧。

信号四，千万别低估美国。

但也千万别低估美国。毕竟，从长远来看，股市上涨是大趋势，美国经济总会走出危机。

作为美国人的巴菲特就说，假如你能选择出生时间和出生地点，你不会选择1720年，也不会选择1820年，也不会选择1920年，你会选择今天，你会选择美国……

嗯，纵向比，确实是如此。

我朋友圈里就有人类比说：

假如我能选择出生时间和出生地点，我肯定不会选择1840年庚子年，也不会选择1900年庚子年，也不会选择1960年庚子年，肯定会选择今年，选择中国……

难道不是吗？

当然，也别忘了巴菲特还有下半句：你可以押注美国，但你必须小心怎样押注，市场什么情况都会发生！

人类必然战胜新冠，确实不能低估美国经济的韧性。

中国股市，也要争点气啊。

信号五，时间才是最可怕的敌人！

今年，90岁的巴菲特身边，没有了老搭档芒格。毕竟96岁了，而且现在这种形势，芒格没有去奥马哈参加股东会。

巴菲特就很感慨：“它看起来都不像是股东大会，而且也没有开股东大会的感觉。尤其不像是大会的一点，是我60年的老搭档查理·芒格没有坐在这里。”

顿了一顿，他又开玩笑说：

我想，大多数参加我们股东大会的人，都是来听查理怎么说的。96岁的查理状况很好。他头脑很清醒，说话也中气十足。我想向大家保证的是，查理明年会参加大会，我们也希望明年一切恢复正常……

虽然仍一如既往的很健谈、很幽默，但跟10年前相比，巴菲特确实老了不少，说话时可以明显听到喘息声。毕竟，岁月不饶人，他也是90岁的老人了。

90岁的巴菲特和96岁的芒格，成为这个世界投资的传奇。但传奇必然会终结，这是客观的规律。病毒可怕，政治偏见可怕，但时间才是人类最可怕的敌人。

还是希望明年芒格也能出席吧。希望明年一切都恢复正常。

但这可能吗？

来源：澎湃新闻、牛弹琴

往期回顾

长按关注，

您就是环环的衣食父母

觉得不错，就点在看哦～!    ↓ ↓ ↓