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ofo与摩拜的合并困局

2017-12-07 国仁 虎嗅网


在与二线品牌的战争中,摩拜与ofo近乎全胜。小鸣、小蓝、酷骑,敢说自己是共享单车老三的品牌基本全灭。如果不是永安行与Hellobike的合并以及日前蚂蚁金服领投的3.5亿美元,共享单车基本已经是头两名的战争。


按照经验,这场战争还会打上一段时间。然而,近期却频繁爆出关于双方合并的争论,然而投资人与管理层又未能达成一致;来自供应链消息显示已出现货款拖欠问题;挥散不去的贪腐阴影,和已经造成派系分裂的权力斗争。


种种问题似乎显出,在这场共享单车拉力战中,表面风光的双巨头或许也是筋疲力竭,仿佛在生死挣扎和兼并的边缘。


一、押金之谜——用户的钱被挪用了吗?


在共享单车的二线玩家纷纷因为押金困局倒下后,几天前,押金焦虑让用户对准了共享单车的双寡头,网上开始盛传摩拜与ofo挪用押金,总额或达60亿。有了小蓝单车们的前车之鉴,这一传言在用户间引发了一波退押金的浪潮。不过,以摩拜与ofo的体量,仍是应对了过去。


但随后摩拜与ofo对押金问题的回应却在避重就轻——只提押金安全有保障、可以实现秒退,完全不回应是否将押金另作他用。双方所说接受监管的用户押金专项账户,也被银行业人士爆出其实只是普通账户。


用户的押金真的毫无风险?一位共享单车业内人士给出了回答:


“同银行留一部分资金作为存款准备金、其他大部分资金都在流通一样,共享单车业内,使用用户押金作为周转资金已是一个公开的秘密。押金有可能会被用于扩大规模,有可能被用于P2P放贷,也有可能被拿去购买理财产品。


在资金链正常时,这是一剂鸡血;然而当资金开始出问题,特别赶上用户因为某种原因集中退押金的时候,挪用押金造成的资金窟窿,就会让单车企业立即休克、死亡——小鸣、小蓝、酷骑都是这样倒下的。”


此前国家虽然出台共享单车管理办法,列出了共享单车押金需纳入监管,但是无奈它只是一个指导意见,各地具有法律约束力的法规尚未出台。在监管真空下,是否挪用用户的押金,全凭共享单车企业的“胆识”与自觉。


在这一轮的退押金考验中,摩拜与ofo成功过关。然而,这并不意味着摩拜与ofo手中的余粮还很宽裕。与上半年疯狂的融资节奏相比,进入下半年以来,ofo与摩拜均有超过4个月再无外部资金入账。并且比以往更大的体量,让双方的资金都以更快的速度有出无进。


而来自供应链的消息显示,摩拜与ofo都捂紧了荷包,甚至可能是囊中羞涩。


二、资金之危——去产能后 仍欠货款


近日,富士康内部共享单车产品线的负责人发出一条朋友圈称:“ofo上周开始暂停对供应商付款,摩拜则派了搞游戏的人在另建常州厂,用三个皮包公司在买料。搞不懂接下来的发展了。”



显然,此前ofo拖欠供应商货款的传言,并非空穴来风。值得警惕的是,当初乐视的崩溃,也是从传出拖欠供应商货款开始的。


而另一位接近供应链的人士告诉车东西,在共享单车行业,普遍存在着“客大欺店”的现象——给出的订单足够大,共享单车企业便能够与供应链厂商议定一个延迟付款的账期,体量越大,可议定的账期就能被拉得越长。这给了共享单车企业更大的资金周转余地,但对供应链来说,这便是与共享单车企业高度绑定了,一荣俱荣一损俱损。


这种情况下再拖欠供应商货款,显然是个危险的信号——小蓝单车倒闭前,据称还欠着供应商2亿货款。


而在欠款传闻爆发前,摩拜与ofo都开始了“去产能”。早前随便一个自行车厂都能接到订单的盛况不复,体量不足的供应商已经出局,目前还在为双寡头供货的自行车生产厂商,只剩飞鸽、永久、富士康等有名有姓的大厂。该人士称,在三四月共享单车战事正酣时,摩拜与ofo双方每月产能是百万辆,但到了目前,双方加起来,每个月的产能需求“不过20万辆”。


除了砍掉车辆生产这个烧钱的大头,双方也纷纷提出精细化运营,线下运维团队进行精简,也不再招募兼职人员。


三、合并之争——你情我不愿


面对遥遥无期的烧钱战争,置身摩拜与ofo对决的局内人态度开始发生变化,尤其是那些处在两方利益之争中的投资人们,比如投了ofo的朱啸虎。在今年9月的时候,朱啸虎就公开表示,摩拜与ofo“合并才能盈利”。11月底,朱啸虎在接受《第一财经》采访时再度重申了双方应该合并的立场。


这与朱啸虎的职业相关——作为一个VC,当融资进展到E轮后,已经到了他该退出的时候。在用户增长空间所剩无几、触及了行业发展的天花板之后,摩拜与ofo的竞争不再伴随双方体量的膨胀,取而代之的是相互的消耗。此时每拖一天,对朱啸虎来说,面临的都可能是ofo估值的下降。


当然希望推动合并的并不只有朱啸虎一个。作为摩拜第一大机构股东的腾讯(占股超过10%),也希望促成双方的合并——就如当年促成滴滴与快滴的合并一样。由于腾讯还是滴滴的股东,相当于间接持股了ofo,所以对腾讯来说,合并其实是一个最好的结果。再者,若由腾讯来主导摩拜与ofo的合并,那么滴滴与快的合并的历史将再度上演,共享单车赛道将被纳入腾讯的版图中。这样,同阿里在出行领域的对垒中,腾讯可以再下一城。


而作为ofo第一大外部股东的滴滴,据悉也在推动摩拜与ofo的合并。《财经》对此时的报道中,称滴滴的考虑是规避反垄断申报——在年内合并,摩拜与ofo纳入计算的经营额不会超过国家设定的4亿元限额。


然而,拥有企业控制权的摩拜CEO王晓峰与ofo CEO戴威却先后表示,不希望合并。


除了因各方利益不同产生的分歧,摩拜与ofo还一直受到贪腐的困扰。今年早些时候,ofo与摩拜相继传出贪腐的负面消息。频频有摩拜与ofo的员工在社交网络上爆料,称内部贪腐问题严重。尤其是ofo,在这个问题上更是处于风口浪尖。一位曾被ofo挖角的共享单车企业供应链负责人称,曾听说ofo有一个仓库主管在一个月内靠吃回扣等形式换了一辆凯迪拉克。考虑到贪腐问题以及内部的派系问题,他没有选择ofo。


四、模式之困——盈利在何方


从这名负责人的口中我们得知,这些问题在三四月份的时候就已经存在,但当共享单车的繁荣发展掩盖了黑暗的一面。然而共享单车走到现在,停滞的增长已经不能作为各种问题的遮羞布。


一名共享单车的从业者表示,单靠共享单车收取骑行租金的故事,在如今的背景下,早就不可能成立了。


一二线城市限制投放后,正式宣告摩拜与ofo摸到了行业增长的天花板,而双方开拓海外市场的动作,都是雷声大,雨点小,在每个城市投放量通常只在千辆级别。


为了探索新的增长点,摩拜与ofo先后尝试了共享电助力车+共享充电宝结合的新业务,希望开拓出一片新的市场。但熟悉内情的人士告诉车东西,双方都只是投入了数千辆车进行测试,并未大规模铺开。打造一辆看得过去的共享电助力车成本就需要2000,对于没有新一轮融资加注的摩拜与ofo来说,它的成本太高了。因此,在摸索一段时间后,双方在这一赛道也偃旗息鼓。


摩拜与ofo为共享电助力单车准备的共享充电宝


五、新的对手——哈罗崛起?


就在摩拜与ofo在相互缠斗中消耗时,看似大局已定的共享单车赛道却风云突变。不久前与永安行合并的哈罗单车2天前宣布,获得3.5亿美元巨额融资,蚂蚁金服领投。


哈罗单车


值得注意的是,永安行与哈罗单车的合并,就是蚂蚁金服促成的。此前,蚂蚁金服虽然投资ofo,但是与滴滴一样,未能获得控制权。如今ofo与摩拜的争斗已是一潭浑水,阿里另寻角色,通过加注哈罗单车,培植起属于自己的势力。


有趣的一点是,很少对共享单车发声的马云,在接受新浪科技采访时表示,“知道腾讯希望合并,但不能为垄断而做”。言语中,与腾讯一争高下的意味已很明显。而马化腾对阿里系扶起哈罗单车发表的评论,也直接怼向了阿里的蚂蚁金服,他说:“(共享单车)被当作支付的推广工具了,可怜了其余中小股东被锁死。”


马化腾在朋友圈对哈罗融资的评论


双方打口水仗是一方面,另一方面,供应链人士向车东西透露的消息,却能反映阿里支持下哈罗单车的决心。从7月开始,哈罗单车在以60万/月的速度快速上产能。到如今哈罗单车的投放量已经到了400万辆左右,与摩拜宣称的700万辆投放量,体量差距不再如此前那么大。


面对新近拿到大额融资的对手,摩拜与ofo的双雄局面,也有被翻覆的危险。


六、是合并保命还是各自挣扎?


冬天已经到了,北京的气温早已跌下零度。曾经总是难得一骑的摩拜与ofo,如今总能看到闲置在路旁。愿意骑共享单车的人,在这个季节大幅度减少。


共享单车赛道上,最强大的双寡头,在忽变的形势下,似乎也在走入寒冬。 发展模式不明、资金短缺、贪腐问题、权力斗争、新对手的崛起,让集万千宠爱于一身的两只独角兽陡然陷入了关乎生死的困局中。


是合并保命还是各自挣扎?又有一番新的博弈,将要上演。


*文章为作者独立观点,不代表虎嗅网立场




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