为了帮你买买买，京东和阿里都做了哪些努力

在刚刚结束的京东2016年年会上，刘强东对外宣布京东金融已经获得66.5亿元融资，对标蚂蚁金服。而后者据称估值已经超过450亿美元，并且正在寻求新一轮融资。不过这两大电商巨头千方百计搞来的钱，其实是为了拉你继续消费。

就像银行最重要的业务是对外贷款一样，互联网公司也在用这种借钱给你花的方式获得收益。

从2014年12月开始，一句“白给额度你就花呗”开始出现在支付宝的启动界面上。这是继京东金融推出以“白条”为代表的一系列消费金融产品之后，又一家电商巨头开始在消费金融领域发力。

所谓消费金融，简单来说就是鼓励你今天花明天的钱，就像银行的信用卡业务一样，属于赊账消费。这固然是一种网络购物支付方式的革新，但随着可支配的资金莫名变多，它们也让你在潜意识中做出了更多购买抉择。

• 剁手利器想买就买

大部分的花呗使用者是80后、90后，他们长久以来保持着淘宝购物习惯，而通过支付宝开通花呗的流程可谓相当简单，只要登录支付宝选择开通服务，再设置一个支付密码，就可以免费使用蚂蚁花呗的消费额度购物。其免息期最长可达50天，一上线便深受“剁手族”追捧。仅用了20天，用户规模就突破1000万。

相比之下因为缺乏像支付宝一样的独立支付平台，京东白条的申请方式则稍微复杂。首先并不是所有人都可以申请这项业务，京东会根据用户在平台上的消费记录、购物评价等数据进行风险评级。如果你的消费习惯良好，就可以通过认证个人信息、绑定银行卡来获得“白条”服务。

跟和自己贴身肉搏的对手阿里相比，京东白条和蚂蚁花呗在透支消费额度和逾期费率方面相差不大。但从还款模式和规则上看还是有些不同的，比如：花呗本质上相当于虚拟信用卡，用户信用标准来自天猫淘宝的消费记录，可以申请分期付款，但不支持通过信用卡还款；白条则必须要绑定银行卡，支持的银行范围有限，相比于花呗，用户可以在消费30天之后选择使用信用卡还款（这种模式，后来受到一些银行质疑并停用），免息期最多能达到80多天，似乎更为灵活。

其实京东最早推出“白条”的初衷非常简单，用京东消费金融总监许凌的话说，就是需求一直存在。“很多时候用户评论说特别想买手机，但办不下信用卡，或者办不下银行贷款。双十一打折前去银行申请一个消费金融产品，要等半个月之久，等贷款下来时优惠活动已经结束了。我们就在想，怎么去做京东商城的分期货物，我们赊销给你，分期卖给你。”从产品本质来说，京东白条跟传统金融机构的产品没有太多区别，但它的供给效率更高了。

而蚂蚁花呗的出现看似突然，背后也是阿里多年的酝酿。早在2013年年初，支付宝就宣布要推出“信用支付”，在全国几个城市试点，但很快不了了之；紧接着，支付宝又选择联合中信银行推出虚拟信用卡，又因为监管方面的原因而被叫停。先后两次试水信用支付，让阿里变得更为审慎。直到2014年2月，京东高调推出京东白条并迅速获得市场认可，这在某种程度上也与阿里正在计划推出的第三次信用支付思路类似。

对于这样提前预支的消费方式，大众也十分捧场。2015年双十一，蚂蚁花呗在半小时内交易额达到45亿元；京东白条也在35分钟时交易额突破1亿元，其中商城每卖2.5部手机就有1部来自白条，每卖4台笔记本电脑也有1台使用白条。

• 那么钱从哪里来 

对于那些使用分期，甚至是提前预支的钱买下的东西，总要有人替你垫付。以前这些钱都来自京东、蚂蚁金服这些母公司，它们从每天的交易中获得大量的沉淀资金，挪一些来补充贷款，或者跟供应商商量晚一些给钱。但随着交易规模扩大，为了满足更多人的购买欲望同时降低自己的运营成本，他们也开始盯上了外面的钱。

去年11月，京东金融公布了“京东白条专项资产计划”，用资产证券化的方式来获得融资。具体做法是京东金融将白条业务的应收账款打包，成立专项资产计划，放到深圳证券交易所里。投资者能以比较便宜的价格，买到一些白条和分期产品的收款权。如果这些账单能够被准时归还，就可以回收成本并且获得一定利息。对于公司来说这是个不错的买卖，不再需要动用自有资金，也不用向银行贷款就能获得充裕的资本。而维持这一套消费借贷业务的关键，就是消费者到底能不能准时还钱。

京东一直是资本市场上的宠儿。截至目前，“京东白条专项资产计划”已经在深交所发布两期，共计20亿元规模，并且根据消费者的还款能力将资产证券分为三个等级，风险越高，收益也越大。与此同时，整个京东金融业务也已经独立于母公司，开始通过外部投资来养活自己。京东金融从2013年7月开始独立运营，现在已经成为京东增长最快的业务。在最新完成了由红杉资本、嘉实投资和中国太平领投的66.5亿元融资之后，京东金融的估值已经高达466.5亿元。而它要追赶的，是最近也在进行新一轮融资的蚂蚁金服。

2015年7月3日，蚂蚁金服宣布完成A轮融资，引入了包括全国社保基金、国开金融、国内大型公司等在内的8家战略投资者。按照各方投资金额以及占股比例倒推计算，其市场估值已经超过450亿美元，与小米和Uber比肩。而最新的消息是，蚂蚁金服正在进行15亿美元以上的B轮融资。有分析认为，如果这一融资规模确定，蚂蚁金服的最新估值将攀升至500亿美元。

尽管眼下京东金融与蚂蚁金服之间的估值还相差着几乎一个美元兑换人民币的汇率，但从买家用户数量来看，阿里只是京东的2.9倍。要知道，用户数量的多少直接决定了消费金融的规模，况且京东的客单价大多高于天猫淘宝。

相比于阿里依托支付宝用了11年打造出来的蚂蚁金服，京东金融在最近两年时间里倒也构筑了一个与之类似的互联网金融企业。特别是在消费金融这件事上，京东最早起步颇有前瞻性，但从第三方支付、供应链金融、理财、保险等互联网金融大范畴来看，显然阿里的野心更大，借助消费金融可以打通整个互联网信贷的布局。而京东似乎只是在刺激用户更多地消费。

也许你还想看：