突然！知名经纪公司承认
9月2日，南都·湾财社记者获悉，王一博、范丞丞等人的经纪公司乐华娱乐（以下简称“乐华”）被传突然撤回IPO，8月初，乐华就已通过港交所聆讯，原计划于9月7日登陆港交所。
“内娱教母”7年来辗转多地谋求上市
业内人士对南都·湾财社记者确认了这一消息。
乐华相关人士回应称面对国际地缘政治、全球性通货膨胀反噬经济及疫情多发散发等因素影响，资本市场持续低迷，加之恒指持续下挫、新股大量破发，乐华娱乐经过慎重考虑，决定暂缓本次港股的IPO，并表示“这一决定得到了包括字节、阿里等原始股东的支持，后续安排视市场情况确定”。
乐华娱乐掌舵人、“内娱教母”杜华在叩开港交所大门后，却暂未踏进。回看乐华娱乐的资本路，7年来亦辗转多地。2015年9月，挂牌新三板，不到3年自愿申请摘牌，冲刺A股IPO辅导了3年多后，最后选择港股，顺利通过聆讯后却暂缓IPO。
数据显示，2022年前七个月通过IPO在港股上市的37家上市公司一共募资380.40亿港元，较2021年同期的2552.09亿港元减少85.09%；而2022年前七个月的新上市公司数量，较上年(2021年)同期的66家减少23家。
乐华娱乐掌舵者杜华。
另外还有消息称他们撤销IPO是因为投资者的意向未达到其估值预期。
港交所方面表示：“不评论个别公司。”据港交所披露易，乐华娱乐的新上市公告和招股章程仍显示。
“台柱子是把双刃剑”
招股书显示，乐华娱乐成立于2009年，主营业务包括艺人管理、音乐IP制作及运营、泛娱乐业务。截至2022年4月30日，乐华娱乐共有韩庚、王一博、孟美岐、范丞丞、黄明昊、吴宣仪等66名签约艺人及71名参加训练生计划的训练生。
乐华曾获得不少大厂的投资，招股书显示，IPO前董事长杜华持股50.18%，东阳阿里巴巴阿里影业与华人文化各持股14.25%，字节跳动旗下公司量子跃动持股4.74%。此外，明星韩庚也持有乐华2.35%的股份。
从财务数据来看，乐华近年来保持营收利润双增长，其中2019年—2021年分别实现营业收入6.31亿元、9.22亿元、12.9亿元。2022年前4个月，收入同比微增3.4%至3.53亿元。
艺人管理业务是主要收入来源，在2019年—2021年分别带来5.3亿元、8.08亿元和11.75亿元的收入，在总收入的占比也从2019年的84%提升至2021年的91%。其中，公司王牌艺人王一博为其贡献了大头收入。
南都·湾财社记者注意到，2019年—2022年前4个月，营收贡献排名第一的艺人，近年来贡献的营收分别占同期总收入16.8%、36.7%、49.5%及56.8%，占据半壁江山。此外，公司对供应商B的依赖程度最大，上述时间段的采购金额累计高达5.63亿元。而供应商B则指向王一博。
“台柱子是把双刃剑”，业内人士对南都记者表示，“乐华的确从中挣了钱，但从毛利率来看乐华已有下滑趋势，从2020年的53.5%滑至2021年的46.6%，进一步下滑至2022年前4个月的42.4%，分成成本的高企是主要原因，另一方面，对艺人、特别是单一艺人的依赖也会让乐华的持续性经营受影响，如果塌房了呢”。
乐华掌舵人杜华曾在采访中提到“乐华模式不是在刻意打造顶流，而是在艺人管理储备上实现百花齐放和梯队式、多元化发展”，不过目前来看，仍未走出“王一博独大”的状态。
今年以来，多家影视公司走上资本化之路，柠萌影业于8月10日正式在港股上市，博纳影业亦登陆A股，业内人士称，多家影视娱乐IPO可能也分散了投资人对乐华的投资意向。
南方都市报（nddaily）、N视频报道
出品：南都·湾财社
采写：南都记者 叶露
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