罕见！券商股集体涨停，A股气势如虹！沪指创两年最大涨幅

刚刚过去的周末，利好消息不断，难怪有网友调侃称，“A股在周末已经涨停了。”

截至22日早盘收盘，A股创两年来最大涨幅，沪深两市半日成交额超2700亿元。沪指早盘收报2656.87点，涨4.17%，成交1258亿。深成指早盘收报7760.08点，涨5.04%，成交额1449亿。创业板早盘收报1321.00点，涨5.69%，成交额484亿。

券商今天更是迎来罕见涨停潮，券商板块全线涨停，成交金额超150亿元。

值得一提的是，国泰君安证券昨晚已率先喊出，股票质押风险化解将对券商股形成利好，“有利于缓解市场对于股权质押业务的过度担忧，也有利于此前被股权质押风险压制估值的券商板块的估值修复。”

股权质押风险得到缓解

昨日（10月21日）下午，上交所、深交所和中国基金业协会等三部门齐发声，用实际行动疏困股权质押风险，用制度改革和一线监管稳定市场、提振信心：

首先是基金业协会发文称，今日（21日）起对符合条件的私募基金和资产管理计划特别提供产品备案及重大事项变更的“绿色通道”服务，目的就是为了支持私募基金管理人和证券期货经营机构(含证券公司私募基金子公司)募集设立的私募基金和资产管理计划参与市场化、法治化并购重组，纾解当前上市公司股权质押问题。

随后上交所在官方微博发布文章《积极采取有效措施 全力维护市场稳定健康发展》，提出了5点措施，包括：积极推动提高上市公司质量；加大上市公司并购重组支持力度；积极化解市场风险；积极推进交易所债券市场创新；积极引导境内外长期资金投资A股。

几乎同一时间，深交所官方微信号发布题为《深交所认真组织贯彻落实刘鹤副总理关于股市的工作要求》的文章称，全所上下要将维护市场稳健运行和防范化解重点风险放在突出重要位置。全面排查上市公司风险，优化完善股票质押信息披露规则，与地方政府、金融机构等有关方面密切配合，共同帮助支持有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境。

中银国际在其最新研报中表示，上周末出台的各项政策为股市及券商传递积极利好信号：金稳会强调要快速扎实地落实稳定市场、完善市场基本制度、鼓励长期资金入市、促进国企改革和民企发展、扩大开放等五方面政策。各项政策的出台为股市与券商带来利好信号：

1）金稳会五项政策的落实有利于我国股市长期稳定健康发展以及市场与证券行业风险的逐步出清；

2）银保监会与证监会与股票质押相关政策将会帮助企业摆脱股票质押困境，利好券商信用业务；

3）证监会关于调整IPO被否企业筹划重组上市的间隔期的政策或可为券商投行业务带来可观的增量业绩；

4）银保监会下发的《理财子公司管理办法》将为股市引入长期资金，利好券商经纪业务与资管业务。

小编注意到，近期，深圳国资委、海淀区国资委等纷纷出手支援，一行两会出台鼓励保险等长线资金对存在股权质押困局的企业进行财务性或战略性投资措施，放宽企业并购重组资金补充现金流的比例。

更为罕见的是，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤19日回应当前经济金融热点问题时，也提到了做好股权质押融资业务风险管理以及纾解股权质押困难。刘鹤表示，促进股市健康发展，一定要有针对性地推出新的改革举措。

海通策略表示，当前3485只股权质押标的（全部A股3554只），高达4.3万亿的质押规模，特别是民营企业、TMT、医药等质押占比较高的方向，将起到非常积极的作用，纾解股权质押困局和改善企业现金流。

机构：A股有望迎来年内最大幅度反弹

近期，各大机构也发表了对后市看法的研报，小编整理如下。

海通策略：有望迎来年内幅度最大的反弹

1）这次可能是年内幅度最大的反弹，逻辑是估值和情绪处于历史底部、快速大幅急跌后政策利好不断，2000年来每年都有一波涨幅超过10%的行情，今年还没出现。

2）中期仍在构筑W右底，16-17年是左底后的反弹，右侧大拐点还需等两信号明朗：一是盈利二次探底有多深，二是去杠杆拐点带来资金面转折。

3）步步为营，行稳致远。风格上龙头策略，行业上哑铃型配置，银行消费加科技股龙头。

兴业策略：坚定看好反弹，推荐“大创新小巨人”

决策层与监管层及时果断发声，直面问题，有望改善投资者悲观预期，统一认识、树立信心；接连的政策“组合拳”使市场有效避免了一场潜在的流动性“危机”，因而坚定看好市场中级反弹。结构上推荐“大创新小巨人”，大创新是指从年度策略报告里面定义的科技创新龙头，小巨人是指被股权质押风险以及信心危机而被过度压制的中小盘绩优股。

安信策略：反弹有望超预期

近期决策层高度关注A股市场，国务院副总理及一行两会相关领导向市场传递稳金融积极信号，极大地提振了市场信心。这轮反弹持续性和空间将会超市场预期，未来的稳金融政策进一步落实，G20首脑会晤，四中全会时间确定，减税降费等都因素有可能助推反弹行情，主要应该从中期的行业景气出发，重点关注符合国家战略导向和产业升级方向的新经济（新科技、新消费、新服务）龙头公司、创蓝筹，结合前期跌幅关注超跌优质品种，预计这将是本轮反弹的主要线索，行业包括5G、计算机、军工、半导体、创新药、新能源汽车等。

华泰策略：悲观市场预期有望得到修正

10月以来，A股市场投资氛围低迷，持续下探的估值反映了投资者较为悲观的市场预期，如国内经济下行风险、股权质押平仓风险等。个人所得税专项附加扣除将新增子女教育、住房贷款利息等6项，个人税负水平有望明显降低，可支配收入的提高助于拉动内需，利于缓解国内经济下行压力。

当前A股估值已处于历史较低位置，投资者无需过度悲观和恐惧，个税和增值税等税改措施的逐步落实、政府和金融机构参与化解上市公司股权质押风险等有助于带动市场风险偏好修复。

方正策略：悲观情绪缓和，优选石油化工、银行、保险

优选石油化工、银行、保险。经济基本面及流动性短期内难见大拐点，风险偏好仍是影响市场的最重要因素，而目前影响市场风险偏好的主要因素是中美贸易及海外市场表现。行业配置方面，在市场调整过程中布局石化、银行、保险三个行业。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）

来源：每日经济新闻综合每经App、券商中国

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