IPO前亏了100多亿美元，上市后第一季度它又亏了10亿…… Uber还能烧多久？
全球最大网约车公司Uber，用上市告诉了大家，网约车的钱可能并不好赚。
美国时间5月10日，Uber在纽交所挂牌上市，股票代码为“UBER”。Uber发行价为每股42美元，而这一定价使得公司的市值高达754.6亿美元，已远超百度的市值。而Uber这次IPO，也是自2014年阿里巴巴上市以来美股市场规模最大的一笔，承销这一IPO的投行多达29家。
然而，Uber的成功挂牌上市可能是其最风光的一刻了。
紧接着，Uber上市当日收盘价下跌7.6%，收于41.57美元，市值不足700亿美元。而在上市之前，坊间更有传闻其估值高达1200亿美元。就在今年5月30日，Uber披露了其上市后的第一份季度财报，单季度净亏损超10亿美元。
自2009年成立以来，Uber获得了21轮超过200亿美元的投资，是美国史上融资最多的创业公司。然而，Uber狂烧100多亿美元后，仍然“在可预见的未来也无法盈利”。
Uber还能烧多久？
上市首季度赔了10亿美元
上市后第一个季度，Uber就给出了不太让人满意的答卷。
截止到今年3月31日，Uber一季度总营收30.99亿美元，同比增长20%；归属公司的净亏损为10.12亿美元，较去年同期的净利润37.48亿美元同比由盈转亏。而值得注意的是，去年同期Uber营收较高的原因在于，当时Uber将部分业务出售给新加坡本土出行巨头Grab和俄罗斯最大搜索引擎公司Yandex，从而使Uber的收入增加，这也意味着Uber这个全球化出行巨头让出了东南亚和俄罗斯的部分市场。
截图来源：Uber一季度财报
在财报会之后的电话采访中，Uber首席财务官纳尔逊·查伊Nelson Chai表示，已发现竞争对手开始了相对不太积极的定价策略。Nelson Chai的话语，无疑在剑指其在北美最大的竞争对手Lyft。Lyft，号称“全球网约车第一股”，于今年3月上市，根据其之前招股书披露，Lyft2018年全年净亏损为9.11亿美元。然而，今年Uber一个季度的亏损额就超过Lyft去年整年的亏损。
当然，从两家披露数据的财报来看，北美的网约车都不赚钱，只不过Uber更“烧钱”。
Uber一季度各项费用明显增加。根据一季度财报数据，Uber这一季度营收成本达16.81亿美元，去年同期为11.56亿美元，同比增长45.4%；运营及支持支出4.34亿美元，去年同期为3.72亿美元；销售和营销费用为10.40亿美元，去年同期为6.77亿美元；研发费用为4.09亿美元，去年同期为3.40亿美元。根据Uber给出的解释是，由于一季度筹备IPO，投入了大量资金，导致其总成本上升了35%。
但是，这也不能掩盖Uber在全球战线缩紧的情况下，成本仍然不断上升的事实，也意味着Uber面临后来者的竞争压力正在变得越来越大。在这个问题上，Uber首席执行官达拉·科斯罗萨西Dara Khosrowshahi和首席财务官纳尔逊·查伊Nelson Chai都表示，Uber应该走出价格战了。
Uber CEO 科斯罗萨西（图片来源：视觉中国）
Uber，全球网约车第一巨头，也烧不起了。
从Uber各项业务数据来看，Uber第一季度核心平台营收为29.54亿美元，去年同期营收25.44亿美元，同比增长16%；Other Bets营收为1.45亿美元，去年同期为4000万美元，同比增长263%。
另外，从核心平台营收的组成来看，共享出行业务营收为23.76亿美元，去年同期为21.80亿美元，同比增长9%；Uber Eats业务营收为5.36亿美元，去年同期为2.83亿美元，同比增长89%；车辆解决方案营收为1000万美元，去年同期为5500万美元，同比下降82%；其他营收3200万美元，去年同期2600万美元，同比增长23%。
从Uber营收业务来看，除Uber Eats外，Uber的核心营收能力并不够强劲，增速缓慢，远低于其成本的增速。
但是，从用户数和订单量来说，Uber表现还不错。Uber第一季度出行次数为15.50亿次，去年同期为11.36亿次，同比增长36%。Uber一季度毛账单收入146.49亿美元，去年同期为108.93亿美元，同比增长34%。Uber第一季度月活跃平台消费者（MAPCS）为9300万人，去年同期为7000万人，同比增长33%。
订单量和用户数相比高比例的增长，却并没有带来明显的营收提升，只能说明，除去筹备IPO的原因外，同行业竞对的压迫和市场瓶颈的接近是重要原因。可能这也是Uber直呼停止价格战的重要原因。
如果继续打价格战的话，无论对于Uber还是Lyft，未来商业变现的能力，都令人堪忧。
对此，Uber首席执行官科斯罗萨西在财报电话会中表示，从第二季度开始将削减对顾客的补贴激励以及营销支出。他认为打车行业的竞争已经转向了品牌和产品，将不会再集中于补贴激励。
科斯罗萨西的话，一定程度上也揭示了为什么打车软件公司都“烧钱”，很重要的原因在于只要市场上有竞争对手，它就很难建立起用户的忠诚度，因为一旦对手打折，用户就会流失到对手那里去。
停止“烧钱”以后，面对一季度赔了10亿美元的情况，Uber到底应该怎么办？
寄希望于外卖业务？
如果非要从Uber财报中找出营收增长比较好的一块，Uber Eats当仁不让。
根据财报，Uber的外卖业务Uber Eeats第一季度营收为5.36亿美元，与去年同期相比，同比增长89%，订单总额达到30.71亿美元，同比增长108%。科斯罗萨西在财报电话会议中表示，从中国的市场经验来看，外卖市场增长后可能会比打车市场服务还要大。在中国市场之外，虽然Uber Eats要面临着很多资金充裕的竞对，但仍是目前最大的外卖服务公司。
Uber方面还表示，目前Uber Eats还仍然处于外卖服务的早期，并不会急于去整合市场。但是如果对股东有益的话，后期会进行相关举措。
从Uber方面目前的态度来看，不排除其将Uber Eats的外卖业务当做下一个营收增长点。而这可能也正是Uber同其本土出行竞对Lyft不一样的地方。
其实，Uber Eats已经有了5年的历史了。
Uber Eats成立于2014年，最初只是在洛杉矶进行送午餐服务。当时，Uber Eats还不是独立的，只是属于Uber Everyting的一块。这块外卖送餐业务最初限定，所有餐饮配送时间要控制在10分钟以内，配送的餐品同国内外卖服务一样，都是同当地餐馆合作，推出适合快捷配送的商品。同打车服务一样，用户可以通过手机移动端其所订商品的送递进度。驾驶员也可以考虑是否担任Uber Eats的送餐员，他们可以在每单配送完成之后，获得5美元的酬劳。
2015年，Uber Eats正式独立，成为Uber旗下一块重要业务。2017年8月，科斯罗萨西表示：“当我第一次加入Uber时，我认为Uber与叫车服务的联系要密切的多，Uber Eats只是一项有趣的业余工作。但，自那以后，Uber Eats已经迅速发展成为一个真正有意义的业务。”
根据Uber在2018年VentureBeat峰会上的披露，Uber Eats现在已覆盖了50%以上的美国人口，为大约10万家餐馆送餐。从全球范围来看，它在全球250个城市和300多个地区开展业务。
尽管Uber Eats看似增长迅速，但其实仍然前途未卜。单从美国国内来说，截止到2018年末，根据韦德布什证券的数据显示，Uber Eats目前只是排在第二位，占据国内外卖24%的市场份额。排在第一位的是Grubhub，占据34%的市场份额。而美国国内排名第三和第四的分别是DoorDash和Postmats，两家分别于2018年完成了10亿美元和4亿美元的融资，风头正盛，这对于Uber Eats来说，并不是个好消息。
从国际市场来看，5月17日，美国互联网巨头亚马逊刚刚为Uber Eats的国际竞争对手Deliveroo投资了5.74亿美元。而就在这笔收购达成前，Uber曾多次试图收购Deliveroo。没成想，Deliveroo拿到了亚马逊的投资，重获新生，同Uber Eats争夺海外市场。目前Deliveroo已在14个国家和500多个城市开展业务，送餐员约有6万名。
所以，如果Uber真的寄希望于外卖业务的话，可能还有很长的路要走。毕竟，新业务前期有增长，都会显得增速很快。
Uber的求生之路在哪儿？
也许是自动驾驶。
彭博社分析师Justin Fox一直在与美国多个著名商学院的专家对Uber的商业模式进行深入探讨，很多教授认为，亏损额不断扩大的Uber仍然没有找到自己的商业模式，或者说根本就找不出一套切实可行的“赚钱方法论”。Fox表示，“司机补贴是公司损失的主要原因”。
可能正是意识到了这个问题，Uber持续加码自动驾驶技术的开发。Uber最早在2016年宣布将在匹兹堡道路上测试自动驾驶汽车，并称当地居民晚些时候可以用手机传唤自动车辆。2018年初，Uber就传出同汽车巨头丰田谈判，希望能在丰田的面包车上配备自己自动驾驶技术来测试，这也是Uber首次计划向其他公司授权出售自己的最新技术成果。
其实，丰田早在2016年就投资了Uber。今年4月，丰田同日本电装公司、软银愿景基金一起向Uber自动驾驶技术部门投资了10亿美元，希望可以加速自动驾驶技术共享汽车的研发和落地。
但Uber目前的自动驾驶技术可能还不成熟。2018年3月，Uber在美国亚利桑那州进行道路测试，结果自动驾驶测试车将一名过马路的女士撞倒并致其最终死亡。这一事件的结果就是，Uber被迫关闭亚利桑那州的路测项目。
Fox此前就表示，“尽管Uber已经进行了试驾（自动驾驶），但无人车的正式运营还遥遥无期。别急，为此Uber还将耗费数十亿美元的投资。”
Uber未来到底能不能靠自动驾驶实现盈利，目前看来还是个未知数。
但是，Uber的前车之鉴想必能对其他的“Uber们”提供一定的参考意义。
（校对：翟军）
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