老板刚登顶新加坡首富，海底捞半年亏了近10亿！下半年，你会去吃火锅吗？

文/荀诗林

一晚上两个热搜，海底捞够牌面。

七夕晚上，“海底捞排号”登上热搜。有网友在微博吐槽啊，下午四点钟的时候，海底捞的排号界面又进不去了，因为人太多，太火了。结果，这条热搜还没下去，同日夜里，“海底捞上半年净亏损9.65亿元”的话题接踵而至。

根据海底捞25日发布的2020年上半年业绩公告显示，海底捞上半年总营收97.6亿元，净亏损9.65亿元。而更有趣的是，20日的时候，福布斯亚洲刚刚发布了新加坡前50位富豪榜单，海底捞创始人张勇夫妇再次以190亿美元身家蝉联新加坡首富。

所以，海底捞的火锅生意到底好不好做？下半年，人们会再继续去海底捞吃火锅吗？

亏损是因为人们不去吃火锅了吗？

“原来半份毛肚有8片吧，现在只有4片！”

疫情期间加价减料是今年上半年海底捞最大的槽点。之前4月的时候，就有北京的消费者在微博上晒出菜单，“人均220元以上，自助调料20块钱一位，半份土豆片13元，合一片土豆1.5元，米饭还要7块钱一碗。”

尽管海底捞方面迅速回应，主要是受疫情和成本上涨的影响，调整了部分菜品价格，甚至还立刻恢复了原价，但是消费者对此似乎并不买账。

那么，真的是人们不去吃火锅了才导致海底捞半年亏损近10亿元吗？

根据海底捞在港交所发布的2020年中期业绩报告显示，海底捞上半年收入由去年同期的116.95亿元下降至97.61亿元，同比下降16.5%；餐厅经营收入从去年的113.31亿元下滑至91.51亿元，同比下降19.2%。

众所周知，海底捞餐厅经营收入是海底捞营收的主要来源，从营收占比来看，能达到93.7%。按照海底捞业绩报告的解释，新冠疫情是导致这一结果的主要原因。同去年相比，占比下降了3.2个百分点。

值得注意的是，今年上半年，海底捞服务顾客超8100万人次，翻台率降至历史新低， 3.3次/天，一线城市的翻台率从去年同期的4.8次/天降至3次/天。

换个说法来说就是，去年的时候，海底捞一张桌子一天平均能迎来5次就餐，今年上半年只能迎来3次左右。

根据海底捞此前历史数据，在2017年和2018年的时候，海底捞的翻台率都能达到5次/天。

从利润上看的话，疫情对海底捞的影响就更加明显了。海底捞中期业绩报告的数据显示，海底捞今年上半年亏损了9.65亿元，而这一数字在去年为9.12亿元，为正。对比来看，这一数字降幅超过200%。

从这些数据可以看出，海底捞最主要的营收来源就是餐厅收入，营收结构相对简单。客观原因上，消费者没有去海底捞就餐，导致海底捞营收下降。

但实际上，疫情期间并不会持续开店，相关的成本也会降低。根据报告数据来看，今年上半年海底捞原材料及易耗品成本，对比去年，下降了11.3%，为43.48亿元，但是在营收中所占的百分比却增加了，从41.9%上升到了44.5%。海底捞对此表示，这是因为收入减少，再加上为了提升顾客就餐体验，导致损耗有所增加。

但最关键的是，今年上半年，海底捞加快了扩张的脚步。

从业绩报告来看，今年上半年，海底捞新开店173家，因租约到期或其他商业原因关店6家。截止到6月30日，海底捞在全球一共拥有935家门店，去年年末为768家。

“环境不好的情况下，如此大幅度扩张，显然是看好疫情之后的市场，成本上涨是一件很自然的事情。”餐饮分析师窦度（化名）对笔者这样表示。

如果从这个角度来看的话，海底捞的亏损似乎也不能完全怪大家没去吃火锅。

国内市场是餐饮的转折点？

“我个人的角度来看，我是看好下半年的餐饮市场的。”

在窦度看来，国内疫情是全球率先转暖的，国内餐饮市场很有可能会迎来好机会，海底捞在上半年持续开店就是最明显的证明。

从海底捞年中业绩报告数据来看，今年上半年，海底捞的人均消费金额由去年同期的104.4元上涨8%至112.8元。这说明如今顾客的消费能力在增加，也超过了之前海底捞所说的5%左右的涨价幅度。

另外，上半年海底捞的同店日均销售额由去年同期的12.4万元降至9.81万元，降幅为20.9%，而这远低于30%的平均翻台率降幅。这也是在变相说明海底捞的盈利能力在增强。

最明显的就是海底捞股价。

26日，海底捞盘中一度涨超5%，股价创新高。截至发稿，海底捞报45.80港元/股，涨0.44%，市值为2427亿港元。

其实早在7月初的时候，海底捞就已经发出业绩预警。而在同月末的时候，海底捞登上了2020年《财富》中国500强榜单，以265.558亿元位居第350位。

其实不仅仅是海底捞，近年来随着九毛九、呷哺呷哺等龙头企业相继上市，都表现不俗。截止到这个月20日，九毛九股价本月涨幅累计达27%，海底捞也涨了近25%左右。根据东北证券的研究观点，他们认为目前中国餐饮行业规模巨大，2018年的时候市场规模能有4万亿元，增速快，但是连锁化率低，低于10%，而美国和日本能达到50%以上。而火锅作为餐饮行业中第一大品类，市占率达到11.3%，受众广，标准化程度高，适合规模扩张。

“最困难的时期差不多过去了，如果下半年和明年疫情原因平复，这些火锅店很有希望进入快速增长，业绩弹性比较大。”窦度这样表示。

所以，下半年，你真的会去吃火锅吗？

（编辑：黄玉璐  校对：张国刚）

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