27万股民惊呆！千亿级券商合并“凉了”

中国经营报 2021-01-20

10月12日晚间，国金证券、国联证券双双发布公告，给股民浇了一盆冰水！

公告称，由于交易相关方未能就本次重大资产重组方案的部分核心条款达成一致意见，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

此前的9月20日，国联证券、国金证券曾披露，国联证券于9月18日与长沙涌金签订股份转让意向协议，拟受让长沙涌金持有的国金证券约7.82%的股份，同时国联证券与国金证券正在筹划由国联证券向国金证券全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并国金证券。

值得注意的是，在合并消息官宣前，两家券商A股股票已双双涨停，这一情况也被监管部门关注，两家券商均被要求自查。

未就部分核心条款达成一致意见

10月12日晚间，国金证券和国联证券分别发布公告称，将终止筹划重大事项，两家公司A股股票均自2020年10月13日（星期二）开市起复牌。

图片来源：国金证券公告

图片来源：国联证券公告

此前，双方对此次重组的推进均表现积极。

国联证券和国金证券分别在公告中指出，筹划本次重大资产重组自启动以来，公司及相关各方积极推动本次重大资产重组的相关工作，与本次重大资产重组有关各方进行了积极磋商、反复探讨和沟通。

对于终止筹划本次重大资产重组的原因，国联证券表示，由于交易相关方未能就本次重大资产重组方案的部分核心条款达成一致意见，经认真研究相关各方意见并与交易相关方协商一致，为切实维护上市公司及广大投资者利益，交易相关方审慎研究，决定终止筹划本次重大资产重组事项。

同样，国金证券给出的终止原因也是，交易相关方未能就本次转让及本次合并方案的部分核心条款达成一致意见。由于《股份转让意向协议》《吸收合并意向协议》自动终止，各方均不承担违约责任。

至于终止筹划本次重大资产重组对双方公司的影响，两家公司在公告中均表示，交易各方对终止本次交易无需承担任何违约责任，终止本次重大资产重组事项不会影响公司的正常经营。

“蛇吞象”收购告吹

在9月20日发布的公告中，国联证券强调，本次收购与合并尚处于筹划阶段，具体合并方案仍在协商论证中，能否实施尚存在不确定性。为保证公平信息披露，经申请，国联证券与国金证券股票双双自9月21日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

在停牌之前的最后一个交易日（9月18日），两家券商均涨停。国联证券股价报收19.64元，市值467.1亿元。国金证券股价报收15.29元，市值462.4亿元。两家券商股东数合计超27万户。当时市场分析，两家券商合并后，市值将达到近千亿。

近年来，券业内部合并传闻此起彼伏，但多数都被证明是传闻，因此国金证券与国联证券的官宣合并颇受市场关注。此外，国联证券计划“以小吞大”吸收国金证券，也是本次合并的最大看点之一。

数据显示，2020年上半年国联证券实现营业收入8.22亿元，实现归母净利润3.21亿元，而国金证券上半年实现营业收入28.96亿元，实现归母净利润10.02亿元。截至2020年6月30日，国联证券总资产合计369.32亿元，其中归属于母公司股东的权益合计83.89亿元。

相比之下，国金证券总资产合计653.58亿元，是国联证券的1.77倍；国金证券归属于母公司股东的权益214.80亿元，是国联证券的2.56倍。

9月25日，在证监会新闻发布会上，证监会新闻发言人常德鹏表示，证监会已关注到国联证券、国金证券披露拟合并消息前股票涨停的情况，目前已根据相关规定，要求公司自查、提交内幕信息知情人名单，并启动核查。

常德鹏表示，维护资本市场公开、公平、公正，保护投资者特别是中小投资者合法权益，是证监会的法定职责。如核查发现违法违规行为，证监会将依法及时查处，坚决落实“零容忍”要求。

来源:中国证券报、中国基金报