连发七文件，史上最强监管风暴来袭，有多少互金机构能浴火重生？

10月13日，国务院公布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》，重点整治业务包括：P2P网络借贷、股权众筹、第三方支付、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融、互联网金融领域广告。迫于压力，各互金公司被迫纷纷转型。

文 | 卢晓明

史上最严互联网金融监管风暴似乎已蓄势待发。

10月13日，国务院公布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》（以下简称《实施方案》），要求明年3月底前完成专项整治工作，重点整治业务包括：P2P网络借贷、股权众筹、第三方支付、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融、互联网金融领域广告。

十多部委集齐七颗龙珠，监管神龙放大招

紧随国务院办公厅之后，央行、证监会、保监会、公安部等十多个部委联合出台一系列相关配套政策。此次一口气推出了7个文件，以国务院办公厅发布的《实施方案》（答记者问）领头，涵盖了第三方支付（答记者问）、互联网资产管理（答记者问）、P2P网贷（答记者问）、股权众筹（答记者问）、互联网保险（答记者问）和互联网金融广告等六大细分领域，同时央行、银监会、保监会和证监会分别就各细分领域方案答记者问，似乎监管层是要集齐七颗龙珠放大招。

当日下午，广东省等各地金融办等部位也陆续公布互联网金融及其下个细分领域的专项整治方案和时间表，各地地方媒体开始跟进报道。

今天早上，中国人民银行副行长潘功胜在《人民日报》撰文表示，要清理互联网金融机构不正当竞争行为。

从中央到地方，从政策到媒体宣传，此次的互金政治工作显然声势浩大。

在此番整治方案之前，各地刚完成了互金整治的摸底排查，这是各地互金整治的第一阶段。据《第一财经日报》9月25日报道，上海一名参与互联网金融专项整治的监管部门人士当时透露，第一阶段工作已进入收尾，将属地的互金机构数量及性质都摸清，为后面的整治工作提供基础数据。

不过根据《实施方案》第5条，整治工作的时间表，大概划分为四个阶段：实施清理整顿；领导小组督查和评估；最后是验收和总结，领导小组汇总形成整体报告和建立监管长效机制的建议，报国务院。其中摸底排查应该7月底完成。但据北京大学法学教授彭冰获悉，摸底排查工作比想象中的困难，所以比计划中多花了两个月时间。因此互金整治现在进入第二阶段，正式开始整顿。

P2P网贷为整治工作的重点领域

之前8月出台的史上最严P2P监管文件，如今看来也似乎是互金整治风暴的来袭的铺垫。

据36氪报道，8月24日，银监会正式出台《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，将网贷机构定位为信息中介，不允许设立资金池、发放贷款、或发售理财产品；同时设立借款上限，单一自然人和组织在一个平台上的借款上限分别是20万和100万。

针对此办法，91金融联合创始人吴文雄在接受36氪采访时表示，银行资金存管将成为网贷平台发展的硬门槛，直接掐住平台的命门。目前市场已上线银行资金存管系统的平台比例不超过10%，这就意味着办法出台后，P2P行业将面临洗牌，90%平台将因不符合监管要求而退出市场。

虽然新规给出了12个月的整改时间，然而它已经逐渐在发挥其威力：在美上市的宜人贷两周内市值蒸发九亿美元；据36氪此前报道，知名P2P平台红岭创投由于受其中借款上限影响，不得不选择转型；更甚者在文件出台不久，就主动宣布停业。据36氪报道，今年上半年，国内仅有3家上市系P2P平台上线，且全部集中在第一季度。而去年（2015年），这一数字为31家。

本次颁布的《实施方案》也再次强调了对P2P网贷机构的上述要求，从方案的内容中也可看出对P2P网贷机构的规范也在本次整治中笔墨颇重。8月颁布的办法也为此次整顿的提供了法律依据。上述监管部门人士也透露，摸底情况看，P2P网贷是风险最高发的领域，也是第二阶段整治工作的重点领域。

而在P2P行业中，除了承诺高额回报的业务之外，房地产金融和校园贷也是监管层规范的重中之重。针对该细分领域的《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》专门提及上述业务，国务院的《实施方案》更是说明严控房地产金融业务，互联网“众筹买房”等行为，严禁各类机构开展“首付贷”性质的业务。

今年8月底，36氪曾报道，深圳市互联网金融协会也发布全国首个针对“校园贷”的地方性自律规范文件，规定校园贷不得用于消费，线下销售。随着监管收紧，各大校园贷平台纷纷谋求转型。

灰色空间只会不断压缩，同质化平台急需创新

对于此次《实施方案》的出台，91金融创始人兼CEO许泽玮解读，互联网金融专项整治早在今年4月已经开始，而具体《实施方案》今天才发布，为此可以看出，监管层已经经历过半年的验证期，《实施方案》也是根据行业内现存的实际问题提出，具有较强的实施性和可行性。

彭冰教授也指出了文件中的一些限制性规定，它们集中在《实施办法》的二、三条，即将就要成为清理整顿行动的依据。此外，他还表示，文件早在4月已签发，整治行动也在那时早已开始，此时公之于众，除了要符合法治要求、公开化和透明化目的外，还有就是要安抚公众和教育投资者。

「此次整治活动就是要消除隐藏风险，这对于经济处于下行期的中国社会，是一次必要的风险隐患提前排除。但考虑到违规机构比较多，整治活动可能涉及的范围会比较大，如果不公布整治的规则，可能会引起不必要的恐慌，甚至会进一步引发地区性或者系统性风险。公开整治的具体标准，有助于人们认清整治的目的和范围，也有助于相关从业机构及时整改。」

此外，公众投资者依据整治文件的要求，可以明确投资方向，把握投资中所面临的风险。

京东金融副总裁马骥表示，部分互联网金融企业自身也必须认识到，“擦边球”只是一时之计，随着行业规范的不断完善，灰色空间只会不断压缩。守不住“政策风险”的底线思维，也将难以在市场上赢得竞争力。

玖富集团创始人孙雷则认为，除了合规的底线之外，未来互金行业制胜还需创新。他说，互联网金融整治其实已近半年，效果还是非常明显的，现在不仅仅是网络借贷平台，众筹、第三方支付等都出现了不同程度的数量下降，挤出效应也越来越明显。未来互金平台优胜劣汰会更加明显，行业正在经过阵痛期的“中后段”，仅仅合规已不是制胜关键，还要兼顾合规和创新。

随着政策的明晰与整治工作的深入，可以预见到互联网金融行业的再一次洗牌，不合规的平台在劫难逃，但懒财网CEO陶伟杰指出，问题平台被淘汰后，同质化的中小平台也将面临生存问题，互金企业只有找到自身的定位与价值，才能存活下来。

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