人民币大消息！刚刚，突然飙涨超600点！

在岸、离岸人民币突然双双涨超600点！发生了什么？

央行：1月3日起人民币外汇市场交易时间延长至次日凌晨3点

中国人民银行、国家外汇管理局30日发布公告称，自2023年1月3日起，银行间人民币外汇市场交易时间延长至北京时间次日3:00，人民币汇率中间价及浮动幅度、做市商报价等市场管理制度适用时间相应延长。中国外汇交易中心对外公布的北京时间9:15人民币汇率中间价和北京时间16:30人民币对美元即期收盘价的发布时间不变。

图/央行网站截图

央行最新发声：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

中国人民银行货币政策委员会2022年第四季度（总第99次）例会于12月28日召开。

会议分析了国内外经济金融形势。会议认为，2022年以来我国坚持统筹疫情防控和经济社会发展，有效实施宏观政策，最大程度稳住经济社会发展基本盘。稳健的货币政策灵活适度，保持连续性、稳定性、可持续性，科学管理市场预期，切实服务实体经济，有效防控金融风险。贷款市场报价利率改革红利持续释放，货币政策传导效率增强，贷款利率明显下降，人民币汇率双向浮动、弹性增强，在合理均衡水平上保持基本稳定，发挥了宏观经济稳定器功能。

会议指出，当前全球经济增长放缓、通胀高位运行，地缘政治冲突持续，外部环境动荡不安，国内经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大。

上海清算所、中国外汇交易中心同日公告！

上海清算所今天也发布公告称，根据中国人民银行、国家外汇管理局公告〔2022〕第17号，自2023年1月3日起，银行间人民币外汇市场交易时间延长至北京时间次日3:00。银行间外汇市场集中清算业务流程将进行相应调整，具体通知如下：

一、外汇即期竞价交易集中清算

银行间外汇市场延长交易时间后，清算参与者可通过上海清算所客户端下载人民币外汇即期竞价交易结算清单和外币对即期竞价交易结算清单的时点由次日凌晨1:00后顺延至次日凌晨4:00后。后续资金结算流程和时点无变化。上海清算所于每季度第一个工作日晚间发布外汇即期竞价交易的缴费通知单。

二、人民币外汇交易中央对手清算

银行间外汇市场延长交易时间后，人民币外汇交易中央对手清算业务流程和时点无变化。上海清算所于每季度第一个工作日晚间发布人民币外汇交易中央对手清算业务的缴费通知单。

三、外汇交易双边集中清算

银行间外汇市场延长交易时间后，外汇交易双边集中清算业务流程和时点无变化。

CFETS人民币汇率指数调整货币篮子：美元、欧元权重下降

中国外汇交易中心12月30日发布公告，自2023年1月1日起，调整CFETS人民币汇率指数、SDR货币篮子人民币汇率指数货币篮子权重。

公告显示，为进一步增强人民币汇率指数货币篮子代表性，中国外汇交易中心（下称“交易中心”）计划根据《CFETS人民币汇率指数货币篮子调整规则》，调整CFETS人民币汇率指数和SDR货币篮子人民币汇率指数的货币篮子权重。

具体来看，CFETS人民币汇率指数篮子中，下调美元货币权重至0.1983，下调欧元货币权重至0.1820，此外，还下调了日元、英镑等权重。

人民币是否已经进入升值阶段？

据21世纪经济报道记者盘点，人民币汇率的走势出现了新变化。

截至2022年12月30日21时，在岸人民币兑美元汇率报6.90附近，较10月的年内低点7.3280升值超过4200个基点；离岸人民币兑美元汇率报6.9122，较10月的年内低点7.3748升值接近4600个基点。

仅仅两个月时间，市场已经不再讨论人民币贬值，在投资者互动平台上，股民甚至已经开始提问人民币升值如何影响上市公司的业绩。

业内普遍的观点是，大洋彼岸的美联储释放出的放缓加息信号减轻了人民币的贬值压力。在11月初的美联储议息会议上，大部分美联储官员表示，应尽快放慢加息步伐，以降低过度紧缩的风险。这表明他们倾向于在12月加息50个基点。

在12月的议息会议上，美联储将联邦基金利率目标区间上调50个基点至4.25%-4.5%，符合市场预期，这是美联储今年3月启动本轮加息周期以来首次放慢加息速度，之前四次都是加息75个基点。点阵图显示，大多数美联储官员预计2023年底利率将在5%至5.5%之间。

尽管市场对美联储未来的加息节奏仍存分歧，但参照点阵图和美国通胀连续5个月回落的现实，当前联邦基金利率距离峰值不会太远。而美联储主席鲍威尔在议息会议后的新闻发布会上又继续发挥“打太极”的功力，释放鹰派信号的同时又传达出一丝“鸽声”。

鲍威尔表示，本轮高通胀持续时间越长，预期变得根深蒂固的可能性就越大，因此美联储将坚定地致力于将通胀率恢复至2％的目标，加息还有一段路要走。但他又称，美联储行动非常迅速，适当的做法是放慢加息步伐，这也将使我们更好地平衡风险。

美联储持续激进加息引发的中美利差倒挂是2022年4月和8月出现的两轮人民币贬值的一大关键触发因素，如今美联储官方表态放缓加息，这一外部压力有望得到一定程度的缓解。

当前，在岸、离岸人民币兑美元汇率已经双双收复7关口，且在7上方徘徊多日，颇有稳固阵地之势。一个自然而然的问题是，人民币兑美元汇率是否逆转颓势，就此进入升值阶段？

明年人民币汇率料稳中有升

21世纪经济报道记者多方了解到，业内对明年人民币汇率的表现普遍抱有相对乐观的态度，一方面是基于美联储加息放缓的共识，另一方面则是出于疫情政策优化后对国内经济复苏的信心。

东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，2022年人民币兑美元出现一定幅度的贬值，主要推动因素有两个。一是美联储政策收紧步伐明显快于欧洲和日本央行，这带动美元指数大幅冲高，人民币兑美元在比价效应下出现贬值。二是4月之后两轮国内疫情对经济运行形成扰动，给汇市预期带来一定影响。

展望2023年，王青预测，推动人民币贬值的两大因素都会有所弱化，人民币汇率有望再度走强。一方面，随着美国通胀持续降温，美联储加息节奏会进一步放缓，并有可能在明年年中前后结束本轮加息过程。欧洲和日本央行则会保持更强的收缩姿态，以压制本国的通胀势头。总体而言，2023年美元指数易下难上，比价效应可能带动人民币兑美元升值。另一方面，国内经济明年也将确定性地摆脱疫情影响，GDP增速有望出现较大幅度反弹，物价形势将继续保持整体稳定。这样来看，国内经济基本面也支持人民币适度反弹。预计2023年人民币兑美元汇价中枢有望较当前水平上升5.0%左右，即达到6.6附近。

中国银行研究院研究员吴丹也认为，展望2023年，影响人民币汇率走弱的因素将趋于减弱。

一是随着美国通胀出现降温迹象，市场预期明年美联储加息步伐将放缓；二是当前中美利差倒挂问题正在逐步缓解，持有美元债券资产获利空间将逐渐减小，且2023年中央经济工作会议明确提出将“更大力度吸引和利用外资”，将进一步支持短期跨境资本向中国回流；三是在疫情防控措施优化、鼓励扩大内需等一系列政策支持下，我国经济基本面将企稳回升，为明年人民币汇率保持稳定甚至升值提供有力支撑。

植信投资研究院高级研究员常冉也持有类似观点。她预计，2023年人民币汇率将重回双向波动态势，大概率会走稳并升值。原因主要有两点：一是国内经济基本面向好发展，对人民币汇率形成支撑。随着疫情防控政策持续优化，将推动消费改善、内需修复和经济回暖，房地产“三支箭”及“金融十六条”等政策相继出台，也有助于房地产市场风险化解和止跌企稳，国内经济基本面可能逐步向好。

二是美元指数持续上行动能有限，对人民币汇率造成的贬值压力减弱。11月和12月FOMC会议中，美联储主席鲍威尔也表示后续加息强度和加息节奏会边际放缓。2023年美联储加息举措可能逐渐退坡，货币政策可能保持中性并酝酿放松，届时美元可能自高位逐渐回落。

在中信证券首席经济学家明明看来，前期人民币面临内外压力，外部压力主要为美联储持续加息，美元指数不断攀升，内部压力主要为我国经济修复相对疲弱，证券账户的资本外流压力加大。当前来看，外部压力已经有所放缓，美联储加息放缓，美元指数的大顶已经过去，非美货币普遍升值。对于内部压力，国内疫情政策不断优化，经济修复预期不断改善，但由于确诊人数的攀升，强预期尚未扭转弱现实，因此在弱现实的经济基本面下，短期来看人民币或维持在当前水平震荡，但未来随着经济基本面的不断好转，人民币或有进一步升值的动力。但由于出口的放缓，人民币升值的幅度或不及2020-2021年阶段。

公开数据显示，在岸、离岸人民币兑美元汇率从2020年5月的7.14附近一路回升至2021年12月的6.37附近，升值幅度超过5%。

汇率双向波动态势稳固

尽管2022年人民币兑美元汇率有所下跌，但人民币宽幅双向波动的趋势依然稳固。

“从2015年8月汇改以来，过去7年人民币汇率基本保持在6.2-7.3之间宽幅双向波动，今年也不例外。”某国有银行外汇交易员向记者指出。

这背后，一是市场供求关系对人民币汇率发挥着主要作用，只要人民币汇率下跌，企业结汇需求升温令汇率触底反弹，反之汇率上涨则带来企业购汇需求增加，令人民币汇率冲高回落；二是企业理性外汇交易程度日益提升，尤其在外汇套保交易日益普及的情况下，外汇市场追涨杀跌的羊群效应明显减弱，令人民币汇率更容易保持在一个合理区间波动，三是中国相关部门持续优化预期管理，明显减弱市场投机预期。

尤其在二三季度美元指数不断迭创新高令人民币汇率跌破7整数关口之际，中国相关部门通过调高远期售汇业务外汇风险准备金率等举措，有效稳定了人民币汇率波动市场预期，避免人民币汇率出现无序大跌状况。

“目前，华尔街资本纷纷增持中概股与海外上市中国ETF，表明他们开始抄底买涨中国资产，这种资产购买浪潮很快会传递到外汇市场，带动人民币买涨潮起。”一位华尔街对冲基金经理向记者直言。

中国社会科学院金融研究所副所长张明认为，随着美元指数在明年上半年触顶，人民币兑美元汇率有望在明年下半年出现明显反弹。一旦人民币汇率反弹，中国央行放松货币政策的空间则会进一步打开，根据国内形势变化更灵活地调整货币政策。

不过，业内专家虽然普遍乐观看待明年人民币汇率走势，但也不建议大家去“赌”人民币汇率单边升值，毕竟金融市场里没有什么是绝对的，风险因素一直都会存在。

来源：央行官网、上海清算所官网、中国外汇交易中心官网、21世纪经济报道（记者：唐婧、陈植，编辑：李玉敏、林虹）、Wind

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本期编辑 江佩佩 实习生 吴梓楹

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