一夜间，全线爆发！

作 者丨陈植 吴斌

编 辑丨李玉敏 胡慧茵 江佩佩

5月3日，离岸人民币对美元一度升破7.19关口最低至7.1853，创3月份以来新高。近7个交易日人民币汇率已经拉升800点。

截至5月3日晚间20时离岸人民币报价情况

全线爆发！人民币、港股、美股集体大涨

5月3日，离岸人民币兑美元升穿7.19关口，带动港股上涨。

5月3日，离岸人民币和港股一起上涨

截至5月3日收盘，恒指涨1.48%报18475点，国企指数涨1.71%报6547点，恒生科技指数涨2.74%报3971点。

快狗打车涨约92%，恒大汽车涨约11%，哔哩哔哩涨约7%，微博、京东集团、快手涨超5%，小鹏汽车、网易、百度、阿里巴巴涨超4%，中国平安涨4.08%。

当地时间5月2日，美股三大指数集体收涨。纳指涨1.51%；标普500指数涨0.91%；道指上涨322.37点，涨幅0.85%。

中国资产爆发，纳斯达克中国金龙指数涨超6%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨超6%，创去年11月底以来收盘新高。

中美利差倒挂幅度扩大，谁在沽空人民币？

截至5月3日，10年期美国国债收益率迅速回升至4.58%附近。10年期中国国债收益率仍在2.3475%低位徘徊，中美利差倒挂幅度骤然扩大。

据21世纪经济报道记者此前消息，4月16日，中国发布最新经济数据显示，今年一季度国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，环比增长1.6%。受此影响，境内外人民币汇率纷纷从日内低点回升，表明中国经济基本面稳健好转，正驱动众多投资机构抄底人民币汇率。

“目前，在7.25—7.26一线，海外投资机构对在岸人民币汇率的抄底热情比较高。”一位香港银行外汇交易员此前对21世纪经济报道记者分析指出。

“这也让不少跟踪中美利差倒挂幅度的海外量化投资基金又有了买跌人民币的题材。”前述香港银行外汇交易员指出。据21世纪经济报道记者此前分析，沽空人民币的主要是海外量化投资基金与银行机构，前者冲着中美利差倒挂幅度扩大而来，后者则盯住美元指数上涨创年内高点。

截至5月3日12时左右，美元指数报105.24，近3年来美元指数涨幅接近18%

人民币汇率抗跌性依然十足

在上述银行外汇交易员看来，当前这些资本的沽空人民币力度都不大。这具体表现在人民币汇率跌幅高度“契合”美元整数涨幅与中美利差倒挂幅度扩大状况，没有出现明显的偏离与异常波动。

“毕竟，中国经济基本面持续好转，加之海外资本仍在加大境内人民币国债配置力度，令人民币获得较强的支撑，也令海外投机资本望而却步。”一位香港私募基金经理直言。

他发现，尽管4月以来境内外人民币汇差有所扩大，但海外投机资本通过跨境汇差套利交易沽空人民币的力度明显不如以往，且离岸人民币市场的沽空头寸也相对较弱、这背后的一个重要原因，或是海外投机资本一方面认为强势美元或许仅仅是“暂时现象”，在美联储没有对降息“松口”的情况下，美元指数未来仍将大概率回调；另一方面注意到中国经济基本面保持稳健好转，也令人民币沽空胜算骤然下降。

“尽管目前外汇市场开始炒作美联储有一定概率进一步加息，但目前这不足以驱动海外投机资本加码沽空人民币力度。”他强调说。

美联储最新公布

在近期通胀数据持续超预期的背景下，美联储仍保持了偏鸽派立场。

北京时间5月2日凌晨，美联储公布利率决议，如预期宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.50%不变。在谈到通胀风险时，美联储主席鲍威尔并没有提到加息的可能性，只是表示如果需要，政策将保持不变。

美联储最新声明重申了12月以来的一贯表态：“过去一年通胀已放缓但仍然高企”，但补充称“近几个月降通胀缺乏进一步进展”。另一个变化是，美联储表示实现就业和通胀双重目标的风险“在过去一年已经变得更加平衡”，这句话使用的是过去时态，而之前声明用的是现在时“正在变得更加平衡”。

芝商所FedWatch工具显示，交易员押注美联储在11月降息的可能性为43.3%

Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick表示，鲍威尔并没有去打击市场，他承认通胀是一个问题，但仍乐观地认为，未来几个季度通胀将有所改善，下一步行动不会是加息。

部分资料来自：Wind

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本期编辑 江佩佩

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