厉害了，余额宝！规模达1.43万，超过招行兴业中信个人存款，直逼四大行，已引起监管层关注

来源：华尔街见闻（ID：wallstreetcn）、刘晓博（ID：liuxb929)

余额宝现成为全球最大的货币市场基金，目前正在直追四大行的个人活期存款规模，今年9月底有望超过中国银行2016年个人平均存款余额。

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余额宝规模达1.43万亿元

据悉，余额宝1.43万亿元的规模比去年年底的0.8万亿元，激增了近80%，环比2017年一季度末的1.14万亿元，增加了近3000亿元，尽管增速和增长金额比一季度略低一些，但仍有巨额资金流入。

招商银行作为国内吸储能力最强的股份制银行，去年个人活期存款余额为9516亿元，个人定期存款余额为3329亿元，两者合计接近1.3万亿元。

余额宝规模已超过了招商银行2016年年底的个人活期和定期存款总额。

不仅如此，目前余额宝基金规模已经超越了兴业银行，中信银行等多家股份行的个人存款总额。

农业银行个人活期存款情况

建设银行个人活期存款情况

中国银行个人活期存款情况

工商银行个人活期存款情况

根据四大行的2016年报数据，余额宝规模为1.43万亿元，已经超过工商银行个人活期存款余额的1.09万亿元，正在逼近中国银行的个人活期存款余额1.63万亿元。

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利率提升，货币基金规模飙涨

余额宝现成为全球最大的货币市场基金，截至今年一季度末，整个公募基金的规模为9.21万亿，仅余额宝的规模就达1.14万亿元，占据了12%的份额。

今年以来，公募乃至货币基金的增长速度也十分惊人。今年公募基金管理规模连续创出历史新高，2017年5月公募基金总规模达9.62万亿元，环比2017年4月底的9.53万亿元增加约900亿元。其中，货币基金的规模增速最为惊人，这类基金5月从4.51万亿元增加到了4.83万亿元，规模再创新高，短短一个月就增加了3200多亿元。

中国基金报援引分析称，今年2月以来货币基金规模的快速增长和利率走势有很大的关系，银行间市场拆借利率的快速提升，带动了货币基金的收益率提升到4%以上。依照目前银行间市场的利率情况，货币基金主要投资标的的利率已经达到了4.5%到5.5%之间，可以为货币基金创造更高的收益率，吸引更多资金进入货币市场；央行6月期间也不断为市场注入流动性。6月份的货币基金规模或将得到进一步提升。

余额宝的近7日年化收益率

在2017年初，余额宝的收益率不断上涨。从今年5月11日起，余额宝的近7日年化收益率一度突破4%，并一路上升至5月25日的4.05%。目前其收益率稍微有所回落，其七日年化收益率为4.1570%。

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监管关注，余额宝个人账户上限调降

据中国证券报本月初报道，货币基金规模上升的市场风险问题已经引起了监管层的关注。

有货币基金经理认为，机构资金集中持有货币基金份额，潜藏流动性风险，这可能是货币基金受到监管部门关注的原因。另有业内人士表示，一些机构持有人往往在季度初申购货币基金份额，并在季度末赎回。如果货币市场发生超预期波动，这种合作模式的流动性风险可能会暴露。

日前，天弘基金发布公告称，自今年5月27日起，个人持有余额宝的最高额度调整为25万元，而相比此前，余额宝的个人账户持有上限为100万元。

天弘基金表示，此次调整是为了让余额宝更符合作为个人小额现金管理工具这一定位，这一调整对绝大部分用户没有任何影响。此前在余额宝内放置的资金超过25万的用户，这次调整之后也无需取出，可以继续享受收益。

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存款流失成四大行最大压力

在银行业整体存款形势不乐观的形势下，四大行的处境相比其他银行似乎更加艰难。

据麦肯锡早前对消费者的一项调研显示，随着多样化的金融产品渗透到三四线城市以及互联网银行的崛起，在快速增长的零售银行业务中，四大行正失去市场份额，而存款也面临着更加严峻的流失形势。

麦肯锡调查显示，富裕阶层和北、上、广、深四大一线城市的储户“撤离”四大行现象尤为明显。

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余额宝规模暴增的威胁

余额宝暴增主要是两大原因：

第一，由于货币政策收紧，投资者普遍进入观望状态，现金为王。在现金为王的时期，余额宝是非常好的投资工具，一方面可以有超过“M2增速—GDP增速”的收益（跑赢了真实通胀率），另一方面保留选择权，余额宝里的资金接近于活期存款，便于杀出来抓一些短线投资机会。银行虽然有类似产品，但收益率显著低于余额宝。

第二，支付宝体系太强大，适应了手机时代便捷理财的需求。

余额宝的“病毒式扩张”、“史诗级扩张”，首先让各银行感到胆战心惊，这意味着他们在争夺存款上将处于更加不利地位，资金成本会上升。要知道，今年国家加大了金融行业开放力度，未来银行业竞争会更加激烈。

可以预计，对于余额宝的限制措施会继续推出，不排除继续降低最高投资限额，或者提高存款准备金率，总之就是遏制单一货币基金的规模。央行有理由这样做，理由就是：保障金融安全。

余额宝规模的飙升，还是房地产行业的噩耗。上图是有史以来余额宝收益率走势图，可以看出，在2014年初余额宝收益率突破6.73%的时候，是房地产最困难的时候，从那一年的3月开始，国家实施“因城施策”的调控政策，开始鼓励地方政府救市。

而在2016年9月12日余额宝收益率跌破2.3%的时候，正是房地产政策牛市如火如荼，国家政策即将180度大转弯的前夜。

可见，余额宝收益率对楼市有前瞻意义，现在，余额宝收益率从最低的不到2.3%已经逼近4.16%，未来将向6%进发 62 22168 62 13772 0 0 6704 0 0:00:03 0:00:02 0:00:01 6704。如果余额宝收益率不止步，继续逼近6%，那么楼市将很快降温，进入真正的冬天。

所以，余额宝收益率上升、规模飙升，不仅是银行业的噩耗，还是房地产行业的噩耗。由于实体经济没有实质性改观，未来央行继续收紧货币政策，最终让余额宝收益率重返6%以上，是有难度的。