千亿市值科技巨头们的恐惧：如何围剿头部？！这十家公司被盯上了...（名附单）
产业巨头串联明星资本，布局创新赛道，收割头部项目。在新财富最模式的获奖名单背后，处于头部位置的资本与巨头联手投资的逻辑越来越明晰。消费升级、认知迭代、人工智能作为未来引导社会及商业升级的主要领域，已经成为科技龙头与创投机构重金布局的投资赛道，优质资源日益向具成长性和盈利性的头部项目聚集。
作者：张伟靖
来源：新财富杂志（ID；newfortune）
从颠覆到连接，若论技术引领的商业模式创新对传统格局的挑战力量，作为胜利者的科技巨头们恐怕更为清楚。正如马云所说，每一天都“如履薄冰”，马化腾也称“生死关头其实就是一两个月”，担忧“越来越看不懂年轻人的喜好”。
何以解忧？唯有买买买。并非有钱任性，而是对未来变革的恐惧，更是出于扩展自己领地的野心。通过发掘创业新星，不仅能分享成长盛宴，更可以收编自己潜在的“掘墓人”。
除互联网巨头外，不缺钱的传统产业巨头也没有坐以待毙，同样采用合作或投资的方式布局未来赛道，通用汽车、宝马、福特等传统车企纷纷探索无人驾驶，新东方、好未来对创新教育的投资更是不遗余力……
随着未来赛道越来越集中，这不再是一场你死我活的竞争，而成为“你中有我，我中有你”的共同占位，有能量的资本以越来越快的速度汇聚在一起。我们看到，在新财富最模式的获奖名单背后，明星资本与产业资源结合的逻辑越来越明晰。
科技巨头布局基础设施并收割细分红利
新财富白金分析师赵晓光判断，未来几年不会出现新的巨头，而谷歌、亚马逊、Facebook、苹果、微软这五大科技巨头都在做同样事情——人工智能与硬件，以此可确定未来的科技发展方向。
而成功投资阿里巴巴的孙正义募集了1000亿美元的“软银愿景基金”（softbank vision fund），重点投资AI和物联网领域，这一基金规模超过全球所有风险投资的总和650亿美元。发展至今，人工智能技术的商业落地渐成现实，在资本的催化下，已确认将引领下一颠覆性的商业重组。
尽管人工智能技术实力方面，美国仍保持领先地位，但人工智能技术的应用落地，却以不可思议的速度在中国铺开。一方面在于中国的法律法规，对大数据归属权等问题，尚没有严格的规范；另外一方面，庞大的数据量是人工智能应用落地的关键，而这正是中国市场最大的优势。
与移动互联技术类似，人工智能也属于基础设施型技术，而非独立的商业赛道，只有与各传统商业场景相结合，才能形成全新的商业模式，进而改变人类的生活方式和组织结构。凭借自身掌握的海量用户数据，平台型的互联网巨头们将继续充当人工智能时代基础设施的铺路人。
BAT中因商业模式落伍被A、T两家甩出一个身位的百度，对人工智能的投入最为积极，是目前唯一一家将人工智能上升至公司战略的中国科技公司。2016 年百度在人工智能研发上的投入已高达101.51 亿元，占总营收的14.39%。
在业务上，百度几乎所有平台产品都已通过人工智能技术应用进一步优化升级，百度大脑为全线产品提供支持、优化体验，包括相关度和点击率更高的搜索结果、更快的外卖递送、更自然的语音合成技术等，积极打造人工智能驱动的商业新时代。与此同时，凭借公司拥有的高精度地图、计算机视觉感知与识别等技术，百度还积极布局无人车领域。
阿里则启动一项代号为“NASA”的计划，将面向机器学习、芯片、IoT、操作系统、生物识别这些核心技术，组建崭新的团队，并建立新的机制和方法，成立新技术研发体系，储备面向未来20年的核心科技。腾讯的人工智能研究更偏向于实用性与可商业化，主要基于专注机器学习、自然语言处理、语音识别和计算机视觉四个垂直领域，服务于内容、社交、游戏三个核心应用场景。
与全球五大巨头同时布局人工智能和硬件的趋势相同，2017年上半年中国三大互联网巨头虽在投资并购上各有侧重（图1），但都同时投资了智能硬件和交通领域。以汽车交通行业为例，腾讯投资了特斯拉、摩拜等，阿里和百度都投资了AR汽车导航公司WayRay。
除BAT成为创投资本的重要力量之外，新型国家队产业基金与并购基金频繁设立，中国市场的创投资本越来越多元化，2016年股权投资市场基金募集规模突破1.37万亿元。互联网巨头、大型金控或实业集团以及有实力的上市公司等均成为重要的战略投资者角色，这些投资者既拥有强大的产业背景，又具备一定的资本运作能力，频繁与传统的强势PE机构一并出现在优秀创新企业的投资方一列。
各路资金重金布局其认为具成长性和盈利性的企业，优质资源向头部项目聚集的趋势凸显，代表着中国最具潜力商业模式的发展方向。入选本届新财富最具潜力商业模式的企业，要么已获得多轮明星资本的投资，要么是大型金控或实业集团在新兴商业模式的布局，10家企业中4家获取腾讯投资，4家曾获取红杉资本的投资。
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传统PE/VC布局应用场景
传统PE、VC机构一方面与产业巨头携手共进，同时仍在捕捉细分行业的投资机会。因消费升级、认知迭代、人工智能作为未来引导社会及商业升级的主要因素，几条投资赛道已经明晰，各创投机构更多的比拼是对细分领域创业团队的判断，以及投后管理能力。
经纬中国将投资分成交易平台，互联网金融，文娱，医疗，企业服务，包括新技术比如AR、VR、消费升级等领域；真格基金的徐小平判断，2017年中国创意、中国模式将开启全球市场的征程，中国崭新的商业领域能够走向全世界，这其中酝酿着投资机会；青松基金看好VR、AI等新技术在教育、娱乐领域的运用；洪泰则表示将在消费升级、人工智能与大数据、金融科技以及文化娱乐四个方面发力。
整体而言，创投基金青睐的领域相对集中（附表）。在大方向上与产业巨头同步，在细分上更多集中于消费升级背景下，新兴技术应用带来的商业模式升级。
经过一轮沉淀之后，2014、2015上半年一二级市场联动的资金热潮引发的投资泡沫纷纷破裂，但各领域成长起来的白马却脱颖而出，2016年新兴产业在二级市场的走势非常冷淡，而对巨头来说，正是收割之年。对传统的创投资本来讲，早期投资的项目能成长起来，被巨头相中，估值就能获得迅速提升。
入选第8届新财富最具潜力商业模式的境外电商小红书，曾获得真格基金的天使论和A轮投资，金沙江创投参与了其A轮与B轮融资，纪源资本GGV也曾参与小红书数千万美元的B轮融资。2016年3月，小红书又获腾讯领投的1亿美元融资，估值达到10亿美元。
同列第8届最具潜力商业模式的猿题库，曾获得IDG资本、经纬中国的A轮和B轮投资投资。获奖后的2016年5月，猿题库更名为猿辅导，获得腾讯4000万美元的融资，2017年5月，猿辅导又完成新一轮1. 2 亿美元的融资，华平投资集团领投，腾讯公司跟投，成首个跻身独角兽行列的K12在线教育公司。
零售文娱再升级，教育医疗待突破
1999年，互联网技术正在民众启蒙中，场景应用尚未开启，由10多家媒体、梦想中文网联合主办的“72小时网络生存测试”中，挑战者需要通过网落购买日常用品，坚持72小时。当时曾有媒体评论“利用这当今世界最先进、最便利的信息网络，四处寻找牙刷牙膏、肥皂草纸、面包饮料……其实，这在任何超市里都可以采购齐全，又何必舍近求远、上互联网去瞎折腾呢？”如今看来，这评论自然偏颇，电商已经全面渗透到人们的日常生活，成为新经济的重要组成部分。但这一评论中有一段没有说错，“实现网上资源共享，进行网上教育、网上医疗”是新技术更为重要的使命。
回头来看，移动互联的前半场，升级最为彻底的是人们购物与娱乐的方式，从支付、广告、渠道到内容，技术已经全线控制了整个消费链条的下半段，从而演绎出很多全新的商业模式。而今，我们站在了移动互联的下半场，迎接人工智能时代的到来，零售与文娱又一次领先开启升级。
马云率先提出新零售，称从2017年起，阿里巴巴将不再提电子商务，纯电商时代会很快结束，必须打造新零售，让线上、线下与物流结合，将物流公司从“比谁做得更快”向“消灭库存，让企业库存降到零”转变。
2017年3月阿里巴巴研究院发布的新零售白皮书中提出，“新零售是以消费者体验为中心的数据驱动的泛零售业态”，这一方面意味着线上线下的完全打通，另一方面表征移动互联技术开始主导上游生产环节，未来的制造业将从B2C彻底走向C2B，即按需定制，实现智能化、个性化、定制化。
文娱行业与零售业同步，内容生产与消费的变化直接推动了商业模式的再次革新升级，主要体现在三方面，内容商业化全方位渗透、跨平台联动放大用户价值、视频成为连接人与商品服务的新入口（图2）。“广告即内容”的全新时代正在来临，这不仅将引领新一轮的营销革命，更将引领新一轮内容革命。
同时，医疗与教育也已经在互联网、大数据与人工智能技术的应用下开始突破性变革。在线教育企业VIPKID通过互联网技术实现了地域的突破，中国小学生可以在家上“美国小学”。除此之外，VIPKID还实现了实时跟踪每位学生的学习情况，根据每个学生的学习进度和个人特点来制定教学大纲，学生数据可以上传云端供分析等技术创新，让英语学习变得更加简单、高效、有趣。
在医疗领域，因互联网带来的网上挂号、远程问诊、健康管理等模式创新，没有从根本上提升医疗供给端的服务能力，无法解决医疗资源不足的主要矛盾。但随着人工智能技术的发展，情况即将出现逆转。人工智能技术对医疗领域的改造将是颠覆性的，在人工智能辅助治疗、医疗影像诊断等方面已经获得试验验证，人工智能的诊断率比人类医生更为稳定，未来实际应用可期。科大讯飞、商汤科技等人工智能公司均在积极介入医疗应用，随着技术的进一步沉淀，商业收益可期。■
2017最具潜力商业模式榜单
摩拜科技
互联网软件+智能硬件共享单车
创始人：胡玮炜
成立时间：2015年1月
【融资情况】
摩拜单车是共享单车大潮中的佼佼者。目前注册用户量超过1亿，运营超过500万辆智能共享单车，每天提供超过2000万次出行服务。
【入选关键词】
最适合的共享硬件：通过整合上下游供应链，摩拜用全新科技设计最适合城市共享的车辆，并研发出拥有自主知识产权的卫星定位智能锁，将损伤率降至最低，为用户提供便捷、经济、高效的短途智能出行服务。
移动物联平台：摩拜单车还通过与行业巨头合作，让智能共享单车服务覆盖人群更广、场景更多、服务生态更完整，以此为基础构建了全球最大的移动物联网平台。在全面接入微信后的首月，摩拜月活跃用户量环比增速超过200%。通过“摩拜+”开放平台，打造了人、单车、生活的全新生态。
模式出海：在国内占取行业领先地位之后，摩拜单车的国际化进程正在加速，已经进入新加坡、曼彻斯特等全球超过100座城市，成为中国模式出海的代表企业。
Keep
移动健身教练
创始人：王宁
上线时间：2015年2月
【融资情况】
Keep是一款具有社交属性的健身工具类产品，为用户提供针对不同人群、阶段及各种器械的视频课程真人同步训练，用户可以利用碎片化的时间，随时随地选择适合自己的健身课程进行训练。用户之间还可以相互交流讨论。因其产品应用简单、符合年轻人调性，上线15个月用户就突破3000万。
【入选关键词】
健身工具平台化变现：随着用户的迅速增长，Keep开启了商业化探索之路。按照创始人王宁的设想，商业模式包括2B和2C两个部分，2B指广告和服务，2C指电商和内容。2016年4月Keep推出的3.0版本中加入了电商功能，由最初的移动健身工具逐步向运动平台转型，所发售的商品均由Keep官方选定，目前，Keep的商品供应采用自有品牌+上游供应商的模式。王宁希望，未来Keep的用户足以支撑各种因人而异的服务项目，可以提供连接健身教练和健身用户的O2O服务。
快手
记录生活的短视频社交平台
创始人：宿华
成立时间：2011年3月
【融资情况】
作为一个短视频社交平台，在没有明星大V的情况下，快手迅速而异常低调地拥有了5亿用户，创造了行业的奇迹。
【入选关键词】
技术升级：快手的创始团队由4位技术男组成，产品遵循极简的原则，页面简洁、操作门槛降至最低；通过技术升级，一方面让最普通的用户都能够轻松记录分享他们的生活；另一方面，将计算机视觉与推荐算法应用到视频内容的分发上，通过智能技术识别上传的视频内容，同时分析用户的行为、习惯与兴趣，最后把视频推送给可能对它感兴趣的人。由此实现用户平等的价值观，少了人为的干涉，每个人都可以平等地分发自己的内容，使得优秀创作的人能够更多地被关注，大幅提升用户体验。
渠道下沉：产品操作无门槛、不人为给用户贴标签的原则之下，快手迅速在三四线城市及广大农村地区走红，走出了一条“农村包围城市”的道路。
雪松文旅
中国文旅全产业链运营商
创办机构：雪松控股
成立时间：2016年3月
雪松文旅是雪松控股集团的全资子公司，以重构旅游产业价值为战略，对中国文旅产业进行维度升级，以全域旅游开发、主题旅游小镇开发、旅游全产业链管理和轻资产输出为发展驱动，致力于成为中国文旅第一品牌。
雪松文旅深刻洞察消费者的需求，对产品维度不断迭代更新，引领传统旅游产业升级，服务中国旅游产业转型，摸索出“小镇+全域旅游+旅游供应链平台+旅游管理输出”全产业链模式。
【入选关键词】
大研花巷一举成名：雪松主题旅游小镇围绕主流文化+亚文化+次生文化，打造成集旅游观光、娱乐演艺、休闲度假、文化体验、情景商业等多功能于一体的综合性旅游目的地。其中，雪松旅游小镇1.0版——丽江“大研花巷”已开业运营将近一年时间。
构建全产业链模式：雪松文旅集团用新锐独特的视角，以重构战略思维，树立起四个产业集群，摸索构建“小镇+全域旅游+旅游供应链平台+旅游管理输出”全产业链模式，力求实现中国文旅全产业链运营商。满足人们探索经典，领略人文的新愿，引领体验经济的发展潮流，构建旅行体验全产业链平台，整合城市的体验内容，推动城市迎来新的发展。
极致旅游·非常体验：融合文化传承、时尚体验和前卫理念，以提供极致的旅游、时尚服务体验为核心，涵盖非常演艺、非常盛宴、非常庆典、非常客栈、非常旅购、非常亲子、非常飞越等多种非常旅游体验，满足消费升级需求，重构旅游体验价值，志在引领中国旅游进入体验式消费的全新时代。
VIPKID
对标美国小学的少儿英语教育平台
创始人：米雯娟
成立时间：2013年10月
【融资情况】
VIPKID是少儿国际教育品牌，致力于为中国孩子打造原汁原味的外教1对1在线美国小学课堂。借助于强大的师资力量、标准的美国小学教材、生动有趣的课堂体验，让小朋友在家接触优质的国际教育。
【入选关键词】
国际教育资源对接中国用户：作为一家互联网教育科技公司,VIPKID为中国孩子提供一对一的美国小学线上课程。延续原有线下的听课付费模式，VIPKID可以获取健康的现金流。在激烈的竞争中，凭借优秀的课程研发团队、标准化的教学流程和强大的后台数据支持，VIPKID已经形成一定的品牌优势，并推动在线教育的产业竞争向上游资源拓展，保证每个学生实现课程体验的优化。2016年10月，VIPKID对外宣布成立北美教研基地，联合北美顶级教育投资机构、斯坦福大学教授共同建立北美教育研究院，并将投入1000万美元用于教学研究，正式启动“全球教育研究策略”。2017年3月，VIPKID联合北美教育研究院发布全球首个在线教育北美外教成长体系，保证在线教育师资的标准化和品质化，帮助孩子达到最佳在线课堂学习效果。
蔚来汽车
顶尖互联网资本催生的智能电动汽车研发公司
创始人：李斌
成立时间：2015年5月
【融资情况】
蔚来汽车可能是中国唯一有机会超越特斯拉的新兴智能电动车公司。蔚来汽车拥有上百位世界一流研发设计人员，他们来自接近20个国家和地区，拥有宝马、特斯拉、福特、通用、大众、菲亚特克莱斯勒、标致雪铁龙等汽车集团的资深技术及管理背景。
【入选关键词】
智能电动汽车量产：2017年4月，蔚来携11辆车亮相2017上海国际车展，成为其品牌的中国首秀。旗舰超跑蔚来EP9以7分05秒的圈速拿下纽北最快电动车称号，第一批6辆车车主是腾讯CEO马化腾、京东CEO刘强东、小米CEO雷军等6位创始投资人。最新量产车蔚来ES8预计将在年底上市，有望为给公司带来稳定的现金流。蔚来汽车与传统汽车生产商合作的生产基地已经到位，江淮汽车帮蔚来汽车在合肥建立的世界级的工厂已经封顶，今年底就能正式投产。蔚来汽车与长安汽车也建立了合资公司，要生产长安牌的汽车。
汽车3.0：蔚来汽车基于“电动、智能、联网是汽车的未来”，创始人李斌将其成为汽车3.0，从汽车本身的性能、汽车公司的服务、车联网带来的数字体验以及车之外的生活服务四个角度对重新定义未来汽车产业。
网鱼网咖
网吧升级的引领者
创始人：黄锋
成立时间：1998年
【融资情况】
目前网鱼网咖拥有854家门店，进驻全球100多个城市，累计会员800万，年服务人次2600万。按照计划，网鱼网咖将在2020年在全球开设5600家连锁网咖，同时将规模性地开拓海外市场，未来还将布局VR游戏。
【入选关键词】
网吧不断升级：网鱼网咖是连锁网吧不断升级的引领者。2010年，网鱼将网吧与休闲咖啡相结合，推出全新业态模式——网咖；2012年推出新3.0网咖概念门店，升级苹果iMax一体机等硬件装备，增加独立咖啡区、游戏休息区等服务空间，引入松饼、illy咖啡等美食，打造更高品质的网络休闲场所；2012起与腾讯、暴雪、网易等知名网游平台深度合作，举办国际性电竞赛事，还被《英雄联盟》、《刀塔2》等电竞项目授予特权网咖；2014年推出4.0网咖门店，以交朋友、打造多功能游戏空间、新产品三大亮点重新定义网咖模式，开启由网鱼自主研发的“yPc”时代；2015年首提“互联网+”的运作模式，打造O2O一站式互动娱乐平台，核心产品全国第一款O2O游戏社交APP——约玩神器“鱼泡泡”上线，成行业年度风向标。
妙健康
智能硬件+健康管理平台
创办机构：三胞集团
成立时间：2014年3月
【融资情况】
妙健康是三胞集团内部孵化的集健康数据收集、健康行为干预、健康增值服务于一体的移动健康管理平台，该项目于2014年3月成立，2015年12月成立北京妙医佳信息技术有限公司独立运营。除线上平台外，妙健康还依托集团内部的线下门店资源，在全国布局建设妙健康“健康专区”。
【入选关键词】
企业用户切入，提供健康管理服务：采用B2B2C的模式，从保险、体检、银行等企业客户切入，帮助企业实现维系用户的需要，并为企业用户提供良好的健康行为管理服务。通过“用户数据接入”、“健康数据分析”、“健康解决方案”、 “健康行为干预”和“医疗增值服务”五大模块为全国1000万用户提供健康行为管理服务。
健康类智能硬件产品的线下渠道：大量的线下门店资源，使妙健康成为诸多健康类智能硬件产品的线下渠道合作商。妙健康探索出了两种新型的销售模式：智能硬件+健康险，用服务打动消费者，并提高双方的互动性；智能硬件+企业级员工健康解决方案，将目标客户瞄准B端，进行大批量采购及应用。
商汤科技
人工智能技术与产业化领军者
创始人：汤晓欧、徐立等
成立时间：2015年5月
【融资情况】
商汤科技提供一系列面向智能视频、智慧商业、网络安全、手机及娱乐互联网等行业的完整人工智能产品和解决方案，包括SenseFace人脸布控系统、SenseID身份验证解决方案，SenseGo智慧商业解决方案、SensePhoto手机全套影像处理解决方案、以及SenseAR增强现实感特效引擎等。
【入选关键词】
机器视觉技术研发引领者：作为 AI 创业公司，商汤科技拥有深厚的专业人才储备。公司核心团队由两大部分组成，包括来自麻省理工、香港中文大学、清华大学、北京大学等知名高校的科学家，以及来自微软、谷歌、联想、百度等相关领域的从业者，在机器视觉技术研发领域占据前沿。
领先场景化应用：机器视觉已经直接落地产品层面，如人脸识别、图像识别、视频分析等已经应用到了无人驾驶、医疗影像识别多个行业，商汤科技通过深入不同行业并把产品不断细化，与中国移动、华为、小米、OPPO、微博、中国银联、融360、东方网力、小咖秀、一直播、Faceu等企业建立合作关系，带动了超400家客户的人工智能升级，2016年客户和业务量相比2015年上涨了十倍，业务涉及安防监控、身份验证、真人检测、智能人脸相册、智能场景相册、人像美容、图像搜索等众多领域。
平安财富宝
定义移动互联时代私人财富管理
创办机构：平安集团
上线时间：2014年11月
平安财富宝，是国内金融牌照最齐全的金融服务集团中国平安，顺应移动互联时代趋势，推出的国内首个面向高净值、富裕和青年精英人群的全新私人财富管理品牌。其诞生背景，一是中国居民收入与资产的迅速提升之下，私人财富管理市场全面开启，二是移动互联带来金融业的创新机遇。
【入选关键词】
新技术重组传统财富管理模式：移动互联上半场，互联网初遇金融业之时，因其便利、灵活、门槛低的特性被贴上了“草根”的标签，互联网巨头与金融机构共同布局，完成了普惠金融市场的占位，同属平安集团旗下的陆金所成为行业排头兵。
随着移动互联进入下半场，流量升级为数据，互联网可以凭借其数据化智能化提供“私密、高端、专属”的服务，站在理财金字塔顶端的私人财富管理也开始了全新探索与升级。
私人财富管理机构围绕“以客户为中心”的理念，为高净值客户提供财富保全、增值和传承的综合解决方案。按照传统理念与国外几十年的经验，高净值客户不会使用网络工具进行自我操作理财，但这只是静态的观点，事实上，中国的新富阶层对于互联网工具不仅接受而且非常需要。
根据中国国情与互联网特色，平安财富宝对传统财富管理进行了适应化调整，一方面将高净值客户的定义扩展至富裕客户和青年精英；同时在产品上也进行了下沉处理，短短两年内完善了平台获客、销售以及基础服务能力，完成了第一阶段的任务。
根据财富宝的数据，客户资产量越高，活跃度也越高，高净值客户人群活跃度为60%，每月至少登录一次APP。而且，我国高净值客户年龄段在逐渐降低，主要年龄区间是在45-50岁，接触互联网的比例在变大。
平安财富宝采用“线上（互联网）+远程（电话）+线下”全渠道模式服务于私人财富管理，与传统模式相比，在运营效率和信息披露上有巨大优势：信息传递更为直接，可以让投资者更快速真实地了解相关产品情况；客户更具主动决策权，避免传统模式肯能带来的客户误导、强行销售等弊端。
数据+专业，产品销售转型资产配置服务：对于高端的私人财富管理机构来说，互联网绝对不仅仅可以当作获客渠道，专业的财富管家还可以通过线上服务，远程了解用户历史数据，更为客观地发掘客户真实需求；并通过分析客户特征、归属类型和分布区域等，对客户与产品偏好进行交叉、关联，建立精准推荐模型，制定精准配置策略，包括客户与产品、服务的适配清单和专业服务方案等，进行针对性个性化的投资推荐。
平安财富宝在完成获客、销售以及平台基础服务能力的搭建之后，进入了第二个阶段。在这一阶段，其更为专注于挖掘客户差异化的投资需求，投资顾问帮助客户了解更为复杂的投资产品，从低风险稳健型、结构化投资产品到高风险产品，实现客户和产品的匹配。
但这还不是平安财富宝的终点。真正的私人财富管理收入模式并非来自产品认购费、管理费分成，而是帮客户进行资产配置，从而收取服务费。未来，平安财富宝期望能够在对客户与产品的深入了解下，为客户提供专业顾问建议与组合产品，获取财富管理服务收入。
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