屡次先知先觉，但这回主力机构为何看上这板块？

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屡次“先知先觉”的保险资金，这次又瞄上了哪类个股？多家保险机构的投资经理、研究员在接受记者采访时，都谈到了最近正布局传媒板块成长股。

两大理由看好传媒股

缘何看好传媒板块，受访的主流保险机构投资经理表示，根据他们内部的预判，成长股仍在上行趋势中，目前相对看好传媒板块，尤其是业绩与估值相匹配、在细分领域中具备较强竞争优势及“护城河”的龙头型公司。他们将持续精选符合上述条件的部分个股进行布局。

他们给出了以下两个理由：

一是低估值，历经两年多时间的持续消化，目前该板块整体动态市盈率处于5年来的最低位，部分细分领域已经呈现出较高的安全边际和性价比；

二是基本面不断向好，业绩稳健增长，受春节长假等因素影响，预计电影、娱乐等细分产业链的传媒股今年一季报将普遍报喜。

除传媒板块之外，他们预计，未来随着一些政策相继落地，可在医药、计算机、电子等“四新”相关行业中精选盈利与估值匹配的优质个股。主题方面，可关注沪深交易所大力支持的新蓝筹、独角兽概念的投资机会。

在谈到周期板块时，受访的保险机构投资经理表示：“企业盈利仍可维持，但考虑到投资链略有承压，我们不认为周期品具有较好的投资机会。”

当下策略：灵活控制仓位

就整体投资情绪来看，多数保险机构的投资经理谨慎乐观。

他们认为，整体上看，市场仍将受制于新开工相关数据的回落，但不宜对经济过度悲观。尤其是经济向上超预期的核心因素——外贸仍在向好趋势中。对资本市场而言，债市或略有压力，股市受益于经济向好。

债券市场方面，上周央行持续净投放，上周五超量续作到期MLF，温和态度呵护下市场平稳度过CRA到期高峰和缴税时点。市场人士分析认为，在经济数据大幅超预期、美联储加息预期的影响下，市场心态偏谨慎，债券市场涨势受限。

多位保险机构固收投资经理表示，当前不确定性因素较多，短期内关注资管新规出台等可能引发的利率冲高后的交易性机会。不过，目前对趋势性机 49 30027 49 14940 0 0 2425 0 0:00:12 0:00:06 0:00:06 2955的判断仍需谨慎，如果二季度央行操作回归中性常态、叠加资管新规落地可能引发银行资产端实质调整，届时这一轮债市反弹能否持续仍待观察。

“无论是债市还是股市，最近都要留意市场环境的变化，须跟踪欧美加息进程、全球贸易摩擦、美股风险外溢及国内监管政策。我们当下的操作策略以灵活控制仓位为主。”上述保险机构投资经理对记者说。

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编辑：陈羽

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