被“东家”猛砸11亿元自购，葛兰、胡昕炜等明星基金经理是什么感受？

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去年初，基金公司自购旗下明星产品为公司赚取了丰厚的回报，包括中欧基金葛兰、汇添富基金胡昕炜等基金经理的产品，均被“东家”坚定持有。

今年至今，基金公司已猛砸了11亿元购买旗下产品，尤其在市场震荡调整的3月份，基金公司自购热情空前高涨，且主要瞄准股票型、混合型基金。

基金公司今年来自购基金情况

从过往历史看，2015年以来，基金公司的“疯狂自购月”往往也对应着“市场调整月”，低位布局的心态一览无遗。

历史上基金公司何时大举自购？

尽管今年市场跌宕起伏，但基金公司自购的热情却逆势上扬。Wind数据显示，截至4月14日，基金公司已自购基金84只，涉及金额11亿元有余，且股票型、混合型基金超9亿元，占比达到八成以上。

其中，3月份基金公司自购总量达到今年来单月高峰，金额超过5.1亿元，接近今年来自购总额的半数，权益类基金是基金公司的重点购买对象。同时，该月所处的时段恰恰也是股市下跌调整的月份。

从历史上看，基金公司一般什么时候自购热情较高？

若统计2015年以来基金公司自购量最高的15个月可以发现，除少数月份，基金公司大多选择在股市下跌调整阶段入场“捡便宜”，这与基民的追涨杀跌形成了鲜明对比。

下图中红色箭头代表上述15个月中，基金公司趁市场调整时入市自购的月份，而黄色箭头是上述15个月中基金公司自购量较高但市场上行的月份：

除了2018年1月，其他黄色箭头指出的月份，也属于长期的相对低位，后续指数仍出现了震荡上行，“错误率”较低。

从收益上看，虽然并非所有基金公司在“自购疯狂月”的投入都如期获得高回报，但长期来看，“抄底”成功案例仍占据多数。比如2018年12月、2019年8月，权益类基金自购额占总自购额比重分别超过72%、49%。若按当月1日起计算，并以偏股基金指数数据为参考，截至今年4月14日，基金公司回报分别超过100%、63%。

明星基金被坚定持有

统计去年以来基金公司自购的情况可以发现，截至今年4月14日，近8成自购基金获得正收益，平均收益率约7%，54只产品收益回报超20%，最高的达到80%，成绩斐然。

比如汇添富基金去年2月时公告，会用2亿元固有资金投资公司购买旗下的偏股型基金，其中包括明星基金经理胡昕炜管理的汇添富消费行业、汇添富消费升级，这两只基金去年初至今的收益率分别为74%、79%；郑磊管理的汇添富创新医药同期收益率也超过76%。

再如中欧基金去年2月时自购5000万元，涉及明星基金经理葛兰管理的中欧医疗健康、王培管理的中欧行业成长等产品，数据显示，去年来两只产品净值涨幅分别超95%、57%。

从业绩表现来看，去年来净值涨幅排名靠前的自购基金，大多为去年2月春节后以及3月调整时低位入场购买的产品。并且，截至去年末，“东家”们大多对这些产品仍维持原有仓位，或有所加仓。

不过，不少个人投资者与基金公司的自购行为是背道而驰的，持有期短、喜欢追涨杀跌的基民收益情况往往不佳。

此前，支付宝发布的《一季度基民报告》统计了今年一季度个人投资者的盈利数据。结果显示，持有基金时长在3个月以内的用户，超七成都是亏损的，更有58%的用户亏损幅度超过5%。不仅如此，追涨杀跌的用户还较基金净值的涨幅少赚40%。

业内人士认为，过于关注短期收益更容易造成追涨杀跌、频繁交易的投资行为，而包括基金公司在内的很多机构，更愿意逢低布局优质资产，并伴随其长期成长，忽略漫长投资期内的一些“小水花”，这也导致他们的盈利可能也会更高，个人投资者可以引以为鉴。

编辑：黄淑慧

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