首家SPAC正式登陆港股！港交所行政总裁这么说……

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3月18日，港股迎来第一家特殊目的收购公司（SPAC）上市——AQUILA ACQ-Z。公司亦是是第一家向港交所递表的SPAC，从递交申请书到成功挂牌上市，用时仅两个月。摩根士丹利及招银国际为AQUILA ACQ-Z联席保荐人。

当日早间，港交所行政总裁欧冠升表示，引入SPAC上市机制是香港交易所的一项重要市场发展工作。新机制为发行人开辟了上市的新途径，也令香港市场的上市产品更多元化，同时有助港交所扶植一些富有潜力的企业新星茁壮成长、迈向成功。

图片来源：香港交易所微信公众号

“市场对这全新的SPAC上市途径展现出浓厚兴趣和庞大需求，我们乐见首家SPAC今天成功上市，希望未来几个月会陆续见到更多SPAC发起人将他们的公司在香港上市。”欧冠升说。据悉，截至3月17日，港交所已收到10家SPAC的上市申请。

据悉，AQUILA ACQ-Z本次发行证券的认购及交易仅限专业投资者参与。其每手买卖单位为10.5万股，初始价值为每手105万港元。

募资10.01亿港元

99位投资者参与认购

据公告，AQUILA ACQ-Z此次上市发售约1.001亿股A类股份及5003.25万份上市权证，A类股份将占紧随发售完成后已发行股份总数的80%。按每股A类股份10.00港元的发行价计算，公司将自发售获得的所得款项总额为10.01亿港元。

AQUILA ACQ-Z公告

公告显示，AQUILA ACQ-Z发售证券获适度超额认购。发售的投资者总数为99，其中40名机构专业投资者分别持有A类股份及上市权证的75.03%。

据悉，AQUILA ACQ-Z于今年1月17日向港交所递交上市申请，发起人为招银国际资产管理有限公司（以下简称招银国际资管）及蒋榕烽、凌尧、乐迪及吴骞（统称为“个人发起人”）。所有个人发起人现均为招银国际雇员，通过其全资公司AAC Mgmt Holding Ltd间接持有AQUILA ACQ-Z已发行的B类股份。

招银国际资产管理是由招银国际全资拥有的资产管理公司。招银国际自2014年成立以来已投资超过150家公司，涵盖各新经济领域，包括2018年在登陆港股的美团点评以及2020年在纳斯达克全球市场上市的燃石医学等等。

AQUILA ACQ-Z计划重点关注亚洲，特别是中国，有科技赋能的新经济领域（例如绿色能源、生命科学及先进科技与制造）公司。

根据上市规则，AQUILA ACQ-Z需在上市日期后24个月内公布特殊目的收购公司并购交易，并需在上市日期后36个月内完成特殊目的收购公司并购交易。

同时，在并购交易完成之前，港股SPAC认购及交易仅限专业投资者参与。因此有港股分析人士认为，SPAC在港股上市后、完成并购前可能流动性会相对较低。“参考美股SPAC的股价走势也可看到，一般都是传出有收购目标时，股价才会开始有表现。”

SPAC扎堆递表

3月15日，A SPAC (HK) ACQUISITION CORP.（以下简称 A SPAC (HK) ACQUISITION ）递交港股上市申请，也是第十家递表的SPAC。

A SPAC (HK) ACQUISITION 的发起人为A SPAC Holdings、裕承科金、De Oro、汇通永利。其中裕承科金由郑志刚间接持有75%权益。郑志刚现任新世界发展的执行副主席兼首席执行官。他参与管理的公司包括新世界发展、新世界百货中国、周大福以及新创建集团等。

A SPAC (HK) ACQUISITION拟重点关注大消费行业，尤其是利用科技促进其在亚洲的增长和发展的企业。

在A SPAC (HK) ACQUISITION 之前，还有多家明星PE机构及资本大咖发起、参与的SPAC向港交所递交上市申请。包括由鼎晖投资总裁焦震掌舵的Pisces；李宁及莱恩资本参与发起的Trinity；泰欣资本基金和龙石资本发起的Tiger Jade；春华资本团队、农银国际资管参与发起的Interra等等。

毕马威中国预计，2022年约有10至20家SPAC上市。虽然该数目与美国2021年的600多只SPAC新股上市相比不可同日而语，但香港SPAC制度的重点不在于数量，而是在于质量。

同时，毕马威中国认为，最快于2022年底前会有首批目标公司完成与SPAC的合并交易。其预计首批完成合并交易的目标公司以初创和新经济企业为主。由于港交所要求SPAC集资额最少10亿港元而且目标公司的估值至少为集资额的80%，因此目标公司应具有一定的规模。

毕马威中国资本市场咨询组合伙人邓浩然表示，香港有大量优质的资产管理机构和家族办公室，它们除了拥有大量资金，亦具有丰富的并购或资产管理经验，当中不少更曾涉足SPAC。随着香港SPAC制度正式落地，这些有意参与香港SPAC的资产管理机构及家族办公室有望借此建立生态系统，将它们的优势发挥到极致。

“它们可以通过独到的眼光和丰富的人脉发掘具潜力的目标公司，一方面利用其专业知识为目标公司创造价值，另一方面通过将目标公司的潜力转化为投资回报使其他各参与者都能分享成果。”邓浩然预计，未来将有不少优质的企业有意通过SPAC制度来港上市，为香港SPAC制度的发展注入动力。

编辑：朱文彬   校对：冯雯君

图编：张大伟   制作：季宇亮

责编：邵子怡   孟妹   监制：浦泓毅

签发：潘林青

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