个股涨停潮！俄乌冲突下，又一原材料吃紧！重磅文件出炉，大基建板块又迎新风口

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今日早盘，A股三大股指窄幅震荡，沪指继续围绕3000点整数关口展开争夺。截至午间收盘，上证指数报3001.62点，与前一日收盘点位基本持平，深证成指、创业板指分别下跌0.25%和0.35%。

A股主要股指早盘表现

指数层面波澜不惊，个股却是热点纷呈。

造纸板块早盘掀起涨停潮，十余只造纸股早盘封上涨停，成为盘面最强势主线。消息面上，俄乌冲突持续，俄罗斯与欧洲的木材贸易完全被封锁，造成本就紧张的原料纸浆愈发紧俏。全球最大纸浆生产商日前发出警告称，全球纸浆供应面临短缺，可能导致纸巾和卫生纸等必需品价格未来出现上涨。

大基建板块再度迎来重磅文件提振，相关领域个股早盘延续强势。上周五盘后，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，提出到2025年，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展。机构普遍认为，该《意见》将带来老旧小区改造、数字化新基建、地下管网改造、生态修复、环保治理等相关需求的提升。

此外，网红经济（字节跳动赴港上市预期升温）、新冠治疗（华润双鹤与真实生物签署合作协议）等局部热点也有所表现，显示外部不确定因素虽然仍存，但A股内部对积极因素反应更为敏感。分析人士认为，随着市场极端悲观情绪前期充分释放，内外不确定因素压制的高峰或已过去。

造纸板块整体大涨近7%

十余只造纸股涨停

造纸板块成为早盘的“明星”品种。截至午间收盘，Wind造纸指数整体大涨近7%，板块内十余只个股封上涨停，其中创业板龙利得收获“20CM”涨停，晨鸣纸业、博汇纸业等百亿市值龙头均封上涨停。

造纸板块早盘表现

消息面上，据央视财经报道，全球最大纸浆生产商苏萨诺纸业和纸浆公司日前发出警告称，全球纸浆库存一直在大幅下降，供应面临短缺，这可能会导致纸巾和卫生纸等必需品的价格在未来出现上涨。

资料显示，苏萨诺纸业和纸浆公司总部位于巴西，是拉丁美洲最大的纸浆和纸张垂直一体化生产商，其纸浆产能约占全球供应量的三分之一。

图片来源：央视财经

巴西苏萨诺纸业和纸浆公司首席执行官瓦尔特·舒尔卡表示，俄罗斯是欧洲的一个重要木材供应国，由于俄乌冲突持续，俄罗斯与欧洲的木材贸易目前已经完全被封锁。欧洲的纸浆生产商，特别是位于斯堪的纳维亚半岛（丹麦、挪威、瑞典）的生产能力将受到遏制。目前全球的纸浆库存都在逐渐减少，而供应中断随时有可能发生。

“即使是在俄乌冲突爆发前，原料纸浆市场就已较为紧俏。俄乌冲突爆发后，食品和能源价格飙升，不仅增加了巴西纸浆的运输成本，同时食品还挤兑了纸浆的运力。包装纸、尿布和卫生纸等目前都面临价格上扬风险，预计会对消费者造成新一轮打击。”舒尔卡说道。

期货价格方面，国内纸浆合约去年11月以来持续攀升，累计上涨约60%。目前SHFE纸浆主力合约价格报约7452元/吨，逼近去年3月创下的历史新高（7652元/吨）。

国内纸浆主力合约走势

申银万国期货分析师李馨表示，近期纸浆由于国际浆市供应仍偏紧，价格出现大幅反弹。目前纸浆供应面支撑仍然较强，国外造纸行业有消息陆续流出，外盘报价依旧坚挺，短期仍将支撑国内现货市场。国内下游纸企陆续发布5月涨价函，提振市场信心。不过，下游需求平平，纸企对高价原料接受度偏低，采购积极性不高。短期多空延续博弈，浆价料以高位运行为主。

大基建板块再现强势

地产、装配、环保主线齐升温

大基建板块早盘延续强势表现，除了地产股继续走强外，环保、装配式建筑等细分主线也都有所表现。

截至午间收盘，Wind房地产指数上涨近2%，阳光城收获涨停；装配式建筑指数上涨超3%，亚厦股份、东易日盛等多股封上涨停；环保指数上涨超2%，启迪环境封上涨停。

装配式建筑、环保板块早盘表现

重磅文件陆续出台成为推动大基建板块持续升温的重要力量。上周五盘后，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。

《意见》提出，到2025年，以县城为重要载体的城镇化建设取得重要进展，县城短板弱项进一步补齐补强，一批具有良好区位优势和产业基础、资源环境承载能力较强、集聚人口经济条件较好的县城建设取得明显成效，公共资源配置与常住人口规模基本匹配，特色优势产业发展壮大，市政设施基本完备，公共服务全面提升，人居环境有效改善，综合承载能力明显增强，农民到县城就业安家规模不断扩大，县城居民生活品质明显改善。

《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》出台

中信证券认为，县城城镇化相关政策将有利于：1）解决地方投融资问题，推动传统基础设施建设；2）做实县城产业和人口，夯实县域房地产市场需求；3）推动县城基础设施建设和质量提升，带来老旧小区改造、数字化新基建、地下管网改造、生态修复、环保治理的相关需求提升。

中信证券表示，对于环保行业，县城生活垃圾处理方式以填埋处理为主，焚烧替代仍有较长的路要走。因此，县城在环境治理领域未来仍有大量投资需要跟进，以打好污染防治攻坚战，并以此为契机实现县城环境基础设施提级扩能，为实施扩大内需战略、协同推进新型城镇化和乡村振兴提供有力支撑。

机构：A股内外压制高峰已过

从今日早盘的市场表现看，虽然指数层面波动不大，但市场热点在消息面的刺激下层出不穷，显示部分资金已走出前期的悲观情绪，对积极因素反应更加敏感。

中信证券首席策略分析师秦培景表示，A股市场前期极端悲观情绪充分释放后，盈利预期、指数估值、机构仓位都已充分下修。目前市场并不缺资金，渠道调研显示，主动权益类存续产品并没有随着市场下跌而面临大规模赎回的压力，相反周度的净赎回率继续保持在较低水平。

秦培景认为，随着疫情持续好转和复工复产信号日益明确，基建、地产、市场主体纾困等相关政策落地，A股中期修复行情临近。配置上，建议继续积极布局现代化基建、地产、复工复产和消费修复四大主线。全年维度上，建议围绕现代化基建以及地产布局，基建领域重点关注低估值建筑龙头、电网、数据中心和云基础设施，地产领域重点关注优质开发商、物管和建材。

编辑：邱   江   责编：邵子怡、孟妹

校对：冯雯君   制作：张   巘   图编：张大伟

监制：浦泓毅   签发：潘林青

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