四个交易日，涨超110%！量产成功，还是轧空大戏？

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由贾跃亭创立的电动汽车股法拉第未来（FFIE）股价近四个交易日已放量累计上涨超110%。

当地时间7月7日盘中，法拉第未来股价一度涨近40%，而后有所回落，收盘涨超21%，报5.5美元，成交量超6280万股。

虽然基本面上平静，但交易动态表明，投机者或正在对法拉第未来股票进行轧空。随着美股市场近日回暖，meme大军似乎正在卷土重来。散户投资者曾因凭一己之力推动meme股上涨而一战成名，如今法拉第未来能续写“传奇”吗？

四天暴涨110%，

又一只“meme股”？

今年上半年，标普500指数以20.58%的跌幅，创下1970年以来上半年最大跌幅。同期，纳斯达克指数下跌29.51%，道琼斯工业平均指数下跌15.31%。美国新能源汽车股整体走弱，包括特斯拉（其上半年跌幅超过30%）在内的电动汽车制造商股价纷纷下跌，而法拉第未来上半年跌幅仅为2.72%。而且，自进入7月以来，短短四个交易日其股价已放量累计上涨超过110%。

值得注意的是，截至目前，法拉第未来并没有宣布重大的基本面消息。

种种迹象显示，该股似乎正成为又一只meme股，散户投资者试图强行挤兑做空。“meme股”最早起源于2020年新冠疫情期间，诸如Bed Bath & Beyond、游戏驿站、AMC等公司意外地吸引了一群“家里蹲”新手交易者的兴趣，他们推动这些被称为“meme股”的股票出现令人瞠目结舌的上涨行情，一度引发“散户大战华尔街”的热潮。

这一次，美国散户大军似乎又盯上了法拉第未来，意图和专业投资者们“干一架”，上演轧空大戏。

轧空是一种试图迫使空头交易者退出头寸的尝试。当股票价格上涨，就会导致做空者出现亏损。在这种情况发生时，空方只能以比借入股票做空时更高的价格买入股票平仓，以防止出现股价进一步上涨使其亏损增加的情况。当空方购入股票以弥补头寸，购买量大于市场供给量时，就出现了轧空。

做空率过高的股票容易出现轧空的情况。据MarketWatch报道，截至6月中旬，法拉第未来超过25%的公开流通股被做空。虽然市场对于该数据的大小没有明确界定，但通常20%以上被认为是较高数值。

此外，法拉第未来的放空比率为7.04(截至2022年6月14日)，即空头大约需要7.04天才能完成回补。当一只股票的空头回补交易量比较大时，就可能引起价格的持续上涨，造成轧空。一般来说，对于市值小、平时交易量小的股票，如果回补所需的天数高，更容易引起轧空。

法拉第未来能否搭上新能源的东风？

今年以来，法拉第未来的股价在5月中旬曾跌至1.65美元的历史低点，但近几个交易日突然出现暴涨，有消息称与FF91豪华电动车有望量产交付有关。

根据此前法拉第未来官方披露的计划，FF91会在今年第三季度量产，预计2023年生产6000至8000辆汽车。法拉第未来全球CEO毕福康称，公司在汽车生产上将采用“混合生产策略”，FF91跨界车将在其位于加州汉福德的工厂生产，FF81大众市场车型将由韩国汽车代工商MyoungShin生产。

近期，法拉第未来官微持续更新，宣传FF91为真正的“极智科技奢华汽车”。贾跃亭也在FF旗下APP社交平台上传了FF91的相关视频，为FF91预热。 

从财报来看，法拉第未来的财务状况并不乐观。2021年，公司净亏损为5.17亿美元。对于亏损大幅增加的原因，公司在年报中表示是由于经营费用的大幅增加。截至2022年3月31日，公司年内净亏损约1.53亿美元，而去年同期净亏损约为7600万美元。截至今年一季度末FF汽车预订量为401辆，尽管这些预订已支付订金，但订金可全额退还，并无约束力。

即便FF91今年顺利上市，也并不能迅速带来可观的回报。据InvestorPlace统计，现在一辆新电动车的平均交易价格超过6万美元。而美国家庭的收入中位数约为7万美元，电动汽车对大众来说并不是一个现实的选项。

据《巴伦周刊》2021年7月发布的报告，FF91可以在大约2.6秒内从零加速到每小时60英里，其零售价约为18万美元。InvestorPlace认为，这是一个惊人的数字，该车型初期售价甚至可能达到30万美元。

今年6月，法拉第未来在投资者推介会上表示，计划最早于2025年在中国开设一家工厂，并在中国的工厂生产FF81以及第三款车型——定位“最后一公里货车”的FF71。

此前，2021年9月，法拉第未来曾宣布，FF与吉利控股的双方合作取得实质性进展，实现技术合作的第一阶段，后者将为其提供合同制造和汽车技术服务。

法拉第未来表示，在中国发展将帮助其降低成本、缩短交货时间、简化供应链，并为当地市场快速制造和定制车辆。

目前，中国新能源汽车赛道已呈现“群雄逐鹿”格局，头部新兴造车企业已经逼近年销10万辆的关口，传统车企的新能源品牌、造车第二梯队则迎头赶超并发展迅猛，纷纷实现了销量突破。根据中国汽车工业协会预计，今年我国新能源汽车销量有望超过500万辆。

对于尚未实现量产的FF汽车而言，能否搭上新能源的东风，并在竞争激烈的中国市场分得一杯羹，还是个未知数。

责编：张晓光   校对：张   宇   制作：何永欣

图编：张大伟   签发：潘林青

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