投资中国│富达国际黄小薏：我们会致力于在中国长线投资

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2022年10月22日，中国共产党第二十次全国代表大会胜利闭幕。

“中国开放的大门只会越来越大”，这一声宣告激荡寰宇。

十年来，中国“吸引外资和对外投资居世界前列，形成更大范围、更宽领域、更深层次对外开放格局”。

下一步，“推进高水平对外开放。依托我国超大规模市场优势，以国内大循环吸引全球资源要素，增强国内国际两个市场两种资源联动效应，提升贸易投资合作质量和水平。稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放”。

大江奔涌、风正帆悬。抓住开放机遇、共谋融合发展，是时代之强音，也是各市场主体的共同选择。

上海证券报即日起重磅推出“投资中国”全媒体系列高端访谈第一季《外资看中国》，聆听外资金融机构站在新的历史起点，对中国大市场和高水平对外开放的感受。

过去18年间，全球资管巨头富达不断加码在中国市场的布局。

作为中国资本市场改革开放的亲历者，富达见证了中国资管行业的蓬勃发展。随着中国不断推进高水平对外开放，对于全球投资者而言，进入中国市场，配置中国资产，正变得越来越重要。

据不完全统计，目前进入A股市场的银行、券商、基金等境外机构投资者已超过200家。“对外资而言，A股仍然是价值洼地，全球机构投资者高度关注中国资本市场的未来。”富达国际中国区董事总经理黄小薏表示。

加大中国市场布局力度

早在2004年，富达国际就在上海设立办公室，又于2007年在大连设立全球后台运营服务中心。2017年，富达国际旗下的外商独资企业富达利泰成为中国首家外资私募管理人。2021年，证监会核准设立富达基金管理（中国）有限公司，富达基金成为第二家获批筹建的外资全资控股公募基金公司。

这家资产管理规模超过4万亿美元的资管巨头，缘何如此重视中国市场？

黄小薏坦言，经过多年发展，目前中国GDP在全球排名第二，但在全球资管领域中，海外投资者对中国市场的投入占比仅为3%，未来存在巨量的增长空间。

今年以来，A股市场有所波动，但整体而言，黄小薏认为，中国流动性仍然充裕、经济韧性较强，且产业结构相对完整，这都是外资投资中国的信心所在。

“产业体系的完整可以给企业的未来增长带来良好预期，同时，市场调整反而带来了投资机会。”黄小薏表示，A股估值处于相对底部，全球机构投资者都高度关注中国资本市场的未来。

差异化策略开展公募业务

近年来，中国公募基金业呈现飞速发展，资产管理规模井喷式增长，同时，行业竞争也日趋激烈，“马太效应”明显。作为全球知名公募基金管理人，富达在正式展业后，将采取怎样的经营策略？

黄小薏给出的答案是，富达将采取差异化且聚焦的策略。

一方面，作为长线投资者，富达将把在全球市场累积了几十年的优秀投资实践和经验带到中国市场，同时高度重视利用数据化工具辅助基本面投资。另一方面，公司会聚焦在其认为极有投资价值的领域，为中国投资人提供理财服务和优质的投资产品。

据黄小薏介绍，诞生了彼得·林奇等全球知名基金经理的富达，在长期人才培养机制上也有着鲜明的特征。“校招进入富达的分析师平均需要花费九年时间，在三个行业大类进行轮岗，每个行业研究三年。在积累了丰富的研究经验后，只有分析师中的佼佼者才有机会进入基金经理学院接受训练。”

“富达的基本面调研非常密集，目前我们在全球拥有400多个专职投研人员，每年调研上市公司的次数都在2万次以上，对于各种板块的研究极为深入。”在黄小薏看来，这些投研领域的丰富积累都是富达的核心竞争力。

视养老金为重要发展方向

作为主动管理能力突出的全球资管巨头，富达对于潜在的投资机会有着十分敏锐的嗅觉。在中国市场高度关注的投资方向包括绿色环保、消费升级和科技创新等。

“ESG目前已经成为全球主流投资领域，双碳这一国家战略推出之后，无论是来自各方的推动，还是从各家企业、资管机构的布局情况看，中国在这一领域将有更为广阔的发展空间。”黄小薏称。

在消费升级的整体趋势下，黄小薏表示，部分国产品牌在年轻人群中的口碑正持续提升，医美行业呈现持续增长。同时，颠覆性科技的出现将促使传统行业转型，比如工业自动化、3D打印、云计算、量子计算机、基因筛查等。

养老金业务也一直是富达的重点布局领域，目前，富达在美国养老金第二支柱和第三支柱中市场占有率均为第一位。据了解，进军中国市场以后，富达也将养老金投资作为未来重要的战略方向。

在黄小薏看来，养老金作为长线资金，非常契合监管所提倡的长线投资、责任投资理念。“长线资金是资本市场的基石，可以减缓市场过多的波动和博弈。未来，我们希望进入产品端，结合海外经验和投资实践，通过基金产品直接为国内投资者提供养老服务。”

出品人：叶国标

总策划：刘冬赋 

总监制：张伟弟 闵卫国

监制：潘林青 林艳兴 黄蕾

制片、统筹：颜剑 薛婧 张骄 吴晓婧

记者：王彭  薛婧

视频拍摄：秦春刚 朱翔

视频制作：朱翔 

特别鸣谢：上海资产管理协会

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