国资报告丨央企上市公司今年开局怎么样？

2016年开局央企发展态势如何，交了一份怎样的成绩单？《国资报告》记者通过数据分析发现，伴随着调结构、转方式、促升级的宏观经济调整，有的探底回升，有的扭亏为盈，同一产业不同产业链条端、同一行业不同企业之间在营业收入、净利润状况可能出现盈亏两极，在供给侧改革和经济结构性调整背景下，企业增长速度和幅度出现分化。

国家统计局5月27日公布数据，1—4月，全国规模以上工业企业实现利润总额18442.2亿元，4月份工业企业利润同比增长6.5%，但增速比1—3月回落0.9个百分点，今年初开始的回升态势或出现逆转。另一方面，今年以来，工业企业各月利润都保持增长，改变了2015年利润下降局面。

上述数据描述，可以视作对国家经济脉动前4个月的诊断，而作为国民经济产值“大户”，央企的经营表现，必然与国家经济脉搏跳动密切相关。那么2016年开局央企发展态势如何，交了一份怎样的成绩单？

根据wind数据库统计，A股市场上公司属性为中央国有企业的342家上市公司中，超过45%的上市央企去年净利润负增长，不过，随着国企改革和供给侧改革的综合发力，一季度央企上市公司尤其是其中资源型企业业绩探底回升。19家央企上市公司今年一季度扭亏为盈。伴随着调结构、转方式、促升级的宏观经济调整，同一产业不同产业链条端、同一行业不同企业之间在营业收入、净利润状况可能出现正反两极，企业增长速度和幅度出现分化。

上市央企公司业绩探底回升

得益于近期经济数据利好、基建、地产开工需求回暖等影响，钢材、铁矿石等大宗商品市场价格向好，制造业和能源等行业的供给侧改革取得了新进展，资源型央企今年一季度的业绩普遍探底回升，带动实力较强的央企的营收增速同比上涨。数据显示，一季度央企上市公司业绩呈现探底回升的趋势，342家央企一季度净利润同比负增长的企业占比缩减至42%，实现营业收入3.17万亿元，同比下滑1.7%，下降速度有所减缓。

19家上市央企一季度“扭亏为盈”

342家央企上市公司里，19家今年一季度扭亏为盈（详细见表一），从归属母公司投资者所有的净利润数额大小看，最多的是五矿发展，其次是中国重工、*ST钒钛、中国船舶，分别约为1.58亿元、1.25亿元、1.04亿元和0.63亿元。

受益于改革重组和原材料上涨的五矿发展，去年全年净利润亏损59.73亿元，今年一季度营业收入66.18亿元，一季度净利润同比增长169%。

*ST钒钛的一大主营业务是特殊钢材，扭亏为盈，和部分钢铁企业经营形式向好密切相关。去年，煤炭、钢铁等市场需求走弱、去产能任务重行业，成为央企亏损重灾区。根据中钢协数据，三月钢铁产量结束了去年以来的下滑趋势，钢铁市场新一轮行情启动。19家企业中，扭亏幅度较大的武钢股份，就是2015年的“亏损王”，去年净利润大额亏损75亿，今年一季度武钢股份取得净利润3026万元，成功扭亏。

中国重工、中国船舶属于船舶机械行业。去年，航运业也是亏损的“重灾区”，位于航运业上游的造船业也受到拖累。而今年一季度，随着供给侧改革和国企改革综合发力，基建、机械制造形势向好，中国重工、中国船舶也迎来利好。

此外，19家扭亏为盈的央企中，也有主营业务为汽配产业，如湖南天雁、西仪股份，有上海能源等煤炭化工企业，电子通信产业转型升级满足市场需求，深康佳A和莱宝高科在盈利状况上也表现不错。

企业增速出现分化

伴随着调结构、转方式、促升级的宏观经济调整，不同行业之间和行业内部之间的发展速度出现分化。

国家统计局数据显示，即使在4月份投资收益开始回调的情势下，高新技术制造业、支撑工业转型升级的高端细分行业、部分符合消费升级方向的新兴产品仍保持了较快增长。4月份，雷达及配套设备制造行业增加值增长118.4%，航空、航天器及设备制造增长28.6%，城市轨道交通设备制造增长25.3%，通信设备制造增长13.7%。

上市央企方面，今年一季度，从净利润增幅来看，航天科工、电子通信等央企上市公司领先，比如航天科技、航天通信、航天机电等都获得了约一倍以上的净利润增长。此外，去年盈利状况良好的医药、地产等领域，延续了去年的良好势头。比如中国医药、国药股份、国药一致，今年一季度录得净利润2.88亿元、1.32亿元和2.04亿元，一季度同比增长率达到42.5%、16.8%和1.42%；而在地产行业，一季度，中粮地产和保利地产分别获得690.82%和57.48%的同比增幅。

同一企业的不同业务之间，盈利情况也存在分化。2015年亏损超25亿元的中煤能源，主要业务分四块：煤炭、煤化工、煤矿装备和其他业务中。由于煤炭价格走低，去年煤炭业务净利润为-24.02亿元，但其煤化工业务则实现了净利润12.48亿元。另一种情况是，煤企因煤价下跌而“哭”，低煤价对某些电企却未必是坏事。国电电力2015年营业收入和净利润同比下降11.67%、21.59%，今年一季度，报收净利润26.69亿元，同比获得16.44%的增幅。而这些案例的出现，都对企业提质升级、制定长远战略、灵活应对市场作出了要求和参考。

内容来源：国资报告   作者：段久惠

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