终于有人问刘士余，谁是资本大鳄和害人精？他的回答是……

虽然刚刚履职一年，刘士余主席俨然已经形成“刘氏风格”，在发布会现场可谓妙语连珠。

2月26日，国务院新闻办公室于上午10点在国务院新闻办新闻发布厅举行了新闻发布会，中国证券监督管理委员会主席刘士余介绍了协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况，并回答了记者的提问。

一开场，刘士余主席的讲话就缓和了现场气氛：“看到媒体朋友们扛了这么多长枪短炮，对中国资本市场改革发展的期待，相信各位记者朋友今天的光临和报道，定会对中国资本市场改革发展注入正能量，也会给证监会撸起袖子抓监管注入正能量。”

刘主席还谈到，过段时间大家还会看到“忽悠式”重组的大案。刘士余说，好的质量的上市公司定会带来市场资金增量的增加，高度正相关的关系。经过发展，目前解决融资的路子也是越来越宽。新三板的功能越来越突出，它将发挥更大作用。

在谈到上市公司的话题时，刘士余主席强调，上市公司的责任应该更大，上市公司应该是最好公司的代表，他提到：“证监会上周五对个别公司作出严肃处罚，上市公司不管是所有制结构的哪一种，都应当遵循中国的最基本的政治制度，都应该遵守法律，上市公司应该是最好公司的代表，对股东的责任、对国家的责任都应该集于一身，所以大家对上市公司的要求是不一样的。”

在发布会最后一个提问中，记者问道，刘主席之前谈到的野蛮人和资本大鳄是谁？

刘主席在回答中提到，证监会的首要任务是监管，第二第三任务还是监管。他称，我到证监会后花了较长时间来了解资本市场乱象，开了眼界了，很受震惊，这些行为披着合法的外衣，在资本市场巧取豪夺，残忍地侵犯广大投资者的权益。

金钱的诱惑太大，资本市场上金融家与资本大鳄只有一步之遥，有的是金融家行为，弄着弄着就成了金融大鳄。

资本大鳄侵害投资者的帐要算，我讲的是行为，不能因为行为就推定是某个人干的，这中间有很长的距离，至于说野蛮人是谁、害人精是谁、妖精是谁、资本大鳄是谁，如果我都告诉你了，我还怎么干活？

以下为刘士余主席在发布会上的讲话要点节选：

要“撸起袖子”抓监管

看到媒体朋友扛了这么多长枪短炮，对中国资本市场改革发展的期待，相信各位记者朋友今天的光临和报道，定会对中国资本市场改革发展注入正能量，也会给证监会撸起袖子抓监管注入正能量。

刘士余表示，过去一年，证监会的工作可以用三个字概括稳、严、进。过去一年市场最期待的是稳，这一点我们做到了。沪深两市波动收窄、投资者信心增强。刘士余表示，严，上市公司标准是严的，从源头上防止病从口入，执行严。进，我们坚持市场化改革不动摇，着力完善证券期货交易规则、交易所规则。为支持实体经济做出新的努力。证监会自身加强监管，牢牢抓住全面从严治党，整改。

风平浪静好行船，改革和稳定是相辅相成的

刘士余表示，风平浪静好行船，没有稳定的市场环境，任何改革都无法推进。这方面，我们是栽过大跟头的，犯过大的错误，有深刻的教训。如果我们不坚持问题导向的改革哲学，资本市场当中长期积累下来的顽疾就不可能减少，更谈不上根除。改革和稳定是相辅相成的。

今年要对关键性的制度迈出关键性步伐

刘士余说，我和资本市场的人士，投资者、机构，券商、专家学者进行过探索，聊聊今年能干什么。大家去年盼望稳，今年盼望稳+进。今年，我们要对关键性的制度迈出关键性步伐。但是知易行难。

聪明人不能老摔，要避免摔跟头

刘士余表示，检验改革是不是下了真功夫，方法对不对效果好不好，唯一的标准就是看资本市场是不是稳定发展，资本市场在任何时候都是坚持稳定的主基调。聪明人不能老摔，要避免摔跟头。

减少或暂停IPO效果不好

刘士余表示，但从长远来看，从历史回顾来看，通过减少或暂停IPO的方法来稳定市场的效果并不好，因为没有解决资本市场长期发展的稳健性机制问题，没有解决资本市场的活水源头问题，没有解决服务实体经济的能力问题。

资本市场服务实体经济效能明显提升

国务院新闻办举办的发布会上发布了《2016年中国资本市场改革发展基本情况及统计数据》。证监会从9个方面介绍了2016年中国资本市场改革发展的基本情况。

一是融资规模大幅增长，服务实体经济效能明显提升；

二是服务国家宏观调控战略，助力供给侧结构性改革；

三是推动多层次市场建设，拓展中小微企业融资渠道；

四是期货市场建设稳步推进，市场功能有效发挥；

五是引导证券期货行业回归本源，专注主业；

六是推进境内外市场互联互通，稳步扩大双向开放；

七是重拳治乱、铁腕执法，整顿和规范市场秩序；

八是强化底线思维，切实防范和化解风险；

九是创新手段和方式，切实保护投资者合法权益。

过段时间大家还会看到“忽悠式”重组大案

刘士余谈到，过段时间大家还会看到“忽悠式”重组的大案。好的质量的上市公司定会带来市场资金增量的增加，高度正相关的关系。经过发展，目前解决融资的路子也是越来越宽。新三板的功能越来越突出，它将发挥更大作用。区域性股权市场的股权交易中心，法律地位明确了，运行规律明确了，对辖区内小微企业的股本融资发挥相应作用。再加上规范化的并购重组，排队企业股权融资的满足度会越来越高。

对于如何看待排队家数，刘士余表示，我们是发展中的大国，发展驱动的效果下会有越来越多的企业上市，这是好事，这是中国经济活力的体现，是资本市场发展的源头活水，相信通过此次发布会，这方面资本市场参与各方的信心会增强。

有信心解决所谓的堰塞湖问题 加大IPO公司质量关

有记者问：如何看待IPO和估值之间的关系，如何看待IPO堰塞湖？如何看待新股发行和股指之间的关系？

证监会主席刘士余表示，市场有坚定的信心，的确有人担心IPO数量大、力度大可能会影响二级市场，过去当资本市场下行压力较大的时候，我们也曾经用过暂停或减少IPO的方法以图稳定市场，缓解下行压力，也取得时点性的效应，但从长远来看效果并不好，因为没有解决资本市场长期发展的稳健性的机制问题，没有解决资本市场的活水源头问题，没有解决资本市场服务实体经济的能力问题。

但从短期来看，某个时点新股发行增加了，会影响二级市场的供求关系，但同时也改善了市场的市盈率，动态的看，资本市场的根本动力在于分享实体经济发展的成果，在于为实体经济服务，一个脱离实体经济发展水平的资本市场是不长久的。要想长久，就必须有新的公司进来，新的公司进来就会自动增加市场流动性，带来增量资金，因为投资价值在增加，全社会的信心就增强了。

去年以来，证监会就新股发行问题持续的加强和市场沟通，主流观点认为资本市场在股市异常波动后自我修复功能要比预期的好，具备适时适度加大IPO力度的条件，证监会的工作就是尊重市场规律，顺应市场需求，去年就加大了资本市场的审核力度，增加上市公司的供给力度，实践证明，市场是欢迎的，是有生命力的，去年280家企业IPO过审，248家完成IPO，有信心解决所谓的堰塞湖问题。堰塞湖是对排队公司家数多、进展慢的一个形象的称呼。另外，市场有预期，新股发行增加股市就下行，所以大家看到堰塞湖有担忧，800家这盆水倒下来市场是否要冲垮了。其实，堰塞湖的数字效应不是很重要，而心理效应比较重要，去年一年时间，把扭曲的预期给调整过来，变成了信心，当然，不在乎每周上市、过会的企业多几家、少几家，而是在乎过会企业的质量，加大了IPO的质量关、并购重组的质量关。

用珍珠项链比喻市场：上市公司量要够，质要高

在提及上市公司质量监管方面，刘士余以珍珠项链打比方称：穿好一个珍珠项链要有几个要素：

首先要有珍珠，珍珠要有质量。穿珍珠项链的珍珠打眼，绝对要沿着直径方向打，打偏了这个珍珠就成了次品。珍珠是什么？就是高质量的上市公司。

第二穿珍珠项链得有条线，这条线要牢固，这根线不能忽粗忽细，这就是改革的方向和运行的制度。

第三，穿珍珠得一颗一颗地穿。抓一把珍珠变魔术就能变成项链吗？那是不可能的。

第四，珍珠项链穿起来以后得有个锁头，使项链不会掉下来，戴着方便、取着方便。这是什么？这就是监管。

刘士余认为，改革、稳定、发展必须是全方位的协调，要有好的珍珠，那就是高质量的上市公司，珍珠数量要够，那就是上市公司的数量还要增加。穿起来的项链任何时候戴着好看，那挑的线就要坚固扎实，那就是基础制度要扎实，改革方向要正确。珍珠项链在夏天是怕汗的，遇汗以后要洗干净，怕酸、怕碱，要呵护，那就是资本市场要加强监管，保护投资者合法权益。

“所以说，检验我们改革是不是下了真功夫，方法对不对，效果好不好，唯一标准就是看资本市场是否稳定健康发展。”

资本市场敞开怀抱欢迎金融科技企业

刘士余表示，我们对任何企业，只要是属于创新驱动型，供给侧改革鼓励性的企业，都支持他在资本市场融资。资本市场是敞开怀抱欢迎的。但是上市地域的选择是公司的自主权利。中国证监会尊重公司的选择。国内资本市场相关制度也在改。比如原来对IPO有3年盈利的要求，金融科技企业往往在财务上不能满足财务要求。创业板、新三板都是顺应了企业的需求。

资本市场运行稳定波动保持在合理范围

刘士余26日在国务院新闻办新闻发布会上介绍协调推进资本市场改革稳定发展等方面情况时表示，总体来看，我国资本市场实现了稳定运行，市场波动保持在合理范围。

刘士余表示，证监会针对股市杆杠资金助涨助跌问题，明确股票类、混合类结构化资产管理计划最高杠杆倍数，强化对分级产品的适当性管理和风险揭示，加强融资融券资本约束。针对金融风险的跨市场、跨产品传递问题，果断处置国海证券债券代持违约风险，及时化解个别基金公司货币基金流动性风险，避免单一市场流动性暂时短缺对金融市场的冲击。出台符合停复牌负责，解决上市公司随意停、笼统说、停时长的问题。

针对以“黑色系”为代表的大宗商品期货价格剧烈波动，果断出手，多管齐下，运用市场手段与工具，有效抑制市场过热。总体来看，我国资本市场实现了稳定运行，市场波动保持在合理范围。

“证监会在稳定市场和防范风险的基础上，从实体经济的内在需求出发，积极扩大直接融资，切实发挥资本市场优化资源配置、引导要素流动、促进创新创业的积极作用。”刘士余介绍称，全年首发和再融资合计1.5万亿元（不含定向增发资产认购5464亿元），增长45.18%。其中，248家企业首次公开发行（IPO）融资1634亿元，IPO家数创五年来新高。

2016年末，上市公司突破3000家，沪深股票市场总市值为50.8万亿元（折合7.3万亿美元），仅次于美国，居全球第二。公司债券方面，稳妥推进交易所债券市场改革发展，丰富债券品种，全年公司债券发行3.17万亿元，增长47%，其中，非金融企业发行2.63万亿元，占比83%。

“野蛮人、妖精、害人精、大鳄”披着合法的外衣，在市场巧取豪夺

刘士余指出，证监会的首要任务是监管，如果说还有第二任务，还是监管，第三任务，还是监管，就是通过监管，依法全面从严监管，维护住公平公开公正的市场秩序，没有“三公”原则就谈不上对投资者权益的保护。

到证监会工作后，我花了较长时间了解了资本市场的乱象，开了眼界，很受震惊，看到乱象就找到了简单贴切的词，来把每个乱象贴上一个标签，如野蛮人、妖精、害人精、大鳄等，这些行为往往是披着合法的外衣，打着制度的擦边球，在市场巧取豪夺，侵蚀这广大投资者的合法权益。在管的过程中，可能会有一些不同的人士。

“我很关注媒体对我去年在基金业协会上倡导的评论，有质疑的、批评的、赞扬的，”刘士余表示，不管哪一种都是出于对资本市场稳健发展的关心，对我本人工作的关注，忠言逆耳利于行，甚至可能在某个特定的试点、特定的案件和特定的场合，证监会党委和我本人会因为某件事掉几根羽毛，但与保护投资者这一天大的事比，掉几个羽毛算什么呢，只要把投资者合法权益保护好，掉的几根羽毛还会长出来。

金融市场金钱诱惑巨大，天使和魔鬼一念之差，资本市场的金融家和金融大鳄是半步之遥，有的人的行为本来是金融家的行为，但干着干着就成了大鳄行为。但是在计算分析技术，特别是大数据云计算广为应用的今天，资本市场任何行为都是有数字记录的，也就是说，任何人、任何时候、任何机构做的违法违规、坑害中小投资者、破坏市场秩序的行为都有记录，这些线索无论是历史还是当下我们都会揪住不放，那些套路不管用。

“我反复强调，倡导基金行业的同事不要做野蛮人、妖精和害人精”，刘士余表示，“资本大鳄侵害投资者的帐要算，我讲的是行为，不能因为行为就推定是某个人干的，这中间有很长的距离，发现行为才能通过蛛丝马迹找到人，至于说野蛮人是谁、害人精是谁、妖精是谁，资本大鳄是谁，如果我都告诉你了，我还怎么干活？”

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