金融监管持续加码 防范化解重大风险 | 两会前瞻
2017年中国金融监管政策频出，力度之大史无前例。中共十九大报告亦指出，要“守住不发生系统性金融风险的底线”，而2017年召开的中央经济工作会议也明确，未来三年重点工作排序列首内容就是“防范化解风险”，今年银监部门又围绕商业银行系统发布了一系列监管新政，足见中央防范金融风险的决心。
有专家表示，金融去杠杆、防风险料成今年全国两会期间的焦点，金融去杠杆仍是未来数年宏观经济领域的主要任务之一，遵循“稳中求进”原则的金融秩序整顿或贯穿全年。
山西太原，银行职员在清点钞票\资料图片
去年全国两会发布的政府工作报告提出“守住金融安全的底线”，此后的中央政治局会议更多次强调，“要高度重视防控金融风险”。交通银行金研中心首席金融分析师鄂永健指出，中央已将“防范化解风险”列为“三大攻坚战”之首，并明确“重点是防控金融风险”，中央对金融风险的重视度可见一斑。
中央对金融风险的重视其来有自，中诚信国际宏观首席分析师袁海霞坦言，从“两融”（融资融券）到“伞形信托”，再到“场外配资”，快速加杠杆触发了2015年的股市剧震，从国际经验看，金融风险乃至金融危机的引发，基本上都是由创新带来的杠杆作用而起。
将继续严控杠杆率
新年伊始，金融监管政策继续加码，内容涵盖银行委托贷款、股权管理、大额风险暴露管理、同业存单备案等多个方向。苏宁金研院高级研究员赵卿直言，年初发布的监管政策延续了去年的基调，并针对去年相关监管文件，推出具体细则，其目的仍是“金融去杠杆”。
展望今年，瑞穗证券亚洲公司董事总经理兼首席经济学家沈建光认为，金融风险最主要来源是“债权杠杆率高”，要防控金融风险就须降杠杆、降产能。十九大后政策层面出现明显的新迹象，即继续进行金融开放，去除金融隐患，预计未来金融去杠杆力度或比想像得还要大。赵卿预计，今年金融监管方向基本将与去年保持一致，其重点包括防控资产泡沫、去化金融领域杠杆、防范系统性风险。
鄂永健相信，未来一个时期金融“去杠杆”将续深化推进，强监管力度亦会持续加码。鉴于中央希望“金融体系内部良性循环”，预计监管层将继续要求金融机构严控杠杆率，并在禁止过渡期限错配的同时，严禁监管套利，今年银行表外业务、互联网金融、“僵尸企业”处置，及金融控股公司等将被重点监管。
建立跨行业监管机制
今年初，云南省级投资平台出现“债务难以还本付息，信托延期偿付”的情况。沈建光表示，加杠杆推升的繁荣之下，金融市场看似风平浪静，但一旦面临政策转向与强监管，问题便难掩盖。
对此，浦发银行总行战略发展部高级研究员宋艳伟建议，未来应进一步完善监管思路，从“事前审批”向“事中、事后监管，从严处罚”转变，提高并改进金融监管能力；此外，应不断完善功能监管和金融监管体系，强化监管部门的信息共享与协调，建立无缝对接的跨行业宏观监管机制。
对于金融监管的目标，中央财经领导小组办公室主任刘鹤上个月在达沃斯论坛上表示，中国将坚持稳中求进工作总基调，针对影子银行、地方政府隐性债务等突出问题，争取用3年左右时间，使宏观杠杆率得到有效控制，金融结构适应性提高，金融服务实体经济能力增强，系统性风险得到有效防范，经济体系良性循环水平上升。
“强监管”扩至新金融领域
随着互联网的蓬勃发展，及金融创新的不断推进，数字货币、P2P平台等互联网金融新业态不断涌现，但其高速发展过程中也蕴藏了各种风险。为提前阻隔并控制风险，监管部门推出了系列监管措施。
2017年的北京国际金融博览会上，工作人员向参观者介绍涉及网上理财的信息产品\资料图片
以比特币为例，市场数据显示，今年2月6日下午，比特币价格跌破6000美元，翌日其价格反弹至8000美元上方，但与去年12月18674美元高位相比，已跌去逾六成，风险可见一斑。交银金研中心高级研究员何飞认为，目前全球范围对比特币持严格监管态度，中国监管部门禁止比特币交易的政策态度，有助于提前隔离并控制风险。
苏宁金研院高级研究员洪蜀宁说，中国对数字货币的监管政策态度虽已趋紧，但政策对数字货币“一刀切”的概率不大。他分析，强监管的目的是维护金融系统的整体稳定，未来对大规模数字货币交易仍会加紧清理。
网贷平台或现退出潮
较之数字货币，中国对网贷行业的监管也持续增强。内地网络金融公司融360提供的数据称，2017年内地网贷平台累计成交量升穿2万亿元人民币，而同期，出现的“问题平台”合计703家，其中53.34%宣布“停业”，12.09%为“跑路平台”，22.19%的“问题平台”出现提现困难。
为防范风险，依据银监会“关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知”，各地将在今年4月末前完成主要P2P机构的备案登记工作，并在6月末前全部完成。目前，北京、上海、深圳、厦门等地监管部门已相继推出“网贷平台备案细则”，预计今年全国两会期间，将有P2P平台获得首批备案。
据悉，今年是网贷业备案制度元年，鉴于现时平台整改并不乐观，首批获备案的平台数或不超400家，随着监管的不断加码，今年网贷平台或现退出潮。
“一行三会”表态加强金融监管
央行行长周小川
●防止恶性通胀风险和资产价格剧烈调整风险，经济转轨期防止金融机构大面积不健康的风险，避免顺周期因素过多和繁荣期过于乐观，防止明斯基时刻出现
银监会主席郭树清
●将加大不良贷款处置力度，注意中小银行流动性风险、防范房地产泡沫、地方政府债务风险、跨领域跨市场风险，抵御外部冲击风险
证监会主席刘士余
●未来几年打好防范重大风险的攻坚战，包括防范金融风险和地方债务风险，补齐资本市场短板，不能制约资本市场补短板进程，要对市场的优化结构做贡献
保监会 《关于认真学习贯彻十九大精神的通知》
●坚持“保险业姓保”、“监管姓监”，切实保护保险消费者利益，全面落实服务实体经济、防控风险、深化改革三项重点任务
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