刘士余被打脸？国家队神一样的存在将成历史！
水皮杂谈 贪心不足蛇吞象
在水皮的印象中，中央从没有以这样的规格来讨论和部署金融风险防范，从来没有，上任没有，上上任没有，上上上任更没有，历史上没有，以后有没有不清楚，但愿没有。根据底线思维，问题导向的原则，现在就必须解决问题，处置风险隐患，这是关系到我国经济发展全局的一件带有战略性、根本性的大事，金融活，经济活；金融稳，经济稳。
维护金融安全被提到了前所未有的高度，中央政治局的集体学习第一次直面金融业乱象，一行三会的负责人纷纷到场并且介绍了各自的监管，央行是周小川，银监会是郭树清，证监会是刘士余，保监会则是陈文辉，其中因郭刘均是一把手，陈是代班副手，保监会主席现在空缺，原主席项俊波已经被双规，联想到股灾之后证监会副主席和主席助理被查处、银监会主席助理被移交工作，监管部门的负责人都监守自盗，被他们监管的机构不出问题就成了怪事，这同样从一个侧面说明了问题的严重性。
只是究竟严重到什么程度，领导没有说明白，我们也没有妄加猜议，听话听音，习近平同志提出的任务有6项，每项都值得大家入心入耳入脑。
之二是强调统筹监管，目标是系统重要性金融机构、金控公司和重要金融基础设施，以及综合统计，这显然是针对混业经营、分业管理现状而言的；
尤其重要的是，习近平还指出，在经济全球化的今天，金融危机外溢性突显，国际金融风险点也不少，一些国家的货币政策和财政政策调整形成的风险外溢效应，有可能对我国金融安全形成外部冲击。一些国家显然指的就是美国，充其量再捎上英国或德国，美国在加息，美联储在缩表，美元资本在回流，这些都对中国的外储和汇率构成巨大的压力，应对不慎极有可能形成多米诺骨牌效应。
这么多的风险要排除，市场难道还不需要降降温，冷静冷静？风险都是涨出来的，上证指数围绕3000点上下波动是目前相对理想的状态，这句话，水皮从去年说到现在，现在再强调一次，3000点是A股的价值中枢，涨到3300点不用欣喜若狂，跌到2700点也不用如丧考妣，涨上去要舍得卖，跌下去要敢于买，一个600点的大箱体，足以让不同的板块轮动，足以让投资投机并存，足以产生结构性的牛股，当然踏错了点，做反了方向也有可能“被”股灾。
国家队在股灾期间救过市，这是不得已而为之的事情，正是为了防止系统性风险，但是有形的手不能总是干预无形的手，政府更不能替代市场的主体甚至成为对手，否则，又有哪个机构是国家队的对手？国家队神一样的存在早晚会成为历史的。最新的季报显示，证金公司在中国中车、万科这些大蓝筹上都在减持，中车减了1.23亿股，基本没盈利，万科减了3251万股，利润不少，而其他如雄安板块上的减持尚未得到季报验证，不过以研报的股数看也只有人算不如天算的国家队才能配匹，雄安成了风口上的猪，此时不减难不成等猪摔下来再减？（华夏时报）
贺宛男:上市即变脸 板子该打谁？
随着新股发行越来越快，一上市便亏损的比例也越来越高。据笔者不完全统计，2016年至今上市的新股和次新股中，至少已有30家公司今年一季报亏损；如果算上业绩下降的，估计比例在15-20%左右。如此高的业绩首亏和首减比例，为历年所没有。
以创业板为例，一季报亏损的次新股就有：科大国创（-751万）、辰安科技（-1324万）、博思软件（-590万）、深冷股份（-484万）、先进数通（-487万）、新晨科技（-294万）、古鳌科技（-1544万）、丝路视觉（-2334万）、理工光科（-495万）、数字认证（-196万）、天铁股份（-416万）、万里马（-237万）、华凯创意（-3万）、思齐特（-5730万）、汇纳科技（-263万）、尚品宅配（-4657万）等16家。
今年3月刚刚上市的尚品宅配，因去年年报每股收益达3.15元，发行价高达54.35元，是除亿联网络外发行价最高的。尽管年报业绩极为靓丽，但公司还是一毛不拔，任由13亿多募股资金躺着理财，既不分红又不送股，果然迎来“开门黑”，一季报每股亏损0.57元。据说亏损是季节性因素，笔者不明白的是，作为“个性化定制家具”的企业，“季节性因素”从何而来？
还有一家叫丝路视觉的公司，去年11月上市，拿出的第一份财报即2016年报盈利就由3130万减至2707万，今年一季报干脆亏损2330万。据介绍，公司从事电脑动画、图像设计等多媒体业务，“视觉”也就罢了，似乎与“丝绸之路”无关，为什么要拉“丝路”作大旗？
再有一家叫万集科技的公司，主营智能交通。去年全年盈利6934万元，今年一季报居然只有区区45万元，与去年同期盈利2264万元相比业绩骤减98%。公司解释说，去年盈利高是因为有较多的“营业外收入”，营业外收入不能作为经常利润，负责审核的发审委委员（都是专家啊）难道审不出来吗？
一上市即告亏，美新娘顿时变丑媳妇，主板、中小板都普遍存在。如沪市主板的能科股份，去年10月上市，年报盈利4200多万（每股0.47元），还算过得去，到了一季报亏损910万（每股-0.08元），其股价已经从近90元连续几个跌停到40多元。还有中小板的东方中科、贝肯能源、主板的网达软件等等，都是极为出色的“变脸演员”。买进这些股票的，恐怕现在哭都哭不出来！
一上市就告亏，板子该打谁？当然发行公司有责任，保荐人、律师、审计师等中介机构都有责任向投资者解释清楚。但在笔者看来，新股发行太快不能不说是原因之一，甚至是主要原因。
想想吧，我们的发审委总共才几十个委员。据媒体报道，2016年主板共召开199次发审会，25名主板发审委员中共有21名出席过发审会，合计审核主板和中小板首发企业171家。审核家数最多的4名委员全年审核首发企业分别为73家、69家、69家和69家。一年审核70家，一周就有1.3家！还没算上节假日。要知道一家企业的招股说明书就有10万来字，他们看得过来、审得过来、能为投资人把得住关吗？何况不少还是兼职委员，还有很多本职工作要做。
主板如此，创业板更甚。2016年创业板共召开84次发审会，审核创业板首发企业93家，审核家数最多的4名委员，全年分别审核55家、53家、48家和48家。35名创业板发审委员中的19名兼职委员，有17名全年均未参与任何一次发审会。这些兼职委员大多来自科技部门，他们中“均未参与任何一次发审会”，难怪乎公司名称中只要挂上“科技”、“数字”、“创意”，甚至根本不着边的“丝路”，就被视为高科技企业，轻松过关！
刘主席上任后IPO排队企业已由最多时近900家减少到目前500多家；他还表示，要两年内解决堰塞湖问题。按现在一年500家的速度，似乎有可能做到。那么质量呢？怎么做到不鱼目混珠？又怎么做到“不让差公司在市场上吸血”？
是该冷静下来，好好反思一下新股大跃进的经验教训了。(金融投资报)
李志林：尽快使中国股市成为经济晴雨表--激活A股的8个建议
经济在全球一枝独秀的中国股市，至今在金融危机高点的“半山腰”。作为以拯救股灾为使命的刘士余主席，应把精力放在如何让中国股市体现出经济晴雨表、为实体经济服务上，放在保护中小投资者利益上。
建议一：大力提倡市场化重组。购并重组是全世界股市的主旋律，中央和国务院一再要求，深化供给侧结构性改革，今年是国资改革的落地年、见效年，国资改革要取得实质性进展；调结构，转方式，加快实现转型升级。但是，现监管层却反对跨界购并，从严资产重组。请问，不跨界购并，不重组，企业怎么能转型升级？国资改革岂不成了一句空话？因此，建议证监会大力支持上市公司购并重组，市场化重组，优化资源配置，做优做强。变事先审核，为事中监管和事后监管。对虚假重组，毫不留情处罚。目前市场轮番炒概念，就是因为混改、国资改革、资产重组受到了证监会的遏制。
建议二：三爱富停牌快一年，应尽早复牌。去年5月6日，央企中国文发集团重组上海国企三爱富，明明上海国资委和国务院国资委都经批准了，三方共赢，国资大幅增值，投资者也满意，去年11月3日，还开过新闻发布会。但从去年5月6日，至今停牌快一年了，交易所还不准复牌。上海电气也停牌了8个月，致使上海国资改革停顿了8个多月，市场意见很大。
建议三：两个涨停就算异常波动的规定，应该废除。这在全世界股市都没有。如本周一，法国股市暴涨4.33%，有一只个股涨了4.2倍，也没有算异常波动，更没有停牌核查。中国股市既然有了涨跌停板制度，已经采取了控制风险的制度，监管层就不应再对个股有几个涨停板加以干预。只要规定所有的媒体和个人，都不得公开推荐个股，避免合众联手炒作就行。证监会对股价涨跌不做评判。证监会和交易所的任务是查其中有无违规操纵和内幕交易。
建议四：对上市公司高送转，不宜随意限制数量，只需作制度规定。
比如，上市一年内，不得高送转；高送转的比例应与业绩增长的幅度相匹配；亏损股和业绩大幅下滑者，不得高送转；高送转必须同时预告，半年内有无股权变动事项。
建议五：中小板功能与主板和创业板重叠，建议取消。其股票可分拆到深市主板和创业板。
建议六：对市场最为关切的大小非减持，建议证监会广泛听取市场意见，尽快拟定出台新规。
建议七：必须放弃新股发行大跃进。每周发行并上市10只新股，在全世界没有。一级市场要繁荣，二级市场同样需要繁荣。今年4个月，新股发了180只，但除了上证指数略涨一二十点，深成指、中小板、创业板都跌到去年年底指数之下，大批股票跌50%-—70%，二级市场投资者亏损累累者不在少数。这时，就不能再强调新股扩容常态化了，而应随市场状况和承受力，相机放慢节奏，减少数量。历史上，也有因扩容过度而引起股灾的先例。因为，证监会只强调，用2-3年解决一级市场堰塞湖，却在二级市场又造了一个更大的堰塞湖。即1年和3年后，75%的大小非开始流向市场。
建议八：尽快使中国股市成为经济晴雨表。当今，全球股市不仅早已创出金融危机前的新高，而且屡创历史新高。唯独经济在全球一枝独秀的中国股市，至今在金融危机高点的“半山腰”，绝大多数投资者的财富，仍被股灾所腰斩。作为以拯救股灾为使命的刘士余主席，不应把主要精力放在发行股和不断向市场喊话上，而应放在如何让中国股市体现出经济晴雨表、为实体经济服务上，放在真正保护广大中小投资者利益上。（金融投资报 李志林）
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