数据 | 算笔细账，减税到底能为上市公司增利多少？

3月28日召开的国务院常务会议确定了深化增值税改革措施、进一步减轻市场主体税负的政策目标。

那么具体到上市公司，此次增值税税率调降又能为相关A股公司带来多少收益呢？

为此，我们以相关上市公司2017年年报所披露的企业资产负债表附注中的“应交税费—增值税” 期末余额作为2017年度增值税的发生额，并以此测算增值税税率下调所带来的减税收益。

需要特别指出的是，“应交税费—增值税”是一个资产负债表科目，其期末余额是一个存量负债概念，即在期末这个时点上企业应缴（已经形成纳税义务）但尚未实际缴纳的增值税，并不一定是企业在特定报告期内实际增值税的具体发生税额。

由于“应交税费—增值税”所抵扣的增值税税率可能并不完全与相关公司所属行业增值税税率一致，因此，在测算时我们统一以“(应交税费—增值税)/17”为调降税率后的增收值。

另外，由于这部分减税收益是企业税前所得，考虑到目前上市公司企业所得税实际税率在20%左右，因此再乘以0.8便可以估算出此次增值税减税能够为相关企业带来的增量收益水平，即减税收益=(应交税费—增值税)/17×0.8。

统计显示，3365家A股公司在2017年年报中披露了“应交税费—增值税”数据。其中，297家公司2017年“应交税费—增值税”超过了1亿元，27家公司超过了10亿元，工商银行以89.23亿元居首。

经过测算可以发现，147家公司减税收益在1000万元以上，增利超过1亿元的公司有19家（见下表），工商银行（41990.59万元）、中国石化（41877.65万元）居前。

制表：数据应用部

如果把减税收益与2017年净利润进行比较，可以看到，占比超过10%的公司有26家（见下表），超过20%的公司有8家，新集能源以63.52%的增收幅度居首。

显然，对这些公司（见下表）来说，减税带来的增利效应非常明显。

制表：数据应用部

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