黑色系里的“尖子生”发威，这轮行情能持续多久？

炎热的夏天还没有真正到来，但黑色系市场似乎已经被点燃了。

来看看12日商品市场的走势图：

惊喜不惊喜？排名前列的大多来自“黑色系”。

证券君为此向业内人士讨教了一下。他们认为，这是由于供需矛盾阶段性爆发，同时环保政策等也是助推力量。而后市虽然不会出现急涨，也有一些波段行情值得把握。

黑色系齐涨，

A股煤炭板块跑赢大盘

从盘面看，在11日的交易中，螺纹钢、热轧卷板主力合约日间收盘价格均上涨超过1.3%，铁矿石期货的涨幅接近1%。

在煤焦方面，“绝代双焦”也抢足了风头。焦煤和焦炭期货日间收盘价涨幅分别达到2.94%及3.96%。动力煤的涨幅也超过3%。

不仅在商品市场表现突出，煤炭及钢铁板块的A股也很抢眼。截至11日收盘时，煤炭及钢铁板块指数（中信一级）的涨幅分别为2.22%及0.55%。

业内现货涨价潮佐证行业回暖

在期货价格一路上行的同时，业内也出现一些涨价信号，以钢铁业为例，两大巨头接连宣布上调产品价格。

来看看这则12日发布的公告，宝钢股份有限公司营销中心称，2018年7月份宝钢股份宝山、东山、梅山基地及青山基地冷轧系列、电工钢内销价格将在6月份价格基础上调整。其中，热轧（宝山、东山、梅山）基价上调100元/吨，厚板（不锈钢）计价上调1000元／吨。

前一天，沙钢出台2018年6月中旬部分产品价格政策。其中，高线、盘螺及螺纹等钢铁产品的价格被上调30元/吨至50元/吨不等。

而在“双焦”现货市场，12日部分焦炭港口现货价格继续拉涨。根据“我的钢铁网”报价，涨幅普遍在100元/吨。日照港邯郸一级焦炭报价在2350元/吨。

不过，四大煤炭集团相继表示保供应稳煤价。

国家能源集团保供稳价：将把外购煤长协价格控制在600元/吨以内

中煤集团迎峰度夏期间全力保供稳价

陕煤集团发挥优势产能积极保供稳价

内蒙古伊泰集团积极履行社会责任全力保供稳价

 机构：供需矛盾阶段性爆发，

板块价值迎修复

上演这种行情背后的原因何在？梳理机构观点，助推因素大致包括供需矛盾的阶段性爆发及资金面紧张等。

太平洋证券研究院有色钢铁行业分析师杨坤河：近期钢材价格有所回暖，特别是5月下旬重新进入上升通道，主要源于供需矛盾的阶段性爆发。同时，6月以来央行“扩大担保品范围”叠加“MLF超额续作”也给流动性改善注入了较大预期。

中信钢铁唐川林团队：从价格来看，当前黑色系价格处在高位盘整，市场分歧明显，由于受到供需结构、资金紧张等边际影响，6月份有望进行一定的调整，而随着7月份季节性旺季的来，供需结构好转，叠加6月份已经化解了产业的核心矛盾，7月份开始有望迎来较为流畅的上涨。

那么，后市行情会怎么走？

太平洋证券研究院有色钢铁行业分析师杨坤河：从目前看，政策是最大考量，因此后期钢铁供给仍需紧盯环保政策。

如果产量继续释放，行业供需平衡将再次转向过剩。我们认为，钢价目前总体已经趋近阻力位置，6月向上空间有限；

对于钢铁股，建议6月份选择观望，7月份视宏观需求数据再择机配置半年报业绩优异的个股。

中泰证券钢铁研究员笃慧认为，工业企业修复是从2014年开始的，2014年之前工业企业投资性现金净流出高于经营性现金净流入，2014年之后则相反，通过省钱的方式来修复资产负债表，导致库存周期和产能周期都恢复得非常健康。

2014年至2017年的4年资产负债表修复后，没有转向重新扩张，目前供给端依然比较健康，如果需求一旦走平，没有供给增加，工业品盈利水平将继续保持高位，也就是商品价格会重新回到之前的高度。

至于股票市场，笃慧认为，钢铁板块会修复，但可能涨不到之前得高点。因为周期股的估值比较复杂，一是估值需要跨越周期去看，二是周期股一旦越过盈利的拐点，比较难涨。好在之前调整幅度非常大，在目前位置还有较大的修复空间。

相关链接

编辑：林坚

严正声明 

         中国证券网微信保留本文的所有权利，未经书面授权，任何人不得转载、编辑、重新发布。否则，将被依法追究法律责任。