“她一年的宫份有一千两，本宫少她四百两”……A股惊现“冷宫股”！

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汪友若  卢丹 孙越 

“她一年的宫份有一千两，本宫少她四百两；长春宫用金器，储秀宫却只配用银器；她用仪驾，本宫用仪仗；就连逢年过节，本宫也比她少好多赏赐。”

有人的地方就有冷暖悬殊。乾隆大猪蹄子的后宫如此，A股市场也是如此。

周二A股延续反弹态势，三大指数涨幅均超过1%。但就在全市场一片红红火火的反弹气氛中，却有一些个股被遗忘在角落里无人问津，甚至出现了开盘一小时只成交了3万元的奇观。

也不知道被投资者遗忘的个股与被皇上遗忘的嫔妃相比，究竟哪个更惨......

一张“冷宫股”的标准像

荃银高科便是昨日市场中“冷宫股”的一个典型代表。

早盘集合竞价开始，该股票K线便纹丝不动，无一笔成交，直至9点44分57秒，才出现第一笔买单，且仅成交一手。开盘第一个小时内，荃银高科共成交17笔，最大的一笔成交单也不过10手，总成交金额堪堪过3万元。

午后，荃银高科成交量才稍显地活跃起来。下午1点30分过后,陆续出现超过100手的成交，而非零星的一手买卖。截至收盘，该股全天成交额为300万元，换手率仅0.09%。

资料显示，荃银高科是一家主营种业的高科技农业公司，目前流通市值为34.63亿元。

一家流通市值逾34亿元的上市公司，开盘一小时内成交金额仅3万元，如此清淡的行情听来有些出乎人的意料，但已非个例。

目前市场上还有一些正常交易但交易低迷的“冷宫股”。

Choice数据显示，剔除一字跌停股票，周二当日成交金额少于200万元的个股有9只，其中有三只ST股（ST仰帆、*ST金宇和ST沪科）。广泽股份是除ST股以外当日成交额最低的个股，仅153.56万元，宁波中百和京城股份紧随其后，分别成交162万元和170万元。此外，龙江交通、兰州民百及远大智能成交额也在两市个股中排名垫底。

还有一些个股早盘成交异常清淡，直到午后市场反弹趋势趋于明显，热度才有所回升。

流通市值30.52亿元的永高股份周二集合竞价阶段也是无成交量，9点31分才出现第一笔买单，买入一手。全天成交额320万，换手率0.11%。长高集团21日早盘9点33分出现第一笔买单，同样也是买入一手，截至收盘成交220万元，换手率为0.15%。

从机构调研的角度也能反映出部分个股无人问津，缺乏关注。荃银高科自2017年8月以来便从未接待过一次机构来访，同样的情况还发生在除广泽股份以外的上述所有个股中。而研究报告中更是难觅这些股票的踪迹。

投资者的心变了......

针对A股市场出现的部分个股成交低迷现象，新时代证券首席策略分析师樊继拓认为，这与投资者结构的变化密切相关。机构投资者、海外资金更偏爱市值大、流动性高的蓝筹股，而中小投资者较多投资于市值较小的股票。

在当前偏弱的市场环境下，机构投资者的参与热情并未显著降低，但私募、个人投资者的市场参与度受到较大影响。因此，一些市值较低的股票因为缺乏流动性出现了成交低迷的情况。

“冷宫股”横行的现象在港股市场体现更为明显，周二盘后数据显示，当日超过一半的港股成交额低于100万元。根据海通证券策略团队统计，香港的低成交个股逐年增多，从1998年的月均200余只不断增多上升到了2017年的接近月均800只。

市场人士指出，股票市场中出现无人问津的“冷宫股”并不奇怪，从某种程度上反映出该市场趋于成熟。当市场整体气氛热衷炒新炒差时，无论市值多小的上市公司都有可能被资金关注而被热炒。

而真正的机构投资者不会随意选择投资标的，有限的投研力量不会也没有必要覆盖所有个股。当机构投资者成为一个市场中的主导力量，不被机构投资者覆盖的边缘公司自然会成交冷清。

海通证券预计，随着A股机构投资者占比不断增加，市场趋于成熟，中长期A股市场可能出现类似于港股成交额分化的趋势，低成交个股不断涌现或成常态。

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编辑：浦泓毅

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