这条产业链“涨”声一片，未来两年都有望维持景气

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作为各类纺织品的原料，PTA、涤纶长丝、锦纶、氨纶等品种近日涨声一片。尤其PTA，有人形容它的涨势“仿佛装上了火箭助推器”。

据记者梳理，PTA主力合约期货价格由7月20日的6012元/吨上涨到8月21日的7574元/吨，一个月之内价格上涨1562元/吨，涨幅约为26%。

PTA领涨之下，涤纶长丝的价格也是水涨船高。由7月20日的9725元/吨上涨至8月21日的11550元/吨，一个月内上涨1825元/吨，涨幅约为19%。 

此外，过去一个月内，锦纶市场最高报价由21900元/吨上涨至22100元/吨。腈纶短纤市场价格由20000-20700元/吨上涨至20600-21200元/吨。相较之下，氨纶暂时表现平稳。

纺织原料价格的大幅上涨让下游企业压力不小。受原料涨价的传导，部分纺织成品也被迫提价。

苏州吴江区针织协会上周发布涨价通知称，由于上游化纤原料暴涨，生产成本过高，已超过各针织企业承受能力，各企业已处于亏损状态，决定即日起每吨产品价格上调1000元。

同日，环太湖遮光布家纺商会也发布通知称，各企业生产的遮光布处于亏本状态，即日起在8月12日标价基础上所有产品每米再上调0.5元。

而一些无法通过涨价传导成本压力的下游企业则只能以停产作为“抗议”。记者获悉，部分地区的纺织行业协会已发布停产倡议以抵制原料价格上涨。

8月4日，浙江桐乡经编商会率先发出停产倡议书。紧接着，8月6日，武进、海宁、常熟经编行业商会也发出联合停产倡议书。

随后，台州市椒江区纺织行业协会又发布停产倡议书。

对于纺织原料PTA价格上涨原因，东证期货衍生品研究院 PTA分析师安紫薇认为，作为PTA的成本端，PX价格上涨驱动了PTA价格上涨。

一方面，国内蓬威石化和中东地区都出现装置意外停车现象，同时8月份生产装置有计划性的检修，导致PX现货供应收紧的预期提升，价格大幅提升。

另一方面，受汇率波动影响，PX进口成本持续上涨。两方面因素共同导致PTA原料端价格出现明显抬升。

中石油昆仑院一位专家则分析认为，PTA市场已由产能过剩转变为供需偏紧。2017年，PTA库存由年初的200万吨下降至10月份的48万吨，加之装置检修，2017年下半年开始， PTA已经改变市场过剩的颓势。

国盛化工研究员认为，未来2-3年，涤纶长丝下游的需求增速（10%）高于新增产能投放速度（7-8%）。虽然今明两年行业龙头扩大产能，但行业供需格局依然在持续改善，未来两年PTA和长丝行业高景气度有望维持。

国金化工研究员认为，近期涤纶长丝POY价格达到10800元/吨，即使在原材料PTA大幅暴涨的情况下，POY 8月份价差仍维持在1600-1800元/吨，价格和价差相对上半年均值分别增长1800元/吨和100-300元/吨。

当前涤纶长丝库存处于同期低位，下游坯布库存更处于近5年低位，服装生产企业的库存仍在下降，下游服装门店处于补库存周期。涤纶长丝已由之前的买方市场转入卖方市场，行业龙头话语权增强。由于原材料PTA上涨利好下游提价，判断下半年长丝盈利环比上半年有望大幅扩大。

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编辑：林坚

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