中弘头也不回的“走”了，可苦了那些踩到质押雷的券商

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没有市场猜想的停牌或推出缩股方案自救，10月18日，中弘股份在第20个交易日开盘便一字跌停。截至收盘，中弘股份收报0.74元/股，跌幅9.76%。

盘后，中弘股份发布公告称，公司已连续 20 个交易日(2018 年 9 月 13 日-10 月 18 日)收盘价格均低于股票面值（即 1 元），根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，公司股票自 2018 年 10 月 19 日（周五）开市起停牌，深圳证券交易所自公司股票停牌起十五个交易日内作出公司股票是否终止上市的决定。

根据相关规则和过往监管经验，可以预见的是，深交所也将及时启动对中弘股份的强制退市程序。

届时，在深交所作出决定之后，A股“面值退市”第一股将由此诞生。券商今日已经紧急将其从两融名单中去除，将其公允价格调整至0元。 

817.9万手封单跌停

18日，中弘股份的走势没有一点点悬念。

开盘一字跌停，直至收盘，它仍牢牢被封在跌停板上。截至收盘，中弘股份收报0.74元/股，收盘跌停板封单817.9万手。

相较于前一天4.86亿的成交额，18日中弘股份成交额锐减，全天仅成交5739.13万元，这也使得其未能出现在当日龙虎榜上。

18日中弘股份股价仍低于1元/股（已连续20个交易日），这便触发了“面值退市”条件。

股价濒危之前，公司的基本面也“命悬一线”。

1.  连续亏损——主营业务为地产的中弘股份，近年来持续巨亏。8月末中弘股份发布2018年半年度报告，数据显示，公司归属于上市公司股东的净利润亏损13.26亿元，同比大减4625.39%，扣非后的归母净利润也同比骤降3764.20%。

2.  债台高筑——最新公告显示，公司及下属控股子公司累计逾期债务本息合计金额为55.87亿元，公司主业停顿，资金紧张，在建地产项目基本处于停滞状态。

3.  因违法违规被立案调查——今年8月，公司被曝出累计50.3亿元的债务违约，并且因公司2017年一季度报告、半年度报告、三季度报告涉嫌虚假记载被安徽证监局立案调查。5月，安徽证监局也曾经对公司进行行政监管措施，表示公司内部控制存在重大缺陷。

相较于吃瓜群众，中弘股份的股东们、债权人们的心情可就沉重了。

据choice金融终端统计，今年以来，中弘股份的股东户数出现一波增长，从2017年12月底的不足20万户，增加至2018年6月30日的24.66万户。

公司2018年半年报公布的前十大股东

可以看到，相关资管计划的持股数大多较前一报告期有一定数量的减少。最近一次减持是国都景顺1号集合资产管理计划，于7月17日减持逾8000万股。

多券商踩到质押雷

心情同样沉重的，还有做了中弘股份质押业务的券商们。

中弘股份的股东办理了多笔股票质押。中国结算最新数据显示，截至10月12日，中弘股份共有53笔股票质押，涉及股份数为22.21亿股，全部为无限售股，占公司总股本的26.47%。

其中，办理最多股票质押业务的当属公司的控股股东中弘卓业集团有限公司（以下简称“中弘卓业”）。

上海证券报记者从某债权人处获得的一份中弘卓业的负债明细表显示，截至2018年2月底，包括银行、券商、信托在内的11家金融机构向中弘卓业提供融资，贷款余额合计超过33亿元。其中，绝大部分是通过券商场内股票质押办理的。

东吴证券、兴业证券等多家券商就在2018年半年报中披露：公司使用自有资金为中弘卓业提供质押融资服务的相关信息。

先看东吴证券。去年10月11日，公司与中弘卓业签订股票质押回购业务协议，中弘卓业将其持有的2.64亿股质押给东吴证券，融资2.5亿元。

然而，在质押期间，中弘卓业的全部持股22.28亿股被轮候冻结。东吴证券要求中弘卓业提前购回，中弘卓业未能履约。目前，东吴证券已向苏州中级法院提起诉讼，但截至今年6月30日，此案件尚未开庭审理。

再看兴业证券。公司半年报也显示，兴业证券此前为中弘卓业提供融资2.3亿元，其中2000万已于去年底提前购回，剩下2.1亿元尚未购回。

某不愿具名的资方人士表示，目前，其公司已对这一项目计提了三分之一融资额的坏账准备。若中弘股份退市成行，公司只能再一次性全额计提坏账。

计提坏账会出现什么后果？

有分析人士向上证报记者表示，以2018年上半年净利润不足3000万的东吴证券为例，若按照前述资方思路计提坏账，先提1/3，年底再计提全额的话，无疑对财报是巨大负面冲击。

上述资方人士还进一步分析道，中弘股份目前涉及的负债数百亿元，中弘股份大概率是资不抵债，中弘卓业的持股价值可能归零。不过，未来清偿债务，股票质押是有担保的债权，排序在缴纳社保和税收之后，相比于一般债权而言，具有优先受偿权。

半年报显示，中弘股份负债总额为377亿元，所有者权益74亿元。

也有资方认为，鉴于中弘股份的大量资产为土地，若将其土地所有权全部出售，应该能收回一部分债权。“根据我们现在的预估，最终可能能收回10%到20%的债权。”

多家券商自17日开始将中弘股份调出担保品范围、调低中弘股份的公允价值。以中信证券为例，公司昨日公告称，根据融资融券业务规则及《融资融券业务合同》的约定，决定自今日起，调整中弘股份的公允价格至0元，并按照调整后的公允价格计算维持担保比例。 招商证券等则将其调出担保品范围。 

“仙股”阵营持续扩大

受其拖累，18日沪深两市的“仙股”又增加了一只。

18日午后，ST锐电触及跌停，跌停价报0.99元，截至收盘也未能改变局面，最终收跌4.81%，成为继中弘股份之后，又一只股价低于1元的“仙股”。即使公司日前抛出一份回购方案（回购金额不低于5000万元，不高于2亿元，回购价格不超过1.20元/股），也无法有效提振股价。

此外，截至18日收盘，两市低于股价2元的A股个数达到71只，其中，股价不足1.5元的有以下20只（前一交易日为15家），在当前低迷的市场环境下，这一规模存在继续扩大趋势，且多数已经“披星戴帽”。

截至18日收盘，股价不足1.5元的20只股票 

从基本面看，这些低价股大都身处雷区。资金紧张、债台高筑、经营不善、因违法问题被立案调查，是这些低价股的主要标签。

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编辑：朱茵

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