科创板上市门槛提高了！

（3月20日），证监会在官网上公布了《证监会发布科创板科创属性评价指标体系》，证监会制定了《科创属性评价指引（试行）》（简称《指引》），《指引》进一步明确了科创属性的企业的内涵和外延，提出了科创属性具体的评价指标体系。

《指引》的主要内容（全文附后）：

1.进一步明确科创板的申报标准：要不技术超级领先，要不收入已经达到一定规模

2.上交所将根据指引制定具体的规则，据传2020年3月31日基准日之后申报的企业执行这个标准

3.更加强调研发投入，关注研发投入金额和占比情况，5%或者6000万元！

4.强调研发成果，发明专利5个以上

5.提高财务门槛，收入增长率超过20%，或者最后一年收入超过3亿元，只强调科研没有收入利润的企业很难成功

6.国际领先或者国家级科技进步层面的科技水平和能力

科创属性评价指引（试行）

为落实科创板定位，支持和鼓励硬科技企业在科创板上市，根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》和《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》，制定本指引。

一、支持和鼓励科创板定位规定的相关行业领域中，同时符合下列3 项指标的企业申报科创板上市：

（1）最近三年研发投入占营业收入比例5%以上，或最近三年研发投入金额累计在6000 万元以上；

（2）形成主营业务收入的发明专利5 项以上；

（3）最近三年营业收入复合增长率达到20%，或最近一年营业收入金额达到3 亿元。

采用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第（五）款规定的上市标准申报科创板的企业可不适用上述第（3）项指标中关于“营业收入”的规定；软件行业不适用上述第（2）项指标的要求，研发占比应在10%以上。

二、支持和鼓励科创板定位规定的相关行业领域中，虽未达到前述指标，但符合下列情形之一的企业申报科创板上市：

（1）发行人拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义；

（2）发行人作为主要参与单位或者发行人的核心技术人员作为主要参与人员，获得国家科技进步奖、国家自然科学奖、国家技术发明奖，并将相关技术运用于公司主营业务；

（3）发行人独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的“国家重大科技专项”项目；

（4）发行人依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等，并实现了进口替代；

（5）形成核心技术和主营业务收入的发明专利（含国防专利）合计50 项以上。

三、上海证券交易所就落实本指引制定具体业务规则。

证监会原文截图：

最初的科创板5套上市标准

最初科创板围绕企业预计市值、营收两大核心指标设置了5套上市标准，利用净利润、研发投入占比、经营活动现金流等指标进行了上市标准的差异化，对于同股不同权企业，单独设置了100亿人民币的预计市值或50亿人民币预计市值+最近一年营收不低于5亿的两套标准。

企业在科创板上市市值及财务指标表②

来源：《上海证券交易所科创板股票上市规则》

96家已上市科创板公司的科创属性

（1）我们对96家已上市科创板企业的科创属性财务指标要求进行统计，96家已上市企业中 不符合 科创板财务指标要求的合计20家，占20.83%，其中：不符合研发投入指标的有11家；不符合发明专利条件的有2家；不符合营业收入条件的有6家；同时不符合上述两项指标的有1家。

（2）不具备科创属性的企业超过一半因不符合研发投入指标要求，企业符合非财务指标条件也可被认定为具备科创属性，但在审核实践中势必会备受关注，凡事得趁早。

（3）科创属性评价体系本来据传是3月底发布的，以331基准日作为新老划断的标准，现在来看是要求提前了，所有在审的企业以及准备申报的企业都要自我对照是否符合新的科创板要求了。

转自VC部落 

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