中概股，从来没有象今天这样，望着大洋彼岸的“韭菜”，有心无力割不着。
有数据显示，自“中概股”这一概念诞生以来，先后共有546家中国企业在美股上市；不过，其中多数已完成退市。
去年的疫情大年，也没挡住数十家中概股登陆美股市场。如果不是滴滴引爆的境外上市监管新政密集发布，我们完全可以相信，2021年中概股赴美上市，将远超过2020年。结果，说好的资本狂欢，忽然一夜之间被狂风暴雨打蔫了。前些年中概股在美国上市，那是敲锣打鼓，热闹喧天，简直就是登上世界之巅。有心人一对比，就发现，今年在美国上市的，大多选择低调、缄默，不开会、不敲钟，不做大肆宣传和公关。
本来，因为疫情原因，敲钟仪式也去不成大洋彼岸，无非就是在国内包个五星级酒店，搭个台子自己乐一乐，结果，从6月下旬以来，连续有撤场的，让股东们云里雾里不知道啥情况。6月23日，社交平台Soul暂停了赴美IPO的定价流程；紧接着，哈啰出行、 七牛云、Keep也已撤回赴美IPO计划；喜马拉雅、货拉拉取消赴美IPO计划，转而将上市地点改为了香港。7月16日，据彭博社报道，小红书将暂停在美国上市。
而之前已经在美国上市的滴滴、满帮、BOSS直聘等，直接就迎来了国内监管层的「高规格」审查。下架和停止新用户注册、业务检讨是传统监管方式，现在最新的方式是，七部门联合进驻调查。哪七部门呢？国家网信办、公安部、国家安全部、自然资源部、交通运输部、税务总局、市场监管总局。连国家安全部、税务总局都出动了，滴滴这次，凶多吉少啊。相比之前阿里、美团、腾讯的反垄断调查，简直不是一个量级的重击。网络上有很多“专业”人士，大骂滴滴叛国，出卖核心数据给灯塔国。尤其是，当大家发现滴滴的一位美国独立董事，还是西点和美军情报官出身。间谍剧也就这样的套路不是？不过，在我看来，商业的归商业，滴滴团队再怎么“胆大包天”，也不至于叛国求荣。作为一家中国企业，要想根基深发展百年，靠谁？所以，我认为这次的事件，是滴滴团队在最后的关头，判断出现了重大偏差，以为美国上市中没有哪个环节，需要中国ZF的批准才可以。所以即便之前得到某种暗示，滴滴团队经过评估，仍然认为最后一步值得去走，毕竟已经走了99步。国际化团队，对于市场的理解，有时候真的少了点政治觉悟。倒霉的是，果然事情刚一恶化，美国的股东权益律师事务所Labaton Sucharow LLP以及罗森律师事务所（Rosen Law Firm）就宣布，其正在代表滴滴的股东调查潜在的证券索赔。7月初，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，提出要完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规，压实境外上市公司信息安全主体责任。同时，意见还要求，切实采取措施做好中概股公司风险及突发情况应对，加强跨部门监管协同。
《意见》发布之后，7月10日网信办又发布《审查办法》，掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。对于能海外上市的互联网主体，有哪家用户数量是少于100万的？你没个几千万、几个亿的用户数据，哪个国际投行来保荐你上市啊？市场也有消息称，中国考虑在数据安全审查中豁免赴港上市的公司。据知情人士透露，在监管官员近期与投资银行等机构的会议上，传达了拟对赴港上市不做正式网络安全审查要求的安排。但根据新的框架，所有的股份发行，包括在香港发行上市，都需要中国证监会的批准。不过，赴港上市的批准程序要比赴美国简单，这也是在情理之中。毕竟，一个是境外上市，一个是国外上市，这背后的涵义，是完全不同的。再说，大A股科创板的启动和港股的火热，独角兽也不是非得远赴重洋不是？你真去了，也不见得能落个好。号称国内“新式茶饮第一股”奈雪的茶与“生鲜电商第一股”每日优鲜，倒是抢了个先机，在美国上市成功了。可惜，上市首日暴跌破发，脸面扫地；因为美股市场的投资人都不care自己。
有数据显示，2020年以来，美国上市的中概股，破发率高达78%。这就意味着，即便你勉强挤进去上市了，也得不到美股投资人的青睐，交易清淡，价格走低，无人问津，融资能力缩水，是大概率的事件。包括美国、欧盟、英国、澳大利亚、加拿大、新西兰、日本和北约在内的多国和组织19日晚突然发表联合声明，指责中国是微软Exchange遭黑客攻击的幕后主使，还指责中国进行了一系列“恶意网络活动”，包括通过勒索等谋取经济利益。事实上，有关方面也反复说过，中国才是网络攻击的主要受害者之一，美国是针对中国网络攻击的最大来源国。中国工业控制系统的网络资产遭受来自境外的扫描嗅探，日均超过2万次。
你想想，在这样复杂的国际环境下，滴滴，小红书等等数十家中国最优秀的互联网公司，如果都在大洋彼岸的监管之下，对国家，能有啥益处？有啥坏处？长点心吧~资本，千万别一门心思，想着赶紧上市变现，皮之不存毛将焉附？那咋办？与其做个非主流，还不如去其他市场试试主流。正是中美关系遇冷、美国监管环境变化的大背景，在美上市的中概股、内地资本比较机灵的，一看大事不妙纷纷改道赴港上市。京东、网易都是在去年，完成了在香港的二次上市。今年以来，哔哩哔哩、携程、汽车之家、百度、小鹏汽车等在美上市的中概股也相继在港交所完成二次上市。不过呢，并不是每个想转香港的，都能转成，毕竟香港资本市场的入门门槛摆着呢，确实会有一批公司进退不得，只能梦断IPO。其实，要论市盈率，还属我们大A股，可惜很多互联网公司，对照眼下的国内上市标准，就仨字——“不符合”！没法在国内上市，是大部分海外上市公司的不得已选择。所以，如果我们要让这些公司留在国内资本市场，看来得修改下我们的上市要求和上市规则、审核机制啥的。可是，眼下正经的国内上市都一套套内部标准和要求，不断在加码监管要求，又怎么可能为了一批另类，自相矛盾搞放宽呢？
所以，还是认真考虑香港吧。香港你要都上不了，得，我建议创始人还是老老实实回家，继续修炼内功吧，别成天想着资本市场、估值、变现、首富梦了。投资机构也是。从现在开始，砸钱投资的时候，就想想清楚，你到底要的是什么？PS:对投资人而言，无法上市可能并不是最坏的消息。没发现最近又有不少明星企业倒闭了吗？比如，创立六年、累计完成6轮融资的“共享衣橱”企业“衣二三”日前正式宣布关停。还有那个什么社区团购“独角兽”——同程生活也发布公告称，几年来因经营不善，虽多方努力，但仍未摆脱困境，公司决定申请破产。互联网走入下半场了，红利稀薄，还经常给投资人和资本带来各种惊悚。咋办？IT桔子数据显示，2021年年初至今，餐饮业融资规模快速爆发，63次融资事件，246亿元人民币融资总额。 比如争抢“最为激烈”的马记永兰州拉面拿到红杉高达10亿元估值的TS；长沙著名的餐饮品牌"文和友"也获得了红杉中国、IDG、华平资本等机构参与的，超过5亿元的B轮和C轮融资，两轮融资间隔不超两个月，文和友投后估值已经超过100亿元；
7月8日，和府捞面宣布完成近8亿元E轮融资，由CMC资本领投，新股东众为资本、老股东腾讯投资、Longfor Capital跟投；五爷拌面继6月宣布完成3亿元A轮融资后，又在7月15日宣布获得高瓴创投的A+轮投资，前后不超过一个月。此外，还有连锁咖啡品牌Manner coffee获得字节投资；个个大手笔。大机构们正在跑步进入——餐饮消费赛道。本文由「华尔街俱乐部」推荐，敬请关注公众号: wallstreetclub
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