基金的秘密

勤洗手，多通风，这两个熟悉得不能再熟悉的习惯，背后是巨大的付出和教育成本。

在19世纪的维也纳，有个地方被称为“死亡之门”，它既不是战火纷飞的战场，也不是天灾频发的地区，而是产房。

当时，产妇在产褥期（俗称“坐月子”）的死亡率，高达30%，在细菌学尚未真正建立的年代，推开产房大门的一刻，仿佛产妇的命运，也交给了不可知的“玄学”中，或简单归因于“流行病”。

作为产科医生的山姆威斯，他推断问题不在于流行病，而是由检查医生造成的感染引起的，尤其在为产妇检查时，大多医生未彻底清理双手及器械，就接触了产妇的身体。

因此，山姆威斯提出，在为产妇检查前，医生应该用石灰氯化物彻底洗手，这也是最早期的洗手液。自此，维也纳医院产妇的死亡率一下子从18%下降到2.45%，他的做法迅速得以推广，形成了一套SOP。

同样的故事，也出现在明朝末期。

1642年，李自成率领农民军包围都城开封，明王朝大厦将倾。大将军孙传庭受命来到潼关抵抗，明军士兵却相继感染怪病，以治伤寒的方法医治，士兵健康不见好转。

此时，游医吴又可认为，这并非伤寒之症，原因是瘟疫通过口鼻呼吸传播，同一营帐内的士兵由此相继染病。他将通过空气传播的病毒称之为“疠气”，并让大家捂住口鼻，通风换气，以防疠气聚集，并以此为经验基础写出了《温疫论》，室内通风也成为健康的生活习惯。

人类就这样懵懵懂懂凭借对经验的不断总结，发现了很多现在看来习以为常的事情。

理财习惯，与市场的共识

看似平常的习惯背后，是伟大的共识。

但相较于病理学的切身痛楚，人们似乎在投资上永远犯着同样的错误，在理财上付出的损失，并没有换来正确的归因和认知，也就无法形成好的习惯。

例如过往的股票投资，追的是内幕消息，大家凑在一起分享利好消息，以至于在菜市场都能听到“选股秘诀”；而在近两年基金热下，相关“荐基荐板块”视频层出不穷，但我视频都公开发出来了，还算秘密吗？

相较于复杂财富增值逻辑，基金的逻辑却很朴素，就是不懂专业理财的人，把钱给专业理财的人，它就像是一个理财的套餐，套餐包括货币型基金、债券型基金和股票基金，有专业的基金经理，负责分析和搭配。

你不需要直接投入到市场中厮杀，只需要拥有正确的习惯，而后做到“心态不崩”，它是一个养成的过程。正如在早期，美国资本市场也涌现了大量散户，各种情绪因素和内幕交易下，投机行为大行其道。

而后，投资机构入场，美国民众构建起“社保＋私人养老金＋商业人寿险”的三条腿的养老储蓄体系，并由此获得了从摇篮到养老的全程保障，同时被严格监管的基金公司不断用业绩赢得口碑，并转换为真正的市场份额。

散户在这种体系下，逐步养成了正确的理财习惯，投资的心态就像储蓄一样——相信时间的复利，个人财富向机构靠拢。

在经历一波基金热，以及随之而来的回撤潮后，大家的恐慌情绪和赎回潮，说明了这种理财习惯还不够普遍，但在未来，正确的理财习惯会成为常识。

基金的秘密：习惯+心态

好的习惯，决定了好的心态，也就是我理解的基金秘密。

不过，这里得申明一点，如果你希望看完这篇文章，就实现基金收益一年翻几番，你可以马上点击左上方的叉叉，关闭这篇文章，因为后面没有相关的信息。

①预期管理，避免误区

我认为，基金是财富资产配置的一部分，它可以获得一些额外的收益，也可以有一定的可控的损失。如果你预期它要赚很多钱，甚至改变你的命运，这个切记不要有。因为任何收益预期，都与风险呈正相关，通常基金的收益预期越高，风险越大。

我身边有个朋友，在基金热时期看到白酒普涨，在没有客观分析背后的真正价值的情况下，便买入不少白酒基金产品，指望着普涨后在高位赎回，再转战其他版块。

但他进入的时间点已是高位，白酒连跌后，他为了快速止损开始赎回，紧接着白酒类基金产品又回涨，他的频繁操作并没有跑赢市场，还付出了不少的交易费用。

除非你足够幸运，否则跑赢市场是不可能的，基金不是暴富或套利的工具，想要取得不错的收益，要做好长期投资的准备。

②不要all in，要无痛感

我身边有很多“基民”，他每天都很激动，今天赚了好激动，明天跌了好痛苦，最后每天都很痛苦，上班时间都得盯着收益，然后一个月里有十几天情绪低落，到月底一看，就是正0.1%或者负0.1%。

其实你最后的回报，大概率上差不多，但你每天付出了巨大的情绪成本，我觉得这是毫无意义的。我们绝大多数是非专业人士，也有自己的工作，你要把仓位控制在无痛感的区域里面，你的人生会幸福很多，也就是我说的任何投资都不要all in。

③少即是多，长期持有

理财最忌讳的就是你什么都研究，自选基金都翻了好几屏都没翻完，基金产品选几个就可以了，进入less is more阶段，你才会更加的清晰一点，对看好的板块进行更透彻的研究，不频繁交易，降低成本，提高资金利用率。

做了大方向的判断后，你需要选择基金产品的操盘手——基金经理，好的基金经理能管理好“稳健回报+回撤控制”的双保险，判断好的基金经理有大致两个维度：

• 基金经理的专业性，包括学历、履历、生涯业绩表现；

• 经理操盘时段的战绩如何，有无领先大盘，超越同行。

选对人，交付长期的信任，比短期各种复杂操作，往往有更好的收益。

④不死板投资或投机

什么叫死板，就是你说要长期主义，就等同于“绝对不赎回”，但当你选的板块走完一轮增长波段后，就是会往下调整的，所以我说不要死板投资跟投机。

它需要的是灵活变通，你要抓住主方向，也就是你高度看好的板块，要坚持定投，但在高点时要适当赎回，“短期到高点赎回”和“长期看好”并不矛盾。

例如在今年2月份到4月份，我的新能源板块亏损最多时是负了25%，我没有发起任何的基金赎回，同时我还加大投入，坚持定投绝不动摇，就是因为我持续地学习新能源相关行业知识，这些支撑起我对这个板块的信仰。

但如果我的新能源到一定高位了，我就会赎回一部分，哪怕它之后还涨，我也不会感到很痛苦，这也是一种基金投资的纪律性，进而保证我能够赚到长线的钱。

所以，基金理财一定要认清形势，放弃幻想。

知易行难，行胜于言

即使我讲完这些“秘密”，你也认同我的理财习惯后，还是要下场去操作。

不同于基本盘强劲的基金热时期，大家买基金跟买白菜一样。今年一月，市场甚至出现2000多亿资金追逐一只规模只有几百亿的基金，申购者们得通过抽签来得到购买资格，这种行为可以用“卑微”来形容了。

在经历今年上半年的回撤后，大多数人变得谨慎，甚至过于保守。过去，我们都有一个假设，就是经历了一两轮牛熊市后，市场就会自动完成用户教育，但实际情况并非如此。类似的基金热和随后的大量赎回，也发生在07年到08年间，“追涨杀跌”的惯性思维依旧存在。

基金市场教育除了大环境外，还需要自我学习和平台教育。例如我对于看好的板块，会坚持定投绝不动摇，因为我主动与这个行业的企业进行大量的交往，这并不是所谓的内幕消息，而是正常的学习，并通读大量的研报，而不是看一些“投资秘籍”的视频。

之于平台，需要做的是建立 “认知——行为——习惯”的正向反馈，去疏导情绪，以专业知识储备去引导理性认知，正如蚂蚁财富通过“理财种子”活动，引导用户形成正确的理财习惯。

首先在认知层，蚂蚁财富通过五个主题的问题测试——亲密、园丁、心态、养分和耐心，分析你的收益预期和抗风险能力，并在每个主题输出针对性的基金知识，例如基金买多少支更好，大类配置是什么，分散持仓怎么做，波动时如何踩点加减仓……每学会一种本领，种子就茁壮成长一点。

在完成风险评估和知识储备后，你可以领取合适的理财种子——仙人掌种子（稳健型基金）、多肉种子（均衡价值型）和向日葵种子（成长型基金）。

其次在行为层，蚂蚁财富联合20家基金公司推出体验基金，你可以体验适合你的基金产品，感受市场起伏，领取的种子将直接体现在持仓页面，封闭期后可以直接赎回，获得现金红利。

这也规避了用户的投机心理和短线操作，要去相信长期投资，相信基金经理，相信专业的力量，进而规避损失。

因为在基金投资中，短线频繁操作成本比较高，其次企业的价值创造需要时间，拥有长线思维才能跟优质的企业一起成长，享受到价值回报，这也是另一种延迟满足。

最后是习惯层面，在长线投资中获得回报后，用户也会建立起对复利的耐心，在心态上能抑制短期的情绪冲动，心态上的转变就是那颗“种子”，在正向反馈中养成习惯的“果实”。

正如稻盛和夫在《干法》中谈到：持续是长期主义的前提，所谓人生，归根到底，就是“一瞬间、一瞬间持续的积累”，同时，“伟大的事业”乃是“朴实、枯燥工作”的积累，也就是说，将平凡变为非凡的就是这个“持续”。

一个人对待财富的态度，映射的，也是他对待人生的态度。

种下一颗种子

在大航海时期，出海是一件危险性极高的事情，也催生了保险业。

但在早期，保险经纪对船况不了解，船长也不愿透露该信息，保险成为了一项“赌博”，保费就很高，阻碍了保险业的早期发展。

在17世纪末，一家叫劳埃德咖啡馆开在泰晤士河畔，并对愿意透露船况的船员提供折扣优惠，随着船只信息的完善，咖啡馆干脆停业改行，成为承保人和经纪人的信息交流中心，最后发展成了全世界最大的保险公司之一，伦敦劳埃德保险公司（“劳合社”）。

过往，基金市场信息是不流通的，大多数人不知道从哪了解、如何获取信息，更多的人对于理财更是无从下手。如同17世纪末的那家咖啡馆，蚂蚁财富正在帮更多人减小信息差，由专业的人传递正确的理财习惯。

在用户端，蚂蚁财富持续传递正确的理财习惯。在基金产品端，做到信息透明化，并降低基金的体验门槛。

对于每个人来说，养成好习惯，得先种下一颗种子。

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编辑：Mark、小松

转自进击波财经 作者 进击波大商业组

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