突破程序化交易的瓶颈-TB实战交易系列文章：第一篇：实时资金曲线的妙用

突破程序化  
   交易瓶颈
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TB实战交易系列文章

引言

   在2009年的时候如果你是一位成熟的程序化交易者，那么当时你相比于其他主观投资者你就具备了巨大的优势，因为当时使用程序化交易工具的投资者并不多；到了2012-2013年，程序化交易进入相对低谷；但随后的2014-2015年，商品期货的暴跌，股指期货的暴涨暴跌，让程序化交易投资者赚的盆满钵满；2016年上半年，程序化交易依然取得了让主观交易者羡慕的业绩。但是此刻，2016年接近年底，尤其是刚刚经历过7月到10月这样一段令程序化交易者痛苦的行情并且管理账户净值大幅回撤的情况下，很少有程序化投资者可以信心满满的说自己使用程序化交易是有优势的，甚至很多程序化交易者已经停止了程序化的自动运行。

   当自己之前的优势被后来者习得之后，当这个市场的投资者结构已经悄然发生变化，当这片蓝海已经是红海一片之时，而同时你的程序化交易研究却逡巡不前时，这时候，什么是你的突破口，哪里有你的指路明灯？

   作为国内期货市场程序化交易市场一路领跑的的程序化软件----交易开拓者，推出了《突破程序化交易的瓶颈》的系列文章，以辅助广大程序化投资者使用我们在TBPlus软件平台上新开发的强势功能，也许投资者能够从这些功能中获得自己的竞争优势，再次在投资者排名中遥遥领先。

第一篇：实时资金曲线的妙用

   对于成熟的投资经理来说，资金曲线是资金运作的核心参照。大家都希望自己的资金曲线能够不断的增长，并且回撤又不太大。但是很少有人能够对资金曲线做文章而改进自己的业绩，这当中有几个重要原因：1、很少有人能实时的获取资金曲线的信息，如果只在收盘后才看到自己的资金曲线可能一切都太晚了；2、如何对自己的资金曲线进行管理，这方面的研究很少。因为实时资金曲线获取的难度，所以积累这方面的经验很难。   在程序化交易竞争日趋白热化的今天，谁能率先掌握管理资金曲线的技巧并应用起来，谁就能够获得领先优势。作为常年占据国内期货程序化交易市场份额第一位的开拓者科技有限公司，我们在新版程序化软件TBPlus中推出了这一重磅功能——资金曲线。这使得资金曲线的实时获取成为可能，并且本篇软文将会给大家分享资金曲线的一些使用技巧。

实时资金曲线的及时获取在TBPlus软件中，新建工作区——选择“资金曲线图“类型——数据源设置、勾选自己的投资组合就可以看到相应的资金曲线。下图是一个投资组合的资金曲线。图1资金曲线图资金曲线图直观可以看到的有资金曲线、净权重和总权重三个指标，而右键可以看到关于投资组合更加详细的统计：区域统计报告、持仓和策略盈亏等。图2区域统计报告图3盈亏概要

资金曲线的使用心得

1如何避免资金曲线的长期震荡下跌？

所需工具：TBPlus资金曲线功能和TBSmart账户调仓功能

1.1观察净值大幅上升同时权重到达一定高位的时机

在资金曲线大幅上升并且权重达到一定高位之后，如果遭遇资金曲线快速回撤同时仓位快速减仓到低位，这个时候就是启动资金曲线应用的时机。根据经验，一般接下来的资金曲线将会进入长达几个月的震荡下跌，所以要采用投资组合缩减规模的方式来应对这个震荡下跌。

图4 资金曲线减仓时机

1.2采用客观跟踪而不是主观臆断的方法开始减仓，借用TBSmart自动实现减仓并调降TBPlus的策略倍数

如果在资金曲线上涨的途中并且权重达到一定的高位，主动提前进行减仓的话，可能会错过每一波大行情最为疯狂的最后一段。所以我们会采用净值开始快速回撤为标志，而不是主观提前进行操作。而对整个投资组合进行快速减仓操作，那么不得不用到TBSmart的调仓功能，可以自动监控净值快速回撤的精确时机，并且及时准确的完成整个投资组合的减仓操作。同时将TBPlus的策略倍数调降50%。

图5 TBSmart的账户自动调仓功能

1.3在适当的时机重新恢复组合的权重

减仓完成之后，重要的是什么时候恢复投资组合的头寸规模。根据我们的经验以下两种情形都是可以的。第一种是资金曲线再次创新高，第二种是资金曲线持续回撤有一定时间并且当前的权重比较低。同样具体操作可以用TBSmart的调仓功能对账户进行加仓操作和调整TBPlus的策略倍数来实现。

图6 资金曲线加仓时机

2如何避免资金曲线的大幅快速回撤？

所需工具：TBPlus资金曲线功能

2.1右键资金曲线图实时查看当前的持仓明细，并按照总权重或者净权重进行排名。找出当前重仓的品种。

图7 当前持仓明细2.2调用相对于目前持仓更高频的日内策略或者手工操作，对日内的重仓品种进行对冲操作。

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学习视频：

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