探秘盖板玻璃工艺之旅 | "量价齐升" 东旭光电今年或实现净利润0.98亿

阳春三月，行业及财经媒体记者团走进东旭光电旗下子公司四川旭虹光电科技有限公司，实地调研东旭光电盖板玻璃原片、3D曲面盖板玻璃的生产工艺、技术优势与产品特性。东旭光电液晶实业本部副本部长、曲面项目中心总经理任书明、四川旭虹光电科技有限公司总经理刘再进等领导接待了调研团并与记者朋友们亲切交流座谈。

3月19日讯 东旭光电（000413）晚间公告称：公司接到全资子公司四川旭虹光电科技有限公司报告，由其承建的2017年重组配套募集资金投资项目“曲面显示用盖板玻璃生产项目”进展顺利，生产线运营良好，目前已形成年产500万片产能，并批量向客户供货。

据公司公告显示,公司曲面显示用盖板玻璃生产项目总投资14.97亿元，项目建设期12个月，规划产能为年产3600万片，项目建成后3年内逐步释放完毕，即项目建成后1-3年的达产率为70%、90%和100%。公司曲面显示用盖板玻璃又称曲面盖板玻璃或3D盖板玻璃，具有可弯曲、轻薄、透明洁净、抗指纹、防眩光、耐候性佳等特点。公司曲面显示用盖板玻璃适用于柔性显示领域，是公司顺应OLED柔性显示屏趋势所采取的有力举措。

盖板玻璃原片业务是东旭旭虹的传统优势产业。此次媒体调研团的第一站，就是旭虹的盖板玻璃原片生产线。2014年，旭虹成功推出国内第一款环保型铝硅酸盐超薄盖板玻璃“王者熊猫”，2015年又成功研制出可实现360度弯曲、薄度达到0.3mm级的浮法盖板玻璃，盖板产品已顺利通过华为、LG、小米、酷派等国内外知名厂商认证。

“王者熊猫”产品

随着下游通讯产业5G和无线充电技术的兴起，大多数手机后盖也会使用玻璃，使盖板玻璃的需求大幅提升，同时目前市场最热曲面玻璃加工已成为公司新的业务增量；另一方面，盖板玻璃国产化方兴未艾，旭虹产品的高性价比正在使全球该产业格局迎来重构。

曲面盖板玻璃项目快速量产

记者在旭虹光电现场看到，曲面盖板玻璃的募投项目已经形成产品。据曲面盖板玻璃项目负责人任书明透露，公司目前已经形成500万片的年产能力，并已为客户批量供货。

媒体调研团参观盖板玻璃原片生产线

“3600万片的曲面盖板玻璃规模，是指小片的曲面玻璃。由于公司此前没有盖板玻璃加工业务，所以先小规模生产。”任书明解释说，“未来，一方面，公司将在现有基础上继续提高生产效率、产品良率和产品品质，同时降低能耗；另一方面，将对该业务进行跨越式技术升级，目前技术开发已经完成，正在进行设备制造。这些技术将使我司曲面玻璃生产效率大大提升、产品稳定性明显提高，能耗也大大降低。在夯实基础的条件下，再逐步释放产能。”

旭虹光电之所以在不到半年时间内就能建好生产线并量产，与公司此前在电子玻璃领域技术积累密切相关。旭虹光电在2014年就研发出国内首款专为智能触控终端制造的盖板玻璃产品“王者熊猫”，2015年又成功试制出当时全球最薄0.3mm并可以360度弯曲的浮法盖板玻璃，刷新了公司此前保持的0.4mm行业纪录。

任书明介绍说，“3D曲面玻璃也需要原片，而这正是公司的基础产业；同时公司在3D玻璃加工方面，从原材料烧到1600度做成玻璃，到热粘接等流程中，无论热态和冷态，都有相应的技术积累。因此，我们有能力把曲面玻璃品质做得更好，成本控制做得更好。”

任书明（右一）向媒体解说项目情况

随着智能手机行业进入全面屏时代，曲面玻璃被业内视为进入需求爆发季。根据华泰证券预测，从2017年-2021年间，3D玻璃行业的市场规模高达970亿元-1560亿元。

因此，业内龙头公司纷纷加码投建产能。记者根据近两年公开数据初步统计，包括东旭光电、联创电子、蓝思科技在内的A股公司，在3D玻璃产业方面已公告的投资金额已超300亿元。

业内人士向记者透露，国内每片曲面玻璃的售价通常在60-100元之间，技术要求高的产品甚至可以达到200元以上。依据此标准计算，倘若旭虹3600万片的年产能成行，旭虹有望实现每年20亿元的销售收入，这将超过东旭光电2017年前三季度营业收入的四分之一。

虽然市场空间广阔，但不良率仍然是该产业面临的核心挑战，这也导致了净利润水平相对较低。任书明对记者分析说，热弯、抛光等因素都会导致尺寸偏差等良率损失，现在旭虹的曲面良率已达到相当水平，原片则能达到95%以上。

人工成本也是曲面玻璃成本较原片业务较高的原因。由于曲面玻璃每一片都需要人工全检或者抽检，导致成本较高。为此，包括蓝思科技、旭虹光电等公司在内，都在加速启动智能自动化生产线项目。

“整体来看，曲面玻璃仍然处于爬坡过程，技术、员工熟练度需要达到好的状态，以保证利润率的提升。任书明对记者表示，曲面玻璃的发展很大程度上取决于技术、良品率和人工成本，这些都是未来提升盈利水平的影响因素。”

盖板玻璃“量价齐升”

相比于曲面玻璃来说，旭虹的传统优势业务为盖板玻璃原片。由于“王者熊猫”高铝超薄触摸屏保护玻璃的研发和成功生产，此前由美国康宁、日本旭硝子和电气硝子等龙头企业所垄断的盖板玻璃市场正在迎来剧变。

刘再进向记者朋友们介绍到“王者熊猫”性能等同于美日同类产品，成功打破了国内市场上国外企业长期处于绝对垄断地位的局面，填补了国内空白。

国际水平的国产化盖板玻璃原片生产线

“国产化的盖板玻璃产品的性能水平已经与国际水平相当，但是成本相对要低廉不少，因此性价比更高。”任书明分析说，“此前国内企业在这条产业的路上起步较晚，品牌影响力没有其他几家国际巨头强，此前某些客户往往先入为主，认为国产玻璃的质量天然不如国际品牌。但是随着‘王者熊猫’等盖板玻璃品牌影响力的逐步扩大，客户认可度不断提升。长期来看，客户最终都会选择性价比更高的国产盖板玻璃产品。”

但国产化并不意味着低价竞争。实际上，在客户端拓展的过程中，去年来旭虹的部分原片产品已经实现涨价30%。“即便如此，相比国际巨头来看，原片产品价格仍然具有很大的可比优势。”任书明表示。

而5G建设潮和无线充电业务也在为原片玻璃带来新的增量。有通讯专家对记者介绍，“受无线充电、5G等新技术的带动，手机背板去金属化趋势明显。5G通信将采用毫米波技术，高频电磁波穿透能力较差，金属后盖对信号的屏蔽作用明显；而玻璃背板确定性高，这意味着防护玻璃迎来从单面到双面，其中，3D曲面玻璃后盖有望成为高端旗舰机型的主流配置。”

目前三星、华为的旗舰机型已开始逐渐采用玻璃后盖，iPhone8及iPhoneX也采用了玻璃后盖。业内预测，2018年全球智能手机玻璃后盖渗透率将达到32%，2020年将达到60%，对应的市场规模超过500亿元。

5G手机采用玻璃后盖，意味着潜在市场空间的翻倍。目前在玻璃后盖方面，蓝思科技和伯恩光学占据大部分市场份额，并积极加码3D玻璃产能。“旭虹不仅自己在开拓曲面玻璃的加工业务，而且也正是前述两家公司的玻璃供应商。”任书明表示。

或超额完成业绩承诺

曲面玻璃业务线的拓展直接改变着旭虹既有的业务链模式，从此前单纯卖给下游厂家，到向下游销售和由该公司自己直接做成曲面玻璃两种业务模式并存。

在注入上市公司时，旭虹光电股东曾做出2017年-2019年实现净利润分别不低于0.75亿元、0.98亿元、1.15亿元的业绩承诺。在“两条腿走路”战略模式下，公司人士透露，2017年业绩承诺指标超额完成的概率更大。

“去年公司玻璃原片进行了提价，一方面提升了净利率水平，另一方面也说明了客户的认可。”任书明表示，2018年公司也有信心超额完成业绩承诺。“2018年，从原片方面，继续拓展下游客户使用公司产品；在产品供不应求同时，让产能提升，获得更多销售。因此，公司将继续实现现有产品技术改善，同时开发新的设备，降低成本，提升良率。”

车载显示领域或是未来旭虹拓展新客户的重要切入点之一。“尺寸越大，对良率的要求就越高；而且车载要做到防眩光、防指纹和增透效果，因此门槛也相对更高。”任书明表示，但是车载显示屏肯定是未来潜力很大的市场。“就该市场而言，导入时间长，一般需要2-3年导入期；但是一旦导入，特定车型就会实现5-7年的长周期销售，中间通常不会更换其他厂家，因此市场稳定性更好，且利润率更高。”

除了旭虹自身谋备技术提升和客户拓展之外，公司与东旭光电之间的协同效应也在发酵。任书明表示，旭虹光电控股股东变更前后，已经给公司带来了不少变化。“其一，与此前需要有多方股东联合决策不同，现在旭虹业务决策效率相对更高；其二，与东旭光电本身越来越形成了在市场、技术、管理等方面的协同，例如，东旭光电的TFT业务跟京东方等龙头公司一直都有紧密的业务关系，这些市场资源未来都可以充分共享。”

有关旭虹光电

旭虹光电由东旭集团、科发集团、长虹股份共同投资建设，于2010年4月29日成立，总投资20亿元，主要从事平板显示玻璃基板关键材料、设备、产品的制造销售及技术开发等，是国家高新技术企业、全国制造业单项冠军示范企业、科技部十三五规划“重点基础材料技术提升与产业化”重点专项的平板显示类项目企业、四川省重点工业项目。 旭虹光电生产的“王者熊猫”高铝超薄触摸屏保护玻璃已打破国外垄断，已累计为下游企业节约进口成本逾百亿元，深受显示企业喜爱，荣获四川省科技进步一等奖、四川省名牌产品等称号。

来源：旭虹，证券时报

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