长期定投宽基指数基金
【学思指数：1070】
上篇文章说了，我今年至今的收益率没有跑赢银行指数，而中证银行指数反应了所有自由流通的银行股的平均涨幅，也就是说我的资金配值不如按照中证银行指数那样配值涨得多。那么中证银行指数是按照什么进行配值的呢？人们很自然地会认为是按照总市值或流通市值加权计算的，其实并非这样，而是按照“自由流通量”的加权比例计算的。
所谓自由流通量，就是剔除了上市公司股本中的限售股份，以及由于战略持股或其他原因导致的基本不流通股份后，剩下的股本。由于国有大行很大部分都是国家战略持股，这部分持股虽然也是流通股，但是不能计入“自由流通量”，所以权重反而不如一些股份行高，这样计算下来，招行、兴业、平银就比工行的权重大了，而建行由于A股流通股本占比本来就少，所以根本就排不上号了。
下图是中证银行指数十大权重股（来源：中证指数有限公司官网）：
我们可以看到，这个按照“自由流通量”计算的银行股配值，还是比行业平均水平要明显优秀的，所以应该能长期跑赢多数银行中的个股。而我所选择的三家银行，兴业、工行和光大虽然不是最优秀的，但是按照仓位、质地和估值综合来看，自认为还是比指数的配值要好一些的，虽然今年有点落后，可是去年大幅跑赢啊，虽然光大有些不及预期，但比总那几个垃圾行强啊，我还是有信心跑赢银行指数的，给自己打打气
既然说到银行指数了，那就再说说长期定投宽基指数基金吧。我之前的文章说过，投资股权最好的办法是，先确保把普通投资者就能得到的基础收益率拿到手，在此基础上如果还想追求更高的收益率，再稳妥地向专业投资转变。拿到这个基础收益率的方法，就是通过长期定投宽基指数基金，间接持有一批具有代表性的上市公司的股票，而这些股票持续更新和优化的工作是由基金公司的专业人员来做的，不需要投资者操心，投资者只需轻松、快乐、耐心地等待即可，因此投入产出比巨大。
巴菲特曾在多个场合建议普通投资者采用这种方法，而且在去年的《致股东信》中再次提到，他说：“持有股票在很大程度上是一个“正和博弈”。事实上，一个耐心且头脑冷静的猴子，通过向标普500的上市公司投50个飞镖来构建投资组合，随着时间的推移，将享受股息和资本利得，只要它不受诱惑改变原来的选择。事实上，生产性资产，如农场、房地产，当然还有企业所有权，都能创造大量的财富。大多数拥有这些资产的人都会得到回报，所需要的只是时间的流逝、内心的平静、充分的多元化以及交易和费用的最小化。不过，投资者绝不能忘记，他们的支出就是华尔街的收入，而且华尔街的人可不是为了微薄的收入而工作的”。
正如巴菲特所说，它很简单，但并不一定每个人都能把它真正做好。因为不仅有市场的波动的诱惑，还有一个依靠鼓动投资者频繁交易而获取利益的证券行业，更有人性贪婪与恐惧的干扰，让我们很容易背离投资的本质。所以，我们不仅要知其然，还要知其所以然，只有真知才能真行。我们要知道，什么是宽基指数基金，为什么投，投哪一种，怎么投？
指数基金，就是按所选定指数的成份股在指数中所占的重权，进行同样的资产配置模式，以获取和指数同步收益的被动型证券投资基金。它消除了基金经理的影响，注意，那些所谓“增强型指数基金”是掺杂了基金经理的主观判断的，所以就不是我们所要的完全被动复制指数的基金了。
宽基指数基金，就是成分股覆盖面较广，具有相当代表性的指数基金。其特点是成分股数量较多，单只股票的权重偏低，投资目标广泛。其中，沪深300指数是沪深两市规模最大、流动性最好、最有代表性的300只股票，其成分股大体是国民经济中最重要、最优质的各行业龙头上市公司，因此，这些公司的平均收益率＞所有上市公司平均收益率＞所有企业平均收益率＞名义GDP增速＞实际GDP增速＞长短期债券回报＞现金及货币基金回报，这就是长期定投沪深300指数的底层逻辑。其他宽基指数的成分股虽然也分散在很多行业，但并不一定是具有代表性的行业龙头公司，不是完全符合这一逻辑的要求。
下图是沪深300指数十大权重股（来源：中证指数有限公司官网）：
在实际操作中，我们需要注意“长期”和“定投”两个要点，基金是一揽子股票，虽然不及单只股票波动剧烈，但也具有“三年不开张，开张吃三年”的特性，市场短期波动无法预测，我们的目的是为了获取确定的长期收益率，消除市场短期随机波动的影响，所以只能使用三年以上的长期闲置资金，才能避免因急用钱而被迫赔钱卖出。定投就是定时定额投资，其目的就是杜绝人为因素对选时的影响，获取平均买入价格，从而获取平均长期收益率。
总之，长期、定投、宽基、指数，这些要素缺一不可，它们共同限定了投资的条件。目的就是为了消除资金性质的干扰、消除投资者本人的干扰、消除基金经理的干扰、消除买入时机的干扰、消除单一行业或公司对整体的干扰，最终以平均价格分散买入各行业龙头公司，从而获取高于所有上市公司平均水平的收益率。
长期定投宽基指数基金，说白了就是长期定投沪深300指数基金，有以下优点：
1、逻辑简单、容易理解。一个东西再好，如果不能理解其原理，就不能做到真知真行，也就无法得到想要的结果。正是因为它简单易懂，才容易成为真知，才能够做到，这一点是最重要的。
2、操作简单、容易管理。不用开设股票账户，买基金也可以同样享受到股票带来的巨大好处，而且这种投资渠道的隔绝可以避免陷入炒股的歧途，这一点也很重要，因为误入炒股歧途的危害是相当大的。
3、容易学习、省时省力。与直接投资股票相比，它只需学习一点基础的投资知识，却能战胜大部分专业投资者，投入产出比巨大，却几乎人人都能做到。
普通投资者投资股权最好的办法就是长期定投沪深300指数基金，这样就间接投资了持续优化更新的300家中国各行业龙头公司的股票。拥有这些行业龙头公司的股票，就是拥有最好的生产资料，就是拥有最先进的生产力，就是拥有超过社会平均水平的收益率，在复利的作用下，只需通过一至二代人就能实现财务自由。当把它与精英信念整合在一起时，就变成了家族传承的神器，就会实现家族的昌盛和传承，哪怕遇到一时的衰落，只要有家庭成员再次整合这个神器，又能重新实现家族的昌盛，这就是长期定投宽基指数基金对普通人的重大意义，而这只是源于对人生意义的思考和对基本投资知识的学习。
这正是：
投资股权讲方法，先把基础收益拿，
易知易行易管理，投入产出性价高。
投资宽基有逻辑，优中选优胜平均，
精英信念来整合，传承神器家族昌。
声明：本文只是记录个人投资心得和感悟，可能存在偏见和错误，不构成任何投资建议，特此声明。