央妈公告开启宽松闸门，滚滚钱流即将袭来...

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 今日微摘：

周四晚间，中国人民银行官网发布了一则重磅公告，内容如下：

央行宣布，为提高银行永续债(含无固定期限资本债券)的流动性，支持银行发行永续债补充资本，央行决定创设央行票据互换工具(CBS)，公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。同时，将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入中国人民银行中期借贷便利(MLF)、定向中期借贷便利(TMLF)、常备借贷便利(SLF)和再贷款的合格担保品范围。

为啥发布这个公告？

1月25日，中国银行在银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券。中行这一首单永续债发行前，市场尤其是永续债的潜在买方（公开市场业务一级交易商）就隐隐地担心永续债发行行的信用等级及其流动性（变现）的问题，这则央行的公告就直击痛点，一招解决：你们大胆买买买，我央妈兜底。

公告中第二句话，主体评级不低于AA级的银行永续债纳入了央行MLF、TMLF、SLF和再贷款的合格担保品范围。再进一步讲，在额度允许范围内，实际商业银行还可以通过购买其他银行（持有）的永续债向央行换取CBS，再向央行质押进一步获得现金。

这一操作就很骚了，互换的央票可作为货币政策工具的抵押品，甚至可以说，这相当于MLF等抵押品范围扩大式的“准”降准。

不过央行创设这一层的“初心”我们不能过度扭曲成“中国版量化宽松”，这一层的初心是为了是让永续债的流动性在制度上做到闭环，进而让大大小小的银行在未来永续债的发行，发的漂亮、发的顺畅。

为了现今中行永续债以及其他银行未来要发行的永续债卖相再好看一些，银保监会还送来助攻。

昨晚随后不久，银保监会官网发布公告：

图片来源：中国银行保险监督管理委员会网站

上图就说了一件事，保险机构可以正大光明地购买银行发行的永续债。

保险资金是重要的机构投资者，从资金体量看，截至2018年10月份，保险资金运用余额达到15.79万亿元，比年初增长5.84%。

那么，将近16万亿保险资金可投资永续债，将对银行永续债发行起到保驾护航作用。

至此，买方担忧的，烟消云散；市场购买力不足的，保险机构续盘。

至此，央行开启量化宽松的闸门，很快，滚滚钱流要来了，水性不好的请准备好救生衣。

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