国宝中药再爆天雷，40万股民欲哭无泪

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前几个月有2018年年报的上市公司集体爆雷，没想到2019年中报也爆雷了。

这一次爆雷的是白马股东阿阿胶，被股民称之为“药中茅台”，这一次业绩大幅下滑让市场震惊，预计盈利同比下降75%-79%！

还有大族激光中期业绩同期下降 60%-65%，更是被中金公司大幅下调盈利预测和目标价。

毫无疑问，股价在今天都跌停了。

“药中茅台”遭遇危机时刻

7月14日，东阿阿胶发布了《2019年半年度业绩预告》。公告称，东阿阿胶预计公司2019年半年度净利润为1.81亿元至2.16亿元，预计同比下降75%至79%。

根据业绩预告，公司上半年实现归属于上市公司股东净利润为1.81亿元-2.16亿元。而公司一季报中归属于上市公司股东净利润还有3.93亿元，这意味着二季度已经出现亏损。

对于此次业绩的大幅下滑，东阿阿胶公告表示，伴随着长期的高增长，当前东阿阿胶面临着更复杂的宏观环境，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降。

根据其2019年一季报，公司一季度净利润为3.93亿元，而半年报业绩预告中，其上半年实现归属于上市公司股东净利润为1.81亿元-2.16亿元，公司第二季度出现较大亏损。而此次业绩下滑也是业绩连涨12年以来，东阿阿胶第一次受挫，业内认为预示着作为行业龙头企业的东阿阿胶进入了盘整期。

在今年6月18日举行的东阿阿胶2018年度股东大会上，东阿阿胶总裁秦玉峰曾表示：“东阿阿胶正面临十几年来最困难的时刻，阿胶十几年的高速发展带来市场繁荣的同时，背后是市场的混乱，但混乱是治理的开始，而这个过程需要2-3年时间。”

频繁涨价失灵

另一方面，近年来，东阿阿胶频繁提价，有“药中茅台”之称，阿胶块的零售价从每斤80元上涨至如今的3000多，涨幅近40倍。

而对于飙涨的售价，东阿阿胶的解释大多是毛驴存栏量下降，驴皮紧缺推高成本所致。此外，一直实行“价值回归”的东阿阿胶，不断上涨价格。

秦玉峰曾公开表示：“在明代，记录商业史的目录对阿胶的商业流通有详细记载。阿胶当时每市斤课税银一钱六分，按当时税收惯例，流通税占销售额的1/20，推算阿胶价格大致为每市斤三两二钱白银，折算到现在相当于每市斤4000-6000元人民币。”

值得注意的是，2017年年报开始，东阿阿胶调整会计估计，把生物性资产—种驴的折旧年限进行了调整，从5年提高到了10年，残值率也从5%提高到了60%。

有业内人士此前指出，尽管在消费升级的大背景下，阿胶功效始终存在争议，再加上国外保健品牌的入侵，阿胶继续涨价其实存在较大的风险。在缺乏创新及整合营销能力情况下，东阿阿胶缺乏可持续的盈利能力。

对比其它中药企业，东阿阿胶的产品线趋于单一成为弊端。以云南白药为例，其频繁开拓新管线，布局功能性高端牙膏市场。白药气雾剂、白药膏、白药创可贴等产品。 片仔癀则在片仔癀系列产品之外，布局川贝清肺糖浆、心舒宝片等20多种新管线，此外还有化妆品、日化用品、食品、医疗器械等其他产品线。

15日，东阿阿胶开盘即跌停，封单超3万手。

网友们评论

天雷滚滚，40万股民欲哭无泪

在中报业绩预告出来后，今日多只股票跌停。

白马股东阿阿胶开盘跌停，乳业股贝因美也开盘跌停，沈阳机床也跌停，大族激光也暴跌跌停。长川科技、中大力德也因业绩下降跌停。

东阿阿胶、贝因美、沈阳机床、大族激光、长川科技、中大力德的股东户数分别为9.43万户、5.42万户、11.08万户、10.71万户、1.02万户、1万户，4家公司股东户数合计为38.66万户。 

个人投资者4倍杠杆损失惨重

在一个投资者交流平台，一位投资者称上周五再度加仓，已经持有419%仓位的东阿阿胶，4倍杠杆面对业绩暴降，预知惨亏局面，表示对不起一个人。

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