重磅！中美达成第一阶段贸易协议意味着啥？

昨天深夜，重磅消息终于敲定，中美达成第一阶段贸易协议；历时近2年的谈判，终于阶段结束了！

国新办也连夜召开发布会，介绍中美经贸磋商最新进展。

关于中美第一阶段协议的关键点

中美诉求的平衡。美国和特不靠谱的阶段诉求，先多卖些农产品，争取农民的选票。中国的阶段诉求，不再加税，之前已经加的要取消，至少要开始下调。

没有正式签字！双方就协议文本达成了一致，约定要等到下月第一周在美国签署。距离2020年元月第一周，还有20多天。某人以不靠谱和擅长变脸著称，以史为鉴，这20多天仍存在不小的变数。

目前仅是第一阶段的协议。后边还有第二，第三等N个阶段，好比游戏通关打怪，难度系数逐渐加大。因涉及核心利益和诉求，谈判仍会非常艰苦。中美贸易摩擦并未完全结束，各种小摩擦还会接连不断。

象征意义大于实质。美国剩下的3000亿，本来也不敢加的，都是生活必需品，再加等于给本国人民加税；只调降了1100美元的7.5%，几十亿美元的关税让步。中国要购买美国的大豆，猪肉和天然气，这些本来也要买的，况且美国的质量最好又最便宜。

中美经贸重回正轨。协议签署的重要意义在于，中美贸易关系后边不会更差了，跌落山谷，经历各种“腥风血雨”之后，今天开始从谷底往上爬，以后只会越来越好。从这个角度分析，被贸易摩擦黑天鹅长期压制的中国股市，必然也会迎来上涨周期。

最关键的，跟美国维持了相对和睦的关系，更没有滑向冷-战关系，这是全体国人最大的福祉！

1、对中国经济：中性偏利好。协议能减轻一些出口压力，提振信心，但目前核心不是外需，占比很低，关键还得看内需（投资和消费），2020依然有下行压力，贸易战已经不那么重要了。

2、对关税争议：利好。是否取消已加征关税是协议最受关注的点，记者会的回复是“美方已承诺，取消部分拟加征和已加征的关税”，美方英文声明是2500亿美元25%不变、9月先征3000亿美元40%部分由15%减半到7.5%，3000亿美元其余部分原计划12月15日加征现在取消，这个结果如果能落实还是非常不错的。

3、对人民币汇率：利好。2018年以来贸易战是人民币汇率的最大影响因素，贸易战缓和肯定是利好，消息公布后，离岸人民币汇率跳涨。

4、对A股：利好。其实此前已经陆续有消息传出，周五大盘大涨1.78%已经有所体现，接下来短期情绪还会缓和，但长期还得看国内基本面，今晚海外的A50大涨后回吐也是个信号。

5、对美股：利好。风险偏好提振，利好风险资产，但从美股的表现来看，反应相对A股会弱一些。和2018年相比，贸易战对双方市场的影响都已消化了不少，影响没那么大了。

6、对美元指数：中性。从美国经济角度看是有利因素，从避险角度看是利空因素，总体影响偏中性，美元指数主要还得看英国脱欧和欧洲经济走势。

7、对中美债市：利空。贸易战缓和对避险资产整体是利空的，国内债市短期还受到高通胀的压制，美债市场受到降息暂缓的压制。

8、对黄金：利空。避险需求会受到冲击，而且前期涨了不少了。

9、对国内房地产：几乎无影响。房住不炒，关键看人口需求，炒情绪很危险。

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