陌陌吃下直播这剂壮阳药，爆发之后还能坚挺多久？

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作者：魏晓

来源：蓝媒汇

竖完中指的唐岩，带着他的陌陌，等来了其在资本市场的最好时刻。

由于直播业务的高速增长，陌陌的总营收和净利润都创下了历史新高。亮眼财报，也让唐岩显得志得意满。他称，陌陌正沿着正确的方向前行。

以“约炮神器”，在腾讯坚固的社交护城河下，硬生生杀出一条血路的陌陌，在完成原始积累后，需要告别过去，洗白上市。所幸，直播拯救了其营收，并留住用户。

那么，一旦直播红利消退，这时候陌陌还能再讲什么故事。事实上，直播行业倒闭潮或以悄然来临。

直播依赖症

日前，陌陌公布了2016年第四季度及2016年全年未经审计的财务业绩。财报显示，2016年第四季度，陌陌净营收达2.461亿美元，同比增长524%。不按照美国通用会计准则计量，2016年四季度归属于陌陌的净利润为9150万美元，同比增长674%，持续八个季度盈利。

陌陌的高速增长，得益于直播业务的爆发。该业务在16年第四季度创造了1.948亿美元的收入，占比已近80%。直播用户快速增长是创收的直接原因，据统计2016年第四季度的直播付费用户达到350万人。

成也直播，处于风口上的直播，极易变现的直播。一位陌陌方面人士表示，视频直播对于陌陌、微博等社交平台，可以说再次诱发了生命力，并极大了提升了资本市场的想象空间。

该人士表示，就在直播业务之前，陌陌就在不断尝试和调整社交模式，不过一直没有找到很好的着力点：2015 年第一季度之后，会员人数一直在下降。

但有了直播，对于陌陌而言，一切都不一样了。

蓝媒汇了解到，从2015年下半年开始，陌陌发力直播业务，逐渐从社交到直播转型。随后的一年多里，陌陌推出直播服务“陌陌现场”、红人直播以及独立App“哈你直播”，陌陌CEO唐岩曾经一度亲自上阵直播做营销。

“视频直播正在使陌陌上的社交场景多样化。利用这些全新的社交场景，我们看到了瞄准新用户群体，开拓社交和娱乐行业新领域的机会。我们有着明确的未来路线图。相对于以往，我们更专注于执行优先战略。”唐岩在一次财报会议中肯定了直播的作用。

不过有接近陌陌高层的人士表示，直播业务原本不在陌陌的计划之中。

但问题来了，陌陌不做直播，谁做直播？

从陌陌诞生之初，再到现今，从彼时的“约炮”再到秀场主播，陌陌的产品气质，一直脱离不开原始的交往渴望。躁动的用户，大眼、锥子脸的美女，暧昧社交的场景，当下移动直播的特性与陌陌是如此的契合。坐拥妹子以及欲望，它所做的只需要轻轻一推。

以“陌陌现场”为例，陌陌在不断地降低应用内直播功能的进入门槛：这一业务的位置，从最早二级菜单里不起眼的角落，现在被放到了首屏的导航栏里。

陌陌直播与许多直播平台一样，不乏主播以情色擦边球的手段吸引人气。作为直播产业的中途插班生，陌陌同样因为涉黄问题而受到来自监管部门的整顿。

但这不妨碍，其再次成为资本市场的宠儿。

新故事在哪

正如它之前，以约炮神器的标签，获得了资本的追捧，并成功在社交领域，在腾讯家门口划走一亩三分地，并且活的也不赖。

要知道，阿里的来往、网易的易信等都曾试图对抗微信，却最终不堪一击，无奈垮掉。相比之下，陌陌的突围，你就能够明白，在社交上，“约炮神器”的破坏力。

在陌陌起家时，这个以 LBS 移动社交定位的产品运用，抓住了移动互联网发端的机会，投机“情色”这一点，不断地暗示用户：装上了陌陌，用户便能触摸到姑娘的蕾丝花边，与“女神”近距离接触。

不过，在完成原始积累后，洗掉这个有较高风险的标签，也就成为了必经途径。自然，陌陌是需要上市的，而上市则要解决政策风险。

但很尴尬的是，上市仅过去6个月，由于美国投资者的不认可，估值偏低，陌陌欲私有化回归A股。

虽说中概股一向估值都存在偏低的现象，但当时的陌陌也或多或少面临一些尴尬，商业化过于依赖于游戏和会员，分析师认为陌陌撑起当时的估值有些难。

此外，在拿掉了最吸引用户的“约炮”标签，其用户增长也开始出现瓶颈，而这个直接影响到陌陌能否持续增长。

随后陌陌进入直播时代后，得益于原有用户跟直播场景的契合度，陌陌在泛娱乐商业化方面迎来了新一波增长，也因此陌陌最终放弃了私有化，没能闹出陌陌在纳斯达克闪电上市退市，唐岩花好大一笔钱“就为去纳斯达克现场竖个中指的笑话。”

直播撑起了陌陌的估值，但值得注意的是，目前在线直播软件越来越同质化，更多的是钱和资源的对垒，而又都面临着盈利模式单一的问题，陌陌直播也不例外。

目前陌陌的主要盈利方式还是和直播主播分成，以阶梯状比例进行。

当陌陌的主要现金牛已从会员变为营销再到直播，后者还占到了接近80%，一方面说明了陌陌的收入结构并不太稳定，一直在调整，另一方面，过于依赖某项业务，这明显不是一个合理的收入结构，陌陌如若孤注一掷把全部身家压上直播，风险相对较高。

更何况，随着移动互联网红利退潮，直播平台的用户增长也逼近了天花板。甚至一些直播平台已经出现了倒闭关门等现状，在这下半场，竞争只会更加激烈。

一个移动互联网共识，资本追逐独角兽，而老二非死不可。而陌陌手握的这张直播牌，并不见得能让自己赢下这场与巨头PK的游戏。

且一旦直播业务增长出现瓶颈，陌陌又拿什么新的故事，来重新讨好精明的投资者。

唐岩那句陌陌正沿着正确的方向前行，是讲给投资者听得，在移动互联网变革剧烈、风口转瞬间便会倒掉的当下，很可能，唐岩自己都不信。

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