券商PB业务排位战升级 招商证券发力突围

一个突破10万亿并仍然在快速增长的“蛋糕”,正让券商们为之激烈争夺。

基金业协会最新数据显示,截至2017　年9　月底,私募基金管理规模已达 10.32　万亿元人民币,继8月份突破10万亿后再创历史新高。

券商们分食这块蛋糕最直接的方式就是主经纪商业务(又称PB业务)。PB业务的兴起,在满足私募基金金融服务需求的同时,为券商带来了新的利润增长点。随着这一领域激战正酣,PB业务也成为部分券商实现差异化竞争的新路线。

排位战升级

“随着私募基金行业的发展,催生了大量的金融服务需求,而PB业务正成为券商发力的一个领域。”招商证券机构业务部相关负责人如是说。

PB业务是指证券公司向私募基金等高端机构客户提供集中托管清算、后台运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金募集等一站式综合金融服务。

上述相关负责人介绍:“对于券商来说,PB业务是重要的营收增长点。对于私募基金管理人来说,他们需要一站式的服务,需要技术平台、资金等,这些服务PB都可以提供。”

据不完全统计,目前获得基金托管业务资格的券商有14家,包括招商证券、国信证券、广发证券、海通证券、国泰君安证券、恒泰证券、中泰证券、兴业证券、中信证券、中信建投证券、中金公司、国金证券、银河证券和华泰证券。

招商证券在2012年左右引入了国外的PB业务,并提出了主券商业务的理念,较早在国内推出了主券商业务服务体系,拥有了先发优势。同时,招商证券也是首家获得私募基金托管资格的券商。

半年报显示,截至上半年,招商证券主券商客户累计交易资产规模达 1391亿元,相对2016年末增长6%;所托管的已备案私募投资基金数量较上年末增27.85%,在券商行业托管市场份额占比27.63%。在私募基金托管家数与公募基金托管家数均排名第一。

竞争随之而来,根据国泰君安半年报披露的数据,国泰君安在PB业务上正在奋起直追。截至上半年,国泰君安资产托管及外包业务规模为5290.10亿元,较上年末增长35.16%,排名行业第三位,其中托管公募基金规模377.96亿元,在证券公司中排名第一位。

而具备托管资格的券商中,有的并未在半年报中详细披露托管规模及数量,但仍然可以嗅出竞争意味。

如中信证券,上半年由公司提供资产托管服务的证券投资服务、资产管理计划等共3605只,提供基金服务的证券投资基金、资产管理计划等共3247只;广发证券,截至2017年6月末提供资产托管及基金服务的总资产规模为1196.4亿元,其中托管产品规模为705.39亿元,提供基金服务产品规模为491.01亿元。

行业PB业务前几名之间差距在不断缩小,竞争愈发激烈。

对此,招商证券上述负责人表示,“首先蛋糕是在增大的,从大的角度来说超过10万亿,其中从证券类私募有2万多亿,PB业务本身也是一个新兴客户市场,市场竞争是必然的。PB业务未来会逐渐形成寡头垄断,就像海外一样,几家大的券商在行业中占据一定的位置。”

争夺主战场

随着涌入者越来越多,券商如何打造PB业务的核心竞争力将是各家公司集中火力争夺的战场。

上述负责人表示,在PB业务建设上主要通过多维度的创新来打造其竞争优势。首先是综合服务能力强,能够高质量地满足客户多元服务需求。主券商业务需要的服务跨度很大,对IT系统的资金投入、资本金实力、托管外包资质、投研服务实力、产品销售能力等均有较高的要求,只有综合实力处于业内前列的券商才更具备竞争优势,小型券商很难在主券商业务上参与竞争。现在招商证券已经建成了全功能的现代投资银行服务体系,公司11个业务平台能够协同为客户提供跨市场、全方位、全产业链、全生命周期的一揽子综合金融解决方案,高质量地满足客户多元化的金融服务需求。私募基金需要这样一个完整的一条龙服务体系,而这样的服务体系不是一时半刻就能搭建起来的。

其次是IT系统全面、专业,充分满足客户交易需求。公司首先部署、投入、建设了PB客户需要的快速交易系统和投资管理平台,招商证券是少数同时上线三套主流PB系统(金证、恒生、迅投)的券商之一,为PB客户提供从高速行情到投资分析、资本中介、交易执行、投资管理等一站式PB系统,能提供毫秒级别的交易速度,可实现业内最快的交易速度。“PB业务如同一个大超市,有的客户可能需要其中几种服务,有的客户可能需求更全面,如果未来做到寡头的几家券商能提供比较好的PB业务,应该是全方位的。所以与其说突出某一点,不如说需要全方位的把现有基础打扎实。”该负责人透露,近期在做的就是跟客户保持更密切的联系,看看有哪些更深入的需求,甚至做一些提前的布局。同时,把现有的服务做得更具深度和精度。