刘士余领衔金融街19号是如何利用大数据来抓老鼠的？
[摘要]回首2017，中国证监会面临的争议依然不少，但也收获了更多掌声。一起来梳理一下这些年初定下的小目标，就知道：金融街19号这一年真是蛮拼的！
上海证监局最近招了大量大数据研究和挖掘的人才，专门模拟不同账户之间的关联。通过无数次的模拟分析找到看似无关，但本质上相关的账户之间的交易关联。据悉，该项大数据挖掘，专门针对基金经理的监管。据知情人士透露， 可能的操作路径如下：
将基金经理所提供的所有亲属账户纳入监控，并对与这些账户同时（有一定时间顺序上的先后）买入或卖出的账户，进行监控，圈定特定账户进入重点观察；
对进入重点观察的账户，进行二次相关性分析，通过多次模拟，得出一定得关联度证据，并进入具体调查账户实际控制人阶段；
通过对账户实际控制人的暗访和调查，逐步厘清与特定证券从业者的关联。
以上所有路径几乎都是通过计算机大数据模拟完成，几乎构成了对所有证券从业人员的“天罗地网”。
其实，除了大数据挖掘之外，证监会在稽查扩编中，还增加了对手机、日常通讯工具（包括微信、QQ、私信等社交工具）的监控以及数日内的恢复等高科技手段。
笔者专门为基金经理赶制了“社交行为规范手册”，希望能帮您“驶得万年船”。如果你能熟读，你大概可以规避70%的风险；假如你能背诵，你已经掌握了国内最前沿的“反监guan”宝典；倘若你能倒背如流，恭喜你，今晚上可以睡个好觉了！
1．不要在微信中谈论个股；就算是微信群也不行；
2．不要以为微博私信是安全的，像新浪、腾讯等任何所谓社交类微博，都必须乖乖的配合监察机关的调查，无条件调用你在社交媒体里的私信内容；
3．不要以为多弄几个手机就安全了。据说，某基金公司突然有一天监察长按照之前基金经理提供的号码，挨个打；结果有的手机没响。手机没响的那个基金经理就这样收拾收拾“休假”了；
4．不要以为固定电话是安全的。如果按照大数据的天罗地网被纳入重点监察范围，3个月内的固定电话会被复原通话；
5．不要以为包个和自己没有亲戚关系的小三就可以做老鼠仓了，民政局里有的亲戚关系无处遁形；大数据下，你跟一个卖煎饼果子的都可能有关系。
6．最后给大家讲一个故事，季羡林曾给学生讲一个笑话：一个江湖郎中在市集上大声吆喝，叫卖治臭虫的妙方。有人买了这个妙方，打开用纸一层一层包裹得严严实实的纸卷，纸上写着两个字：勤捉。在监管手段和声威日新月异的情况下，与时俱进！天天向上吧！
如果说哪个金融监管部门最受市场关注，那一定是位于金融街19号的中国证监会了。如果说哪个金融监管部门面临的争议最大，那也一定非它莫属。这几乎成了一个历史定律，自它出生就是如此。
管理着世界上最复杂的市场，面对着世界上最大规模的投资者，要想获得一致的众口称赞，简直是“不可能完成的任务”。
回首2017，中国证监会面临的争议依然不少，但也收获了更多掌声。一起来梳理一下这些年初定下的小目标，就知道：金融街19号这一年真是蛮拼的！
目标一：稳定市场 防风险底线要守牢
“稳”，毫无疑问是2017年资本市场的头等大事儿。防范化解重大风险，主要是金融风险，而资本市场就好比风险的“镜子”，不管问题出自哪里，往往表现在资本市场上。
在国外，有美国加息减税；在国内，有宏观经济降杠杆、银行业治乱象……哪个方面的风险因素都可能在资本市场上掀起浪花，稍不留神就变成大浪。市场稳定运行的压力空前。
2017年年初的全国证券期货监管工作会上，证监会主席刘士余就着重阐释了“稳”必须把握的六个方面。
一年下来，资本市场运行交出了这样一份成绩单：上证综指波动率13.98%，创历史新低，全年上证综指振幅超过2%的交易日仅3个。股市波幅明显收窄，全年换手率2.66倍。全年没有出现大的风险事件。
这份成绩单得来着实不易。
目标二：改革稳中有进
在市场稳定运行的同时，资本市场改革也没闲着。这一年下来，证监会推出了一系列重大改革举措，重塑着资本市场运行的逻辑。无论是融资者还是投资者，想玩老套路，通过投机或者炒作不劳而获很难再行得通了。
从规范再融资、并购重组，到督促上市公司分红，到减持新规打击“野蛮减持”，再到重塑发审制度……一年以来，资本市场的重大改革令人目不暇接。
然而，改革从来都伴随着阵痛，也在不停地触碰着既得利益者的“盘中餐”。每当重大政策出台，市场上都不乏反对的声音，甚至裹挟着部分中小投资者向监管层施加压力。
心中有定力，改革有魄力。正是本着这样的信念，资本市场的改革才得以坚定推进。
值得注意的是，在去年8月，证监会宣布股市异常波动期间所采取的临时性政策措施已全部退出。在资本市场改革稳中有进的前提下，应激性救市措施平稳淡出，这意味着，“生病”阶段的“用药”已经结束，市场肌体健康逐步恢复。
目标三：顶住压力实现IPO常态化
作为两大核心功能，投资和融资一直就是资本市场的“手心手背”，二者谁都不能偏废。相应的，股指稳定是投资者的“定心丸”，融资有力是融资者的“心头好”，如何平衡好两者之间的关系是一种艺术。
因为，A股的历史上曾经出现过两种极端：一种是，股指稳定，但融资功能丧失，被市场人士戏谑为“股指一动不动，融资死给你看”；另一种是，融资功能恢复，股指又开始“死给你看”。
关于股指稳定和融资力度，刘士余曾在2017年的监管会上明确，两者不能对立。2017年的A股逐步走出了两者对立的“怪圈”。
来看看2017年IPO的一组数据：全年共有419家企业实现IPO，融资2186亿元，二者均居同期全球前列。
数据背后也有不得不说的故事。2017年初，就在IPO常态化发行的节奏确立后不久，市场行情出现了一些波动，一时间舆论场中又有很多声音把下跌归罪于IPO常态化，坚持常态化发行还是再次放缓IPO成为市场争论的焦点。
现在再回望当时的关键节点，争论的答案自现。顶住压力坚持IPO常态化，再搭配发审制度改革，监管“组合拳”让A股“堰塞湖”得到有效缓解。
目标四：斩妖除魔 任何人不能兴风作浪
“资本市场不允许任何人呼风唤雨，兴风作浪，随心所欲”，刘士余在去年监管工作会上的金句给市场留下了深刻印象。
这一年，严监管 “大动作”频频，与各路“妖魔”斗智斗勇。史无前例的罚单就是严监管最好的证明。过去一年，无论是整个市场的罚没总金额，还是对单个自然人的罚没金额，两个“史上最大罚单”震慑了资本市场。
2017年，证监会作出行政处罚决定224项，罚没款74.79亿元，对44人实施市场禁入，均创历史新高。
众所周知，金融市场乱象背后的“捣乱分子”其实是最聪明的一群人，其中不乏高智商、高学历的违法者。况且，金融市场日趋复杂，要和各路“妖魔”斗法凝聚了监管部门大量心血。
近五年，证监会年均调查679起案件，其中不少是操纵市场、信披违规等取证量大的案件。想知道这是多大的工作量吗？来看个对比：美国证监会执法人员约1200人，中国证监会600多人；美国证监会人均办案数不及中国证监会的一半且多数集中在中介机构、挂牌机构违法等取证量较小的案件。挑战可想而知。
目标五：保护投资者合法权益的“初心”
中国证券市场投资者数量已经超过了1.3亿，其中绝大多数都是中小投资者。作为监管者，证监会的工作可谓“众口难调”。
股指跌了要被骂、股指涨了散户没挣到钱还是要被骂……尽管很多投资者都挺嫌弃证监会的工作，但是证监会在投资者保护这块的确是“操碎了心”。
2017年，证监会为了完成这项目标又做出了哪些努力呢？
投资者适当性办法“升级”了投资者保护，“中心思想”就是把适当的金融产品给适合的“你”；
督促上市公司加大现金分红力度， 2017年现金分红达到9784亿元；
投服中心作为散户“娘家人”，探索建立持股行权等一系列保护制度，全年行使建议权1439次，质询权164次，查阅权40次，表决权55次；
在先行赔付的制度安排下，兴业证券将出资5.5亿元设立欣泰电气欺诈发行先行赔付专项基金，向适格投资者先行赔付遭受的损失；
各种“花样”的投资者教育，促进形成健康成熟的股市投资文化……
目标六：双向开放步伐稳健
继沪港通、深港通后，去年资本市场开放又有大动作。
2017年6月，明晟公司宣布将A股纳入MSCI指数，预计可吸引170亿至180亿美元投入A股市场。
4次闯关的A股一直没有改变国际化的方向。中国资本市场体量和发展红利令人无法忽视，A股纳入MSCI将利于中国进一步推动金融改革，也会让全球更好分享中国红利。在不断成长的道路上，中国资本市场与世界对话的自信和底气正在彰显。
其实，中国资本市场就是在改革开放中成长和壮大起来的，无论是沪港通、深港通还是加入明晟指数，亦或是正在研究中的沪伦通……发展的每一步都离不开双向开放的推动。
时间进入新的一年，随着中国经济进入高质量发展阶段，资本市场毫无疑问将扮演更加重要的角色。通过2017年几次重磅会议对金融工作的部署不难发现，资本市场的地位进一步凸显。
打好防范化解重大风险的攻坚战、把握服务实体经济的根本发展方向、全面深化资本市场改革、扩大双向开放……2018年，中国资本市场的发展值得期待！
证监会用大数据监控“老鼠仓”，异常交易一抓一个准！
7日，证监会新闻发言人高莉通报近年来老鼠仓执法情况时表示，2014年以来，证监会共启动了99起“老鼠仓”违法线索核查，向公安机关移送涉嫌犯罪案件83起，涉案交易金额约800亿元。截至今年5月底，司法机关已经对25名金融资管从业人员做出有罪刑事判决，证监会已经对15名证券从业人员采取证券市场禁入措施，其中包括博时基金原基金经理马乐、中邮创业基金原基金经理厉建超、易方达基金原副总经理陈志民、中国人寿原投资总监曾宏等一批典型案件。
高莉表示，在稽查执法工作中，证监会积极推动法律制度不断完善；充分依托运用大数据监控技术，通过对历史交易数据跟踪拟合、回溯重演，市场监察部门精准锁定了一批可疑账户跟随资管产品先买先卖、同进同出的异常交易线索；证监会还主动拓宽执法行动的覆盖领域，在密切监控公募基金产品趋同交易的同时，对私募产品、券商资管、专户理财、信托计划、保险投资等各类账户伴生的趋同交易组织案件调查；并且联合公安机关开展打击和防范“老鼠仓”交易专项行动，有力遏止“老鼠仓”多发蔓延态势，“老鼠仓”犯罪已成为继内幕交易之后移送刑事追责比例最高的一类案件；此外，证监会还加强了对经营机构资管业务的合规检查，组织开展基金从业人员“老鼠仓”专项整治活动，对重点机构专项检查；对相关机构在信息管控、人员选聘、通信管理等方面存在的内控缺失采取行政监管措施，督促基金公司全面提高合规风控水平，最大程度挤压违法犯罪行为滋生蔓延的空间。
高莉指出，当前，“老鼠仓”违法犯罪仍然时有发生。一是违法行为持续时间长，交易和获利金额大，长期、严重损害委托人利益。二是个别经营机构“窝案”频发，有的机构多名从业人员同时涉案，有的机构同一岗位前后任投研人员先后涉案。三是案发岗位除了投资经理、研究人员，还涉及交易员、销售人员、部门总监甚至机构高管，相关人员保密意识十分淡薄。四是信息传递型交易逐渐增多，出现从业人员相互交换信息或与利益关系人内外勾结、共谋作案的现象。五是案发领域从基金行业向保险资管、托管银行蔓延。“上述情况已经引起监管部门高度重视。”她表示。
高莉还表示，下一步，证监会一方面将积极探索跨部门信息共享、联合检查，健全综合防控长效机制；推动出台“老鼠仓”司法解释，明确执法标准；综合运用行政处罚、市场禁入、刑事追责等方式加大违法成本，切断利益输送暗道。另一方面，证监会还将进一步建立健全证券基金经营机构的合规管理和内部控制，并充分发挥行业自律组织的培训宣教功能。通过综合施策、标本兼治，努力实现资产管理市场秩序的根本好转，有效防范市场风险。