美股遭血腥屠戮竟与《教父》剧情如出一辙 10年来一次(机器人操盘和高频交易惹的祸?)
市场这是怎么了?《教父》告诉你答案,别以为这是在开玩笑,美股昨晚发生的闪崩真的和《教父》的剧情很像!这是彭博专栏编辑Robert
Burgess的观点。
面对一触即发的黑帮火并,电影《教父》里的Peter Clemenza向年轻的Michael
Corleone解释说:“这种事情每五年左右或者10年就会发生一次。除掉那些害群之马。上一次到现在已经10年了。”
Robert
Burgess认为:眼下,许多股市投资者正是抱有这样的感受。尽管标普500指数一度从1月26日触及的盘中纪录高位下跌8.17%,包括周一创出4.10%的2011年以来最大跌幅,但似乎很少有人准备说,这是在奏响将近10年牛市落幕的序曲。
标普500大跌抹去1月份的全部涨幅
近几个月来,市场因为屡创新高而几乎遭到千夫所指,但不可忽视的一点是,造就熊市的是经济衰退而非市场估值,而没有人预期经济马上会陷入衰退。事实上,大多数人都认为这次回调是“健康的”,因为美股持续见不到5%跌幅的时间已经创下了最高纪录。
亿万富翁Ray
Dalio周一在领英帖子中写道,近期下跌“只是小小的回调”,场外“有的是资金”等待伺机反扑。
标普500指数重挫并抹去1月涨幅据彭博新闻社的Lu
Wang的报道,瑞银策略师Keith
Parker在研报中写道,当经济数据优于预期时,标普500指数的回落幅度往往更小:经济优于预期和逊于预期的回调幅度分别是5%和9%。
而此次美股下跌,正逢花旗的美国经济意外指数从上月底的38.5升至50,这表明数据普遍优于预期。
Fidelity
Investments全球宏观董事Jurrien
Timmer告诉彭博新闻社,预计股市跌幅不会超过10%。Timmer表示:“除非经济周期真的触顶且利润变差,否则我看不出这跟寻常的回调有什么不同。”
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美股闪崩措手不及 机器人操盘和高频交易惹的祸?
北京时间周二(2月6日),据香港经济日报报道,美股道琼斯工业指数重挫1597点,尤其是在纽约时间周一下午3时(即北京时间今日凌晨4时)过后的15分钟内,突然迅速涌现大量卖单,让上周还在享受有史以来最美好市场的投资者措手不及。
类似地,标普500指数上周还在创造波幅不超过3%连续天数最长的纪录,但周一大幅收低4.1%,也令到过去两个交易日累计跌幅达到7.8%。究竟是哪里出了差错呢?分析认为,今次美股闪崩已经很难用基本面是解释原因。
机械人操盘高频交易惹祸
财富管理公司Ulin
& Co. Wealth Management分析员Jon
Ulin指出,单日跌幅1600点的情况,更多地是出于电脑算法和高频定量交易,而不是由于任何宏观事件或投资者突然蜂拥离场而导致的。
BB&T
Wealth Management高级副总裁Walter
Hellwig指出,让人感到恐惧的是市场的跌速,周一早间的下挫是投资者人为引发的,但下午的自由落体般奔溃则是市场本身导致的,这令人联想起2010年5月6日美股莫名其妙的“闪崩”(flash
crash)。
CTA不问价沽货
高盛则表示,过去几年在牛市中迅速崛起的量化对冲基金,也助推了市场的加速崩溃。该行发布报告指,当市场广泛下跌行情形成下行趋势时,商品交易顾问(Commodity
Trading Advisers, 简称CTA)基金就将启动强制抛售模式,对市场施加额外的下行压力。
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