央行突然降准 房股债会大逆转?
昨晚央行公布了降准,昨晚的朋友圈,如沐雨露,大家都很鸡冻,以为今天股市,会有个大行情,对楼市也是利好。
结果,今早A股开盘,高开低走,虽然尾盘拉了上来。貌似too young、 too simple 、sometimes native。
正好白天一家电视台就这事采访了老南,就顺便聊聊这事。
今天 老南想说
什么是“存款准备金”
简单的说,就是银行每收到一笔存款,都要将其中一部分存入央行,作为。
举个极简的案例:如你存入银行1000元,假设存款准备金率是20%,银行只能留下800,,要把200元存入央行。
为什么要这么干?因为,理论上,银行可以把剩下的800元,贷款给其他人。其他人消费或投资后,这800元还是会存入银行。
则银行把800元的20%即160元存入央行后,还可以把剩下的640元放贷出去。
嗯,知道为什么银行天天要拉存款了吧。如果没有“存款准备金”,银行理论上,可以创设出无限量的货币。
所以,央行通过“存款准备金”率的高低,去控制银行的信用扩张。
这次降准有什么特别
存管准备金率变化
这次降准,央妈的文件里,核心三句话:
“继续实施稳健中性的货币政策”
翻译过来就是,洗洗睡吧,货币政策没变,不加息就不错了,别指望降息,继续勒紧裤腰带。
“操作当日偿还MLF约9000亿元,实际释放增量资金约4000亿元,大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。”
市场最近缺钱,尤其城商行和非县域农商行,从稳定角度出发,要保护下,不能出事。
“要求把新增资金主要用于小微企业贷款投放,并适当降低小微企业融资成本,上述要求将纳入宏观审慎评估(MPA)考核。”
这钱,是用来支持小微企业的,不是去买房、炒股的。而且是要考核的,乱搞是要打屁屁的。
今天这篇废话 老南想说
这次降准,对谁有利?看了上面的分析,你就应该大概有数了:
对房市,你想多了。贷款该上浮继续上浮,额度该排队继续排队。
对股市,你想多了。今天的大盘的表现很明显。股市上涨的核心三要素:业绩、利率、风险偏好。货币政策没有改变,谈不上利好。(插一句,一季度,不少上市公司业绩还真不错)
对债市,还记得老南去年底写的文章不?看看今年一季度,债券基金的收益率。降准最大的利好,是债券。但是否有持续性,需要观察。
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作者:南小鹏,石榴询财首席理财师,国际金融理财师(CFP)持证人,江苏省理财师协会秘书长,金融投资从业十四年,曾任海通证券高管和国资紫金所负责人。解读投资,透视风险,以理性和专业陪伴你的成长。