CPI：上涨5.4％! 回顾近20年来3次CPI破5历史，央行都用了什么大招？

现在预测新冠病毒疫情对经济增长的影响，还为时过早。
但可以肯定的是,不能简单用17年前SARS影响的模板来测度此次疫情的影响。
要相信，中国经济是一片大海,而不是一个小池塘。
面对短期的困难，我们必须众志成城，打好这场防疫保卫战！我们可以！

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CPI破5了……

今天公布的CPI涨幅，既在意料之外，又在情理之中。

统计局今日发布数据显示，2020年1月份全国CPI(居民消费价格指数)同比上涨5.4%。

△ 1月CPI 同比涨幅创下近8年新高。

城市上涨5.1%，农村上涨6.3%；食品价格上涨20.6%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨7.7%，服务价格上涨1.5%，湖北地区涨幅与全国涨幅相当。

经济人士分析，疫情叠加春节因素短期推升CPI无可厚非，1月CPI上涨主要是食品价格推动。食品价格上涨20.6%。

猪肉的涨幅更令人“咋舌”：猪肉价格同比上涨116%！

（由此看来，猪肉仍是拉动CPI上涨主力!）

2019年，“猪通胀”成了CPI高企的重要因素，11月CPI上涨4.5%，12月4.5%，没有最高，2020年1月终于破5%。

猪肉价格涨幅已经有盖过房价上涨的风头。

一年翻一倍，房价都做不到。

CPI破5！如何应对？对咱们普通老百姓来说有什么实质影响呢？

敲黑板：

1，CPI高涨是部分供给不足，尤其是部分食品供给不足，直接带来的是居民生活费提升，对于底层居民来说，需要花费更多才能保持过去生活水平。

1月食品价格涨幅高达20.6%，意味着低收入阶层民众，需要多花费20.6%的金钱，才能维持与去年持平的食品实物消费量。

2、高CPI时代，我们该如何应对？

食品价格上涨，而居民工资没有上涨，因此思想上，要做好过苦日子的准备。

另外要积极开流节源，还是那一句，看好现金流，不要断，生活从来不容易，现在更不容易了。

3、投资方面，一定要分散，不要把鸡蛋放在一个篮子里。

家庭理财参照标准普尔家庭资产象限图，资产配置规划可分成：要花的钱、保命的钱、生钱的钱，保本升值的钱四个部分。

如手中资金15%买黄金，25%投资股票和基金，30%买债券，30%存银行。切记，要拒绝高杠杆的诱惑。

回顾中国近年通胀3次破5历史，央行使出了什么大招？

统计显示，2000年以来，中国一共有3次CPI超过5%的经历。

5%，是中国高通胀的警戒线。

图：近年来CPI同比涨幅 （来源：wind,起止时间L2007-2020年）

• 第一次是在2004年，最高点在2004年7月，CPI同比上涨达到5.3%。

图：非典爆发前通胀存在走高风险 （来源：Wind,华西证券研究）

2002年底SARS冲击国内经济，央行采取宽松货币政策，加上中国入世之后，外汇不断流入，导致流动性泛滥。

2003年夏收遭遇自然灾害，粮食严重歉收，农产品价格飞速上涨诱发通胀上行。

图：2003年需求型通胀攀升（来源:wind,招商银行研究）

当时国内正在推进城镇化，房地产投资过热导致工业品价格上涨，叠加国际原油价格一路上涨，通胀一路上行。

直到2004年，央行采取紧缩货币政策，开始提高存款准备金率和收紧房地产信贷。

• 第二次是在2007年，最高点在2008年2月，CPI同比上涨达到8.7%。

外汇不断流入，大量外汇占款导致流动性泛滥。

央行再次采取紧缩货币政策，提高存款准备金率，启动加息，并且首次发行央票收紧流动性。

2008年次贷危机爆发，需求大幅回落，CPI也随之大幅回落。

• 第三次是在2010年，最高点在2011年7月，CPI同比上涨达到6.5%。

次贷危机爆发之后，为了拯救制造业和经济，全球央行采取量化宽松政策，中国也推出四万亿计划。

在基建和投资热潮下，工业品价格推高，通胀再一次走高。

图为报道截图

为了解决这一局面，央行转向紧缩货币政策，再次启动加息和央票，并且持续提高存款准备金率。

每一次面对通胀高企，都是要付出代价的。

2020年这一次开年CPI破5，主要是因为春节+新冠病毒疫情影响。

接下来央行会使出什么大招？相信答案很快揭晓。

担心手里的钱加速贬值？别慌！机构预估下半年:CPI 涨速有望下行

申万宏源证券分析师秦泰分析称，2月起春节错位效应逆转，食品服务涨幅回落，预估1月是2020年CPI局部高点，全年CPI趋于下行，下半年将加速下行。

证券日报今天发表的评论称，“开放发展的中国经济经得起疾风暴雨”，要相信困难会过去的。

报道指出：

2020年是中国经济社会发展历史上的一个关键年份。

一是十三五规划即将收官，

二是三大攻坚战即将取得决战成果,

三是在人均1万美元收入基础上将进一步提高经济运行的质量。

但就在新年开始之际，一场牵动全国的新冠肺炎疫情突然来袭,给经济社会运行带来冲击。

无可否认，因疫情防控的需要,餐饮住宿、公共交通、商场、电影院等人群密集型消费的交易量骤减，对经济增长带来负面影响——

1月CPI指数，上涨5.4%创下8年新高，居民再次明显感受到物价上涨都压力，同时也对家庭资产贬值深感担忧。

但是，我们或许不必惊慌。

截至2019年，中国经济总量已接近100万亿元,与17年前13.66万亿元的规模相比,中国经济的增长动力、结构、运行方式都已发生很大变化。

在互联网技术高度发达背景下,人们应对疫情的模式也发生巨大改变。现在预测疫情对经济增长的影响还为时过早，但可以肯定的是,不能简单用17年前SARS影响的模板来测度此次疫情的影响。

由于居民消费、第三产业对经济增长的贡献率均已超过50%,我们的当务之急是，尽快遏制住疫情,才能稳定经济增长和就业。

( 以上社评来自：董少鹏，为证券日报社常务副总编辑,中国人民大学重阳金融研究院高级研究员)

相信，中国经济是一片大海,而不是一个小池塘。

面对短期的困难，我们必须众志成城，打好这场防疫保卫战！

我们可以！

延伸阅读：在结构性通胀压力下，什么资产会有牛市？

除了传统的黄金、债券这些避险资产，依然是大牛之外，你也可以留意一下这些行业对投资机会：

随着CPI继续走高、通胀预期加强，将有更多的行业或企业尝试提价。

复利姐给大家扒了一下，这些需求旺盛、竞争格局好、定价能力强的领域更容易将获得成功。

在一些券商研报中，列出了CPI走高，其他消费品中有望提价领域，具体而言，食品、家电、生活用纸、快递、旅游和航空等领域潜在的涨价机会。

图/天风证券

据天风证券行业研究员的建议，我们汇总了以下受益于结构性价格上涨的股票。

今天就说到这里，老规矩，留言板见。ღ( ´･ᴗ･` )❤

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