骄子还是骗子？比肩华为的这家公司，跌下神坛

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落得今日之田地，并非偶然。

正解局出品

1999年，创办华大基因时，汪建写下了一幅对联：

上联：华夏生骄子，共奠科学千秋基业；

下联：大国有精英，同解生命万世因原；

横批：任重道远。

当时的他不会想到，19年后，“骄子”会被骂为“骗子”。

最近，华大基因丑闻缠身，股价连跌，昔日1000亿市值，如今不足400亿元。

比肩华为的华大基因，为什么跌下神坛？

汪建称华大基因为骄子，也并非全是自夸。

它是行业的骄子。华大基因是中国最大的测序服务公司。如果按营业收入算，排名世界第三。这个江湖地位，还是有数据支撑的。

它是资本市场的骄子。2017年7月14日，华大基因上市。连拉16个涨停板，仅仅4个月，股价就从13.64元暴涨至261.99元，市值突破千亿，因此被称为生物界的腾讯、基因检测的茅台。

它是深圳的骄子。华大基因还有一个称号，叫“深圳三宝”之一。另外的两宝，就是大名鼎鼎的腾讯和华为。深圳优秀的企业太多了，金融有平安，地产有万科，科技有大疆，汽车有比亚迪……华大基因能够脱颖而出，比肩华为，真是不简单。

它是中国的骄子。华大基因因两件事声名鹊起，一是参与“人类基因组计划”中国部分（1%项目），二是第一时间破译SARS病毒全基因组序列、成功研发SARS诊断试剂盒。

据华大基因官网介绍，2017年，《自然》增刊“2017自然指数—企业科研”的数据显示，2012至2016年期间，华大在全球高质量科研产出排名中位列全球第十二位，荣登中国排名榜首。同时，在全球产业-学术合作量50强企业中，华大摘得桂冠。

华大基因还登上了央视纪录片《创新中国》，言其“中国的骄子”，也并不为过。

就是这么一家风光无限的骄子，最近却陷入了“骗子”的漩涡。

先是被举报。

6月26日，华大基因的合作伙伴，实名举报华大基因在江苏省众多城市大范围与地方官员接触，愚弄主政官员，忽悠、欺诈、贿赂官员等。

举报信不仅指责华大基因骗地、骗补贴，更将华大基因形容为“伪高科技企业”，而其董事长汪建“是公认的大忽悠、大骗子”。

虽然华大基因否认举报内容，表示“永远不做商业房地产”，但有记者调查，华大基因旗下的子公司，与苏州市合作，圈了3000亩土地。

自2013年1月，在全国范围内，华大集团及其控股子公司跟地方政府达成合作协议的“基因小镇”或“产业园”项目多达16个。

“举报门”尚未褪去，“癌变门”又至。

7月13日，一篇名为《华大癌变》的文章在网络疯狂扩散，对华大基因无创产前基因检测技术以及相关业务提出质疑。该文报道，湖南长沙一位“13号染色体长臂缺失综合征”的患儿母亲，质疑以华大基因为代表的无创产前基因检测出错，未能起到筛查作用，最终导致产妇生出带有生理缺陷的婴儿且不予理赔。

华大基因当日晚间发布澄清公告，表示相比传统唐氏筛查技术而言，无创产前基因检测具有高准确性的特点。另外，华大基因在相关无创知情同意书中明确告知了无创基因检测的适用范围和技术局限性，并为每一位受检者购买检测医疗保险。

负面缠身，加之2亿股解禁流通，上市刚满一年的华大基因，股价如山倒，最终跌下神坛。

华大基因落得今日之田地，并非偶然。

事实上，自创立之日起，华大基因身上，光环与争议并存。

第一大争议：预言，还是忽悠？

华大基因创始人汪建，以“大嘴巴”出名。

基因测序市场有多大？汪建做过一个预测：科研类的基因测序服务能到100亿市场规模，医疗类的基因测序服务能到1000亿市场，每个人都做完整的基因图谱检测可以做到1万亿市场。

现实呢？华大基因创立19年，去年的营业收入，也不过20亿元。离汪建的预测，似乎有点远。

2017年12月21日，汪建接受某节目采访时，公开反对打宫颈癌疫苗，并称“疫苗4000块钱，5年打一次，做早期检测，50块钱，3年检测一次。”

且不说没有“疫苗5年就失效”的说法，基因检测是可以检测疾病，但无法预防疾病，不是疫苗的替代品。

为了推销自家产品，竟然误导公众，真是够拼的。

更拼的是，前段时间，汪建又语出惊人，声称“我们所有员工都必须活到100岁，上不封顶”，“不允许放支架，不允许搭桥，换句话说不能死于心脑血管病”。

为了不打老板脸，华大基因的员工，压力应该很大。

第二大争议：泡沫，还是真金？

华大基因市值登上千亿时，就有人质疑，存在泡沫。

在市值千亿的上市公司中，华大基因的营业收入和净利润，都是偏少的。

年报显示，2015年至2017年，其营业收入分别为13.2亿元、17.1亿元、21亿元，净利润分别为2.62亿元、3.33亿元、3.98亿元。

行业老大illumina的营业收入，高达180亿元，市盈率不过40倍，华大基因的市盈率，一度高达200倍。

从行业看，医药行业的市盈率通常在在30倍左右，即便是龙头企业，溢价也不会超过50%即45倍。

这样看来，目前华大基因的80多倍市盈率，仍然有较大的跌幅空间。

围绕在华大基因身上，最大的争议是，真科技，还是伪科技？

无论是汪建的言论，还是公司官网，华大基因给人的感觉，妥妥的高科技公司。

江湖甚至流传一句话，“因为华大基因，中国的基因研究领先世界至少5-10年左右。”

那么，华大基因到底有没有“核心科技”呢？

华大基因主打的基因检测技术——基因测序，号称下一个改变世界的技术。

行业也分上中下。上游，生产高科技测序仪和试剂耗材；下游，享受基因测序服务。

华大基因处在中游，简单的说，就是向上游买基因测序仪，为下游提供基因测序服务。

有业内专家评价：“基因测序行业在中国就是劳动密集型行业，赚个加工费，大头利润都被国外的测序仪厂家拿走了。”

基因测序设备，好比芯片行业的光刻机，才是真正的核心所在，一直被Illumina等国外厂商垄断。

2014年下半年，illumina提高了部分试剂的价格，减少对华大基因的价格优惠，华大基因大受影响，当年毛利率低至45.92%。

正因如此，华大基因才被称为“基因界的富士康”，连汪建也称自己是“科技民工”，而非“科学家”。

意识到这一点，2013年，华大基因收购了CG公司测序仪的专利知识产权。

但是，基因测序仪板块技术更迭很快，华大基因在核心技术上，依然受制于人。

再看研发投入。

2017年，华大基因研发费用为1.74亿元，同比减少1.36%，占总营收比例仅为8.3%。

远低于同行。就以行业老大illumina为例，2017年其研发投入达到5.46亿美元，研发投入占比达19.84%。

最后看专利数量。

2017年，illumina公司申请数量为240个，华大基因仅有8个专利申请量。

投入之低，专利之少，这就是所谓的“高科技”？

基因测序技术，是一项相对前沿的技术。

为了培育和开拓市场，适当的营销，无可厚非。

但是，哗众取宠的吹捧，别有用心的推销，甚至将自己捧上神坛，最终受害的还是自己。

自吹的牛皮，总会破裂。

自建的神坛，终会坍塌。

正如局长在《最新世界500强榜单公布：中国直追美国，但还有2个软肋》中写到，没有核心技术的大企业，好似虚弱的胖子，一旦摔倒，伤得更重。

这次失去光环，跌下神坛，对华大基因而言未尝不是一件好事。

是时候反躬自省，重新出发了。

希望华大基因多向同城的华为学习，少说话，多做事。

因为，中华的希望，不在“大”，要靠“为”。

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