重磅！姚振华“血洗”南玻A董事会！
今日大案：
【头条】时局 | 栗战书：服从核心、维护核心就是最大的政治
【二条】检察日报丨刘金林: 重视发挥指导性案例法治引领功能一一中国案例法学研究会年会侧记
【三条】重磅！姚振华“血洗”南玻A董事会！
【四条】纪念 | 秦晓鹰：胡耀邦，一个纯粹的领导人
来源：证券中国网 11月16日
南玻A董事长带头辞职，六名董事纷纷追随
（11月15日），上市公司南玻股份（000012，SZ）发布重大人事变动公告，称公司董事会今日收到：董事长曾南先生董事\CEO吴国斌先生财务总监罗友明先生副总裁柯汉奇先生副总裁张凡先生副总裁张柏忠先生副总裁胡勇先生辞去其在南玻集团担任职务的辞职报告。
“以上相关人员职务将发生重大变动，在此提请广大投资者注意投资风险。”
凡事皆有因果，我们来看看事情起因究竟为何？让我们随着时钟倒转……
这场突如其来的人事变动可追溯到11月7日。111月7日来自“宝能系”的四名董事王健、 陈琳、叶伟青、程细宝向公司董事会提出了六项提案。包括：《<关于制定南玻“十三五”发展战略规划>的议案》
《关于要求管理层核查光伏电站投资项目的议案》《关于公司管理人员任免以及员工聘用相关事宜的议案》《关于调整董事会对总经理部分授权的议案》《关于要求公司就员工离职等事项作出澄清公告的议案》以及其他与上述事宜及目前公司状况有关的需要董事会讨论决议的事项。2 11月14日南玻A召开了董事会临时会议。会议应出席董事九名，实到董事八名，董事长曾南因健康原因委托董事吴国斌出席会议并参与表决。
然而，如期召开的临时董事会似乎并未按既定程序召开。颇为戏剧化的一幕是：“宝能系”的四位董事在现场提出撤销上述六项提案，同时在会议现场提出了临时提案《关于由董事陈琳代为履行董事长职权的议案》。
会议以记名投票表决方式审议通过了该临时提案，表决结果为6票同意，1票反对，2票弃权。
1票反对来自独立董事张建军，他认为，董事长曾南一直在履行董事长职责，不需要由其他董事代为履行其职务，同时认为此提案存在程序瑕疵，没有提前通知，不是董事会本次议题，选择反对；
2票弃权来自董事符启林和杜文君。他们也认为，此项提案存在程序瑕疵，没有提前通知，不是本次董事会议题，选择弃权。
不过，少数异议声并没有改变“宝能系”召开本次董事会的“主旋律”。
根据上述投票结果，南玻A董事会认为，鉴于公司董事长曾南因健康原因在外地治疗，无法回到公司现场履行董事长职权，根据《公司法》第一百零九条及公司《章程》第一百一十三条的规定，公司半数以上董事同意：在曾南董事长回公司主持董事会事务前，暂由董事陈琳代为履行董事长职权（与对外投资、对外担保、关联交易、资产处置有关的职权除外）。3 11月15日就来到了文章一开始的那一幕，曾南干脆选择携南玻A核心管理团队顺势离开。南玻A公告透露，公司董事会11月15日收到董事长曾南、董事及CEO吴国斌、财务总监罗友明，以及副总裁柯汉奇、张凡、张柏忠、胡勇的辞职报告。
不客气地说，此为宝能系“血洗”南玻A管理层。宝能系为何“血洗”南玻A管理层？ 姚振华 （资料图）
“宝能系”首次进入南玻A时间点为2014年12月份，前后历经5次举牌。
此前，去年3、4月份，管理层曾经对“宝能系”的入主有所抵抗，停牌并筹划非公开发行股票事宜，并试图通过修改公司章程、股东大会、董事会议事规则等。
但最后，双方却“握手言和”，并联手推出了“宝能系”参与的定增方案，拟以8.89元/股向前海人寿和北方工业合计发行不超过1.8亿股，募集资金总额不超过16亿元。但最终这份定增方案却无疾而终，而“宝能系”也顺利派驻了三位董事入驻董事会。
今日，包括董事长在内的高管集体辞职，是否对于大股东“宝能系”的再次对抗？
那么，“宝能系”为何选择在此时对曾南的董事长职权进行变更呢？
记者注意到，在董事会上，“宝能系”董事屡次直接质疑董事长曾南的履职能力。
回看“宝能系”四位董事最初的提案可以发现，“关于南玻A‘十三五’发展规划”、“核查光伏电站投资项目”，似乎直接在向以曾南为首的南玻A管理层提出考验；而“要求公司就员工离职等事项作出澄清公告”，似乎又在某种程度上预告了本次董事会之后的人事变动，为曾南等董事及高管“出走”埋下伏笔。
不过，随着临时变更提案，以及曾南等主动离职，“宝能系”与南玻A管理层似乎又达成了某种默契。未来，“宝能系”将如何重新组建南玻A的董事会，值得市场关注。
这么大的人事变动，“宝能系”又是如何回应的呢？宝能回应：未干涉日常运营
对此，前海人寿相关人士表示，公司及一致行动人仅仅向公司派驻了董事，并未向管理层团队派驻人员，也未干涉公司的日常运营。
前海人寿在给腾讯财经发来的一份声明中称，为表达对南玻管理团队的信心，自2014年投资南玻以来，前海人寿并未向南玻管理团队以任何方式提出派驻股东方员工、干涉南玻日常经营的提议或要求，“充分表达了前海人寿作为一位善意投资人支持南玻管理团队推动南玻做大做强的决心。”
上述声明称，公司是基于对南玻良好的发展前景进行投资的，投资南玻后，积极支持其在保持现有优势业务的基础上，不断扩充新业务新领域，做大做强，力争尽快将南玻集团发展成为一个销售收入超千亿、利润超百亿的综合性新型产业控股集团，“为南玻全体员工创造稳定美好的未来；同时，前海人寿积极推动以各种激励方式回报为南玻发展做出持续贡献的管理团队和广大员工。”深交所向南玻A发关注函前海人寿声称多次挽留高管
11月15日，深交所公司管理部发布关于对中国南玻集团股份有限公司的关注函》（简称“《关注函》”）。
在《关注函》中，深交所要求南玻董事会和相关方核实四大问题。
1、南玻于11月14日的临时董事会的召集程序、原定议案的取消、临时提案的提出和审议程序是否符合《公司法》、《上市公司治理准则》等相关法律法规，以及公司《章程》和《董事会议事规则》等规定；该次董事会审议结果是否合法有效；并请公司聘请的律师予以核查并发表明确意见。
2、请南玻提出上述临时提案的相关董事对提出临时提案的合法合规性予以进一步的补充说明。
3、南玻独立董事张建军对该次董事会的议案提出反对理由的表述与该次董事会议案具体内容的表述存在矛盾的情况，请公司董事会对此作出必要且合理的解释说明。
4、请详细说明公司部分董事及主要高级管理人员的辞职对公司正常生产经营的影响，以及公司主要股东、董事会为维护上市公司利益及中小股东利益而拟采取的相关措施。
今天（11月16日）早晨，前海人寿在其官网发布回应南玻7名高管辞职事件声明。
前海人寿表示，自成为南玻股东以来，对南玻管理团队给予充分信任和期望，从未干涉南玻的日常经营。获悉相关高管辞任后，积极与其他股东方进行沟通，并与其他股东方共同向相关南玻高管表达了多次诚挚的善意挽留。对于上述高管团队最终做出的辞职决定，深表遗憾。
前海人寿表示，作为一家公众公司，始终坚守作为上市公司股东的社会责任。愿意与其他股东方共同切实承担起对南玻的责任，保护南玻的资产安全，保护南玻一万三千多名员工的工作和生活稳定，保护好南玻全体股东特别是中小股东的利益，维护好南玻的行业声誉。
其表示，有实力、有担当，愿以自身资源为南玻的发展助力，与其他股东共同促进并支持南玻在保持现有优势业务的基础上，不断扩充新业务新领域，做大做强，将南玻打造成为一个综合性产业集团。
南玻A总部位于深圳，无实际控制人。其第一大股东为“宝能系”旗下前海人寿及其一致行动人钜盛华。
截至2016年三季度末，合计持有南玻A 25.77%的股份。第二大股东为国企中国北方工业公司，持有南玻A 2.92%股份。
“我部对上述情况表示高度关注。请你公司及相关方就上述媒体报道和投诉举报情况予以核查，并作出书面说明，于2016年11月18日前报送至我部。同时，就有关核实情况履行相应信息披露义务”。
事实上，这并不是南玻A首次出现重大人事变动。实际上早在一年前，当前海人寿及其一致行动人共计控制南玻集团25.05%股份后，2015年12月，南玻A就曾相继发布公告表示，收到时任董事陈潮、严纲纲、李景奇、郭永春的辞职报告，四人皆因个人工作变动原因辞去公司第七届董事会董事职务。
接下来南玻A会怎样？让我们拭目以待。
延伸阅读：揭秘"野蛮人": 姚振华和他背后的男人
这是一个杠杆学霸的励志故事。
姚振华先将钜盛华和前海人寿（万能险）买股榨干，再把买入的万科股票抵押融资，撬动浙商银行132亿资金进场，再经过资管计划、收益互换等多种方式层层杠杆、重重抵押，最终搞定500亿资金池。
各位看官，您可以学学姚老师蛇吞6000亿大象的本事，当然也要留意您的理财产品、保险资金是否中招，因为据说万科开盘要跌很惨的...
姚老板理财术：蛇吞象
如今，姚振华手握24.26%万科股票，已经砸下资金超300亿元。很多人都想搞清楚，那么多金哪里来的？
其实姚老板这次的资金版图并不复杂。
还是有点晕？没关系，大家只要记住，这是两个“2”和一个“26”的故事就行。
第一个“2”：这是2个男人的故事。
收购万科最大的障碍是钱，因为万科盘子太大！用自己的钱？姚老板有点捉襟见肘。他的御用“提款机”前海人寿已经在股市花了很多钱，同时还要苦逼地当宝能地产等其他兄弟的“接盘侠”。而且想必对于姚老板而言，花自己的钱去买东西简直就是一种羞辱！
退回到6月30日，这是目前能够论证的最晚一天，姚振华和张长弓两个男人走到了一起。张长弓身后的浙商银行大金矿决定与姚氏宝能系联手“干一票大的”。当然，事情没那么简单，钱怎么名正言顺地给姚老板买股票？
第二个“2”：两个资本老手操盘了2条隐秘的资金路径。
第一条路径是资金导入流。用银行的钱给宝能去买股票，政策不允许，明道走不通。于是张长弓通过一系列结构设计，将浙商银行理财的钱送到了钜盛华手上。这里有很多借道，除了浙宝基金这样的渠道壳，还有华福证券这样的券商。
第二条路径是导出流。除了左手倒右手这种常规玩法，姚老师再次证明了花自己的钱买东西不算本事！姚老师先质押了钜盛华持有的7.28亿股万科股票，融了51亿元给宝能投资，加上东拼西凑16亿共计出资67亿做“诱饵”兜底资金，再巧立“浙宝基金”这一名目，用2倍杠杆引入张长弓的132.9亿元银行理财资金，最终一并注入钜盛华。
最后是一个“26”，这是某机构估算姚氏钜盛华的资金总使用杠杆。一份专业机构的调研报告显示，钜盛华以19亿自有资金操作了高达520亿元的资金量，综合杠杆率高达26倍，杠杆学霸真真令人发指！
该报告指出：钜盛华的自有资金包括截止2014年12月31日的账上现金3.2亿元，以及2015年1月至10月的经营现金流净额16.2亿元。根据细致的现金流测算，钜盛华利用银行信贷、股权质押、华福证券“假股真债”、资管配资四重杠杆，操作着高达520亿元的资金量。其中：305亿元用于购买万科股票，仍有170亿元存量资金——是的，姚老板还有钱！
起底浙宝基金：姚振华和他背后的男人张长弓
从拼图最居中的200亿资金枢纽—浙宝基金说起。
浙宝基金成立于2015年11月11日，是的，这正是姚振华抢收万科股份最后一轮的冲锋阶段。这家神奇的公司，在短短几天内集结了200亿资金，分别通过不同方式输血钜盛华和前海人寿，甚至直接购买万科股票，为宝能系提供弹药。
浙宝基金共有三个股东：
（1）浙宝资管是基金发起人，具体操盘，出资最少，仅1000万元，认购劣后级。
（2）宝能投资为LP，出资67亿元，认购劣后级。也就是说，华福的资金安全和收益主要由宝能兜底。在私募圈里，这样的脏活累活通常都是发起人才干。
（3）真正大个儿的出资人是华福证券，为LP出资132.9亿元，认购优先级。
浙宝资管先于浙宝基金两天设立，目的性非常明显。工商登记显示：浙宝资管注资浙宝基金的1000万元是这样来的：浙银资管出资450万元，宝能投资出资450万元，深圳宝创企业出资100万元。
和你想的一样，宝创企业正是宝能系投资“马甲”之一。这样，宝能系通过浙宝资管成为浙宝基金事实上的发起人。这背后，正是浙银资管又是浙宝资管的出资大头。
表面上，浙银资管与浙商银行没有股权关系。但浙银资管的股东是五矿信托和浙大九智。其中，浙商银行的理财资金通过五矿信托的信托计划，认购了浙银资管的股权。
其次，浙银资管成立时的董事长及法人代表张长弓。浙商银行官网显示，张长弓先生从2015年4月20日至今任浙商银行副行长。
张长弓先生现任浙商银行副行长（资料来源：浙商银行官网）
2015年10月14日，张长弓从浙银资管离职，接任董事长陈潇笑曾任职浙商银行，浙商银行投资银行总部风险监控官、理财业务部总经理。还有，浙银资管董事张将来，为浙商银行资本市场部总经理助理；浙银资管监事胡金海，曾任浙商银行杭州分行行长。怎么到哪都是这家人！
读到这里，相信大家已经心知肚明，浙银资管正是浙商银行参与万科股权争夺的场内代言人。
事实上，张长弓近半年的职业变动，与宝能系几次大规模增持万科股份的关键节点高度重合：
张长弓6月底出任新成立的浙银资管董事长，宝能系7月初到8月底大规模增持万科股份至15.04%；
张长弓11月11日起出任浙宝资管（浙宝基金发起人GP）董事长，期间浙宝资管全部注册资本1000万注入浙宝基金，宝能系也在期间完成了对万科股份在国内的最后增持，比例从15.04%增至23.52%；
12月22日，恰好是财新网报道将宝能资金来源剑指浙商银行的头一天，张长弓从浙宝资管离职，董事长由来自宝能地产的黄炜接任。
可以确信，最晚从6月30日这天开始，作为姚振华“背后的男人”，张长弓已经成为这场世纪之战不可或缺的一份子。
问题来了，银行理财资金对于二级市场股票购买有着严格的规定，张长弓是怎样做到的呢？这就要说到横空出世的华福证券了。
全部是通道！满眼加杠杆！
据财新网报道，浙商银行相关负责人承认有132.9亿元浙商银行理财资金投资认购了华福证券的资管计划，即“华福浙商2015-003号定向资产管理计划”。
直到浙宝基金成立近半个月，华福证券才第二次出现在宝能系的融资来源中。事实上，从7月16日开始，平安银行、民生加银、乌海银行、中诚信托和上海银行先后受质前海人寿股权，为宝能系提供资金。
在浙银资管成立后的3个半月里（6月10日~10月14日），浙银资管董事长张长弓，一方面熟知浙商银行理财资金池的存量变化（作为浙商银行副总经理），同时，通过姚振华随时掌握钜盛华（举牌万科的实际操作平台）资金需求。
这也是钜盛华在操作二手市场万科股票收购的同时，还能有条不紊地策划回购收益产品、质押股票、设立浙宝基金、进一步设立资管计划，同时操作控股前海人寿，筹资接收前期股市扫荡成果等。至于最终的资金来源，依旧讳莫如深。
“浙商银行理财的钱来自哪里？是来自理财资金池，还是来自风险授信？如果是后者，那浙商银行的理财资金也是个通道。”金融业资深人士指出，这一投资风险敞口太大，按业内常规逻辑推测，要么浙商银行没审200亿有限合伙基金的用途，要么理财资金的钱实则另有出处。（据财新网报道）
不为人知的资金来源，总是格外引人关注，这也必然会成为下一个等待被撕开的幕布。
有趣的是，万科股票质押融资的51亿元，成为宝能系撬动“控制万科的200亿”的关键支点。
资料显示，前海人寿增持到735,877,445股时戛然而止，而钜盛华用尽融资融券、收益互换等各种手段增持了888,713,162股。初期，钜盛华的资金短板显露无疑，不仅仅继续增持，处处都面临着资金缺口：回购收益互换产品需要资金；接受前期股市扫荡成果要为前海人寿准备“弹药”；还要筹集资金收购前海人寿31%股权。
显然一切早有安排。依靠钜盛华质押手中的万科股票拿到51亿元，宝能投资才能凑出共计67亿元资金认购劣后级投资，按照2倍杠杆，浙商银行理财资金通过华福证券通道配资132.9亿元，宝能实际控制浙宝资管发起设立了浙宝基金。
浙宝基金的协议文件规定了浙商银行理财资金的使用方向，包括三部分：一是支付前海人寿股权转让对价（帮钜盛华拿到前海人寿控制权），一共使用约57亿元；二是用于钜盛华向前海人寿增资（接收前期股市扫荡成果），这部分资金为60亿元；三是用于二级市场增持上市公司股份（重点是万科股票），资金规模82亿元。
然后，高潮来了。姚振华再用48.91亿元反向注入钜盛华，促成浙银宝能合体，撬动7支资管计划。
11月13日（浙宝基金设立第三天）起的10天内，钜盛华增资3次合计48.91亿元——是的，这应该就是那笔质押股权的51亿元融资，经过各种过场耗损后的剩余。走了一圈再度回到钜盛华，但姚振华用它拿回了132亿元现金！
资料显示：钜盛华在11月13日、11月17日和11月23日三次增加注册资本，增资额分别为5亿元、23.53亿元和20.38亿元，合计48.91亿元，恰好与浙宝基金在钜盛华的出资额完全一致。
钜盛华注册资本11月13日、11月17日和11月23日的变更记录
就这样，质押万科股权融到的资金，在钜盛华、宝能投资、浙宝基金账面上转了一圈，重新注入钜盛华，而且扩大了近3倍。（如图所示）
宝能投资、浙商宝能产业投资和钜盛华之间可能存在的反向资金流动
在完成增资后的三天内，钜盛华与泰信基金、南方资本管理及西部利得基金先后签署7支资管计划合同，还是按照2倍杠杆配资。这其中，西部利得基金还是万科的前十大股东。这资本市场，真的是傻傻看不清。
看到这里，基本明白了，姚振华的钱主要都是杠杆来的，大头来自于银行的理财产品投资华福证券的资产管理计划，再通过浙宝基金和钜盛华举牌万科。一般情况下，理财产品都有一定期限，以一年内居多，因此如果是单一理财产品投资这个资产管理计划，那么姚老板现在应该非常着急了，因为钱时间一到就要回去了。如果是银行理财产品资金池，那又另当别论了，当无论如何，这些钱都不是长期的资本，这些资本本质还是短期逐利。
好了，三个故事讲完，你跟姚老师学会了吗？这恐怕还是姚老板资金版图的冰山一角。学不会资本运作，学学姚老师为人看看也是好的。
恐怖的姚振华：吃掉万科之前 还血洗过一家公司！
事实上，今天发生于万科的这一幕，也曾出现在深圳另一家上市公司— 南玻A，这仅仅是一年前的事情。
2015年，南玻开始成为宝能的围猎对象，通过二级市场的不断增持、5次举牌以及定增，宝能系成为原本股权分散的上市公司深南玻的第一大股东。而在此过程中，南玻的高管团队和董事会经历了一场洗牌———副总裁张柏忠率先辞职，原来的9名董事会成员中，4名先后辞职。
和万科一样，中国南玻集团股份有限公司也是深圳企业，成立于1984年。作为一家中外合资企业，1992年2月，南玻A、B股同时在深交所上市，成为中国最早的上市公司之一，是中国玻璃行业和太阳能行业的龙头企业。
相关资料显示，宝能旗下的前海人寿自2015年2月份开始在二级市场大量买进南玻A股份，经过不断地增持以及前后5次举牌，截至2015年底，宝能系的前海人寿以及钜盛华、承泰作为一致行动人，合计持股比例占南玻总股本的21.8%。
和万科一样，在宝能的不断进攻中，南玻并非一开始就束手就擒。2015年3月，面对宝能系的不断进攻，南玻管理层已经料到有可能面临被控制的局面。为了阻止宝能，3月19日，南玻宣布，停牌筹划非公开发行股票事宜。并随后在3月27日召开董事会会议，通过修改4项议案，进行自我保护。
根据南玻公告，南玻高管曾试图以苛刻的条件限制现有董事和监事的更换，防止举牌方宝能系掌控董事会。但此举随即引发了前海人寿的强烈反对，并同样以“内部人控制的方式”谴责彼时的南玻高管团队。
双方的对抗，直接导致股东大会被迫延期。但随后，事情的发展却发生转折性的变化———对抗的双方突然握手言欢。4月15日，南玻与前海人寿双双宣布撤回各自议案。谁也没有料到，2015年4月23日，南玻发布定增计划，定增完成后，前海人寿晋升为南玻单一第一大股东。
几乎与此同时，宝能开始逐步清洗南玻董事会及高管层，并最终在董事会中安排进3名“宝能人”。
从公开资料看，2015年5月7日，南玻A发布权益变动报告书，宣布前海人寿的持股比例由5.02%升至10.04%。5月22日，南玻A副总裁张柏忠辞职。11月2日，前海人寿及其一致行动人的持股比例升至25.05%；11月～12月期间，董事郭永春、李景奇、陈潮、严纲相继辞职。
除了南玻A，姚老师的这种做法在A股已经屡试不爽。比如中炬高科、韶能股份等等。不过，这些都是2015年后半年才发生的事情，姚老师对这些收入囊中的公司，究竟要做什么事情，至今仍是个谜。
揭秘姚振华:低调 独断 信风水
看到这里，你是深表佩服，还是会毛骨悚然？
在宝能系内部，员工们私下把姚振华称为“大老板”，将姚振华的弟弟姚建辉则称为“小老板”。
大、小老板之间，有着鲜明的个性差异，其角色分工也如中国大多数兄弟一样。“简单说，大老板是艰苦奋斗型，小老板是随和享受型，大老板对自己、对公司的要求比较高，该发火的时候发火，小老板为人就更加随和。”宝能系员工陈乐(化名)对本报说。
员工们切身感受到姚振华对于工作的重视。“除了出差或外出办事应酬等，他几乎都在办公室，早上8点半到办公室，和其他员工一样上下班打卡，有的时候甚至周六、周日都能看到他在办公室加班。”陈乐说。
正如中国大多数处于发展中的民营企业一样，老板就是主心骨、就是一切，对于宝能系来说，姚振华的决定就是公司的未来。
如果说万科是一头狮子领着一群狼，即便最大的那头狮子出去游山玩水，留守的狼群依旧可以开疆拓土的话，在一名接近宝能系的知情人士看来，“宝能就像一头狮子领着一群羊。”他对本报说，宝能系能发展到今天，靠的就是姚振华，要进入哪个行业、退出哪个行业，都是由姚振华拍板决定。
公开履历信息显示：姚振华于1988年~1992年就读于华南理工大学工业管理工程和食品工程双专业，仅就其专业背景而言，无论对于地产业、保险业，抑或是他曾经动用过的其他金融杠杆，姚振华都是一个“门外汉”。
“之前，我曾经参加过一次前海人寿的临时股东大会，当时，几个股东都来了，但会场里基本是姚振华一个人在说，审议的议案，姚振华拍板同意了，其他股东也就跟着同意了。”宝能系员工王晓菲(化名)对本报说。
陈乐说，在宝能内部会议上，姚振华通常有两种风格：要么，他沉默地听;要么，他包场地说。“大老板口才很好，原本预定一个小时的演讲时间，他通常能说1个半到2个小时。”
“姚老板每次讲话时间都比较长，”唐建明也说，姚振华口若悬河，现场讲话极具感染力和煽动性。与一般的潮汕老板相比，姚振华的知识储备、工作能力和眼光都要强得多。
尽管王石不屑姚振华“入主东宫”，但对其口才还是印象颇深的，“我见过姚老板一次，在冯仑的办公室谈了四个小时，从晚上10点到凌晨2点。”“他还是挺健谈的，有点收不住嘴。主要谈了他的发家史，也谈了对王石的一份欣赏。”2015年12月17日，王石在北京万科的内部谈话中说。
“大老板一旦看好哪个行业，说干就干，不行再调整。”宝能系前员工刘强(化名)说，“折腾”是宝能系这些年的常态，在未来几年中，或许还会继续“折腾”。
“只要他判定某个行业有前景，就会大力布局，并寄望在短时间内冲进行业前列，一旦发现决策失误，就会快速自我否定、转变策略，无论此前投入多少，当断则断。”上述接近宝能系的知情人士说。
2013年，宝能宣布大力进军商业地产，要在5年时间内投资1200亿元，到2018年开发建设40座创新型购物中心，全部统一自持经营。这意味着，宝能平均每年要投入200亿元，需要面临较大的资金压力。
例如宝能原本在2013年宣布要投资300亿元，在芜湖江北进行大规模建设，但到了2015年9月却退掉了其中三块地，损失了1.3亿元的履约金。
“在前海人寿，其业务团队六成是中国平安过来的人，三成是其他保险公司的人，其中，IT团队基本都是平安的人。”陈乐说。
这些人的到来，是要用业绩说话的。外界对于前海人寿的颇多争议之一就是三年换了三名总经理，内部高管变动如同“走马灯”，陈乐说，高管变动无外乎两条原因：一是业绩达不到要求;二是忍受不了内部文化。
当然，除了大、小老板之间的血缘关系外，但凡自己人，必是经历了时间和忠心的考验。比如，多名员工对本报透露，前海人寿的监事会主席陈琳是姚振华的老部下，姚振华对其极其信任;另外，前海人寿副总经理、银保渠道负责人姜燕由于业绩突出，受到姚振华的赏识。
在2012年到任前海人寿前，姜燕曾在合众人寿担任副总裁，分管银行保险业务和法律合规部。
在保险圈内，大家对于银保业务也是心知肚明：依靠银行渠道大量销售短期理财型产品，虽然能够在短时间内带来保费的迅速飙涨，但却难出利润，通常是新成立的保险公司借此迅速占领市场。
银保渠道是前海人寿保费收入的主要贡献源，其披露的2014年年报：银保业务在保险业务收入中的比例高达98.17%。
凭借银保业务，前海人寿的保费收入犹如坐上过山车，保监会最新统计数据显示：2015年前11月，前海人寿原保险保费收入151.70亿元，是2014年同期保费收入的5.10倍，是2014年全年的4.50倍。
早在2014年的福布斯富豪榜中，姚振华便以45.3亿元的身家位列第359位。但财富似乎并不是姚振华的终极追求，在个人生活方面的一些细节，甚至能看出这位富豪过得相当节俭。
“我记得有一次开会，他拿自己的手表举例，他说自己有块天梭表，用了八九年了，不还是一样可以用，意思是何必要花十多万买名表。”王晓菲说，有一次还听说，姚振华的秘书为他买了一双价值7000元的皮鞋，姚振华拿到后非常生气，认为太浪费了，把秘书骂了一通，秘书把鞋退了回去，又买回一双价值2000元的皮鞋。
“该省则省，该花则花，对公司经营有利的费用，他毫不吝啬。”王晓菲说。
昨日大案：
【头条】监察委出世 |《财经》特别报道
【二条】突发 | 延长县重大凶杀案致村长一家3死5重伤 疑因拆迁补偿纷争
【四条】分享 | 2016影响中国互联网法治进程10大案例➕20大创新
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