聚焦 | 360回归A股路径释疑 "借壳方"尚未复牌 哪些概念股已"涨"声一片？
360公司拟回归A股，到底借壳哪家公司？几乎成了近年来股市中最热门的问题，11月2日，江南嘉捷公告给出了答案。11月6日，江南嘉捷与360公司一起在上交所召开了媒体说明会，对标的资产的商业模式等问题进行了解答。
360回A路径释疑
周鸿祎表示今年有信心完成22亿元利润目标
本报记者 贺骏
自2016年7月份从美股退市以来，360公司拟借壳回归A股几乎成为不是秘密的秘密，真正的秘密是准备借壳哪家公司，为此，有可能被360公司借壳的“绯闻概念股”也是屡屡被炒。360公司董事长周鸿祎也曾表示，知道市场上有对股票代码的各种联想。
不过，今年3月份的一份公告，让彼时的“猜代码”游戏几近夭折。3月27日，天津证监局官网披露，3月23日，华泰联合证券已与360公司签订首次公开发行并上市辅导协议。在业界看来，这份公告等于明确了360公司将采取IPO的方式回归A股，事实上，公告发布后，中葡股份、华微电子、波导股份等所谓“360概念股”的股价也随即大幅下挫。
就在市场坐等360公司排队IPO时，11月2日晚间，江南嘉捷同时发布多份公告，核心信息就是，公司将被360公司借壳。抛去估值、对价等技术层面不谈，在业界看来，360公司重新选择借壳并相中了江南嘉捷，实在是令人大跌眼镜。此前，江南嘉捷一直不在“360概念股”的范畴内，即便其在6月份宣布因重大事项停牌时，股价也是刚刚创出2015年至今的新低。
“曾几何时，一曲《江南style》风靡全球，没想到如今在A股上演了真实版，江南嘉捷成为今年A股市场最大的一匹黑马，相信未来复牌之后，不少投资机构都将跳起‘骑马舞’了”，有投资者称。
江南嘉捷“腾笼换鸟”
11月3日晚间，在江南嘉捷发布重组公告后次日，上交所便向其发布了问询函，涉及了12个问题，包括标的资产的商业模式、交易对方穿透披露等，要求江南嘉捷在11月6日之前进行书面回复。截至《证券日报》记者发稿时，巨潮资讯网上尚未出现江南嘉捷的回复。
值得一提的是，11月6日下午，江南嘉捷与360公司一起在上交所5层召开了媒体说明会，对市场关注的问题进行了简要说明，其中也包含了上交所问询函中的部分问题，如标的资产的商业模式等。
对于此次引入360公司的原因，江南嘉捷董事长金志峰坦承，公司主营的电梯、自动扶梯业务未来盈利和成长性不容乐观，因此选择了盈利能力较强，发展前景广阔的互联网相关业务。
财报显示，江南嘉捷2015年净利润2.25亿元，同比下降3.66%；2016年净利润1.59亿元，同比下降29.48%。刚刚公布的2017年三季报，净利润0.45亿元，同比下降65.59%。作为借壳方，360公司则承诺，最近3年扣非归母净利润合计不低于89亿元，即2017年、2018年和2019年，扣非归母净利润分别不低于22亿元、29亿元和38亿元。
360“双兔傍地走”
在金志峰发言之后，坐在金志峰旁边的360公司董事长周鸿祎主要阐释了360的业务模式和发展计划，以及在安全领域的领先优势。其表示，未来360将进一步提升研发能力，拓展安全业务涉及的领域，建立智能搜索、信息流及商业化服务平台，建立互动娱乐平台，积极拓展国际化业务、建立国际化研发中心以及加强人才引进培养等、完善人力薪酬和晋升机制等。
对于业绩承诺，周鸿祎表示：“今年上半年收入53亿元，净利润10亿元，接近全年的一半。按照规律，下半年收入会高一点，所以今年有信心完成22亿元的利润目标。”
相比于360公司的业绩，市场更关注的是360公司在上市路径的选择上，为何“改主意”了？
对此，周鸿祎解释称：“之所以选择重组，是根据资本市场的发展和众多股东的意愿，综合各方面的考虑做出的战略性选择。”
值得一提的是，由于360公司的辅导券商华泰联合同时也是江南嘉捷的独立财务顾问，因此有观点认为存在“瓜田李下”之嫌，对此，华泰联合相关负责人以及江南嘉捷董秘邹克雷在会上均予以否认，表示不同业务均各自独立，不存在关联交易。
360“借壳方”尚未复牌
概念股雅克科技已三个涨停
本报记者 矫月
11月2日晚间，备受瞩目的360借壳方案正式出炉，继众多猜测之后，360借壳标的最终敲定为江南嘉捷。
虽然江南嘉捷还未复牌，市场人士纷纷预测公司复牌后股价恐将大涨。实际上，在江南嘉捷停牌之际，360概念股已经按捺不住，多家参与360私有化的概念股已经开始上涨，其中，雅克科技连续3个交易日涨停。
360借壳方敲定
从2015年6月17日，360宣布接受私有化要约以来，市场就对其回归A股的方式和重组标的诸多猜测。
江南嘉捷公告显示，公司拟资产置换及发行股份方式，以504.16亿元的价格收购360的100%股权；另将公司全部资产、业务等一切权利与义务划转至子公司嘉捷机电，以16.9亿元现金转让嘉捷机电90.29%股权，以1.82亿元将其剩余9.71%股权通过资产置换方式，转让予360全体股东。此次交易构成重组上市，交易后公司实控人变更为周鸿祎。
对于借壳后的业绩，360承诺，公司在2017年、2018年、2019年三年内实现的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元。
360概念股涨跌不一
值得注意的是，360借壳标的敲定后的第二天，11月3日早间，天业股份、雅克科技涨停，天业股份、雅克科技、浙江永强、三七互娱、爱尔眼科等公司股价大涨。
《证券日报》记者发现，上述360概念股皆是参与360私有化的股东。从上市公司披露的信息来看，中信国安、天业股份、中南文化、电广传媒、三七互娱、雅克科技、浙江永强、炬华科技等均有参股360私有化。参股途径为：上市公司直接或间接作为有限合伙企业的LP，相关有限合伙企业直接持有360股份，并且同时通过奇信志成间接持有360的股份。
不过，在上述概念股中，中信国安、电广传媒、中南文化、浙江永强均出现高开低走的阴跌态势，即使到了11月6日，上述公司股价走向仍然收于阴线。同时，三七互娱、爱尔眼科和炬华科技的股价则在11月3日和11月6日分别走出了“高开低走”和“低开高走”的态势。
相比上述360概念股的疲软走势，天业股份的股价则是走出了强势上涨的态势，继11月3日的涨停后，11月6日，公司股价依然有1.7%的涨幅。此外，股价涨势最好的为雅克科技，该公司股价连续于11月2日、11月3日和11月6日三个交易日出现“一字涨停”，力压其它概念股。
资料显示，雅克科技出资2亿元间接通过南京瑞联参股360，其中，南京瑞联直接和间接持股360的比例为2.788%。
平安证券分析称，如360最终能成功登陆A股并带动优质中概股集体回归，则将带动A股科技板块步入长期成长通道，是我国科技行业的一项重要利好。
证券日报之声
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