互联互通六周年之“变”：前十大活跃股从金融股渐变至新经济股

2020-11

19

文 | 昌校宇

作为内地与香港两地证券市场互联互通的“开山之作”，沪港通11月17日迎来6周年。经过6年平稳运行，沪深港通机制越来越成熟，交易规模持续增长，不断赢得市场青睐。

事实上，自2014年11月17日及2016年12月5日沪港通、深港通分别开闸以来，南下资金、北上资金的选股偏好一直备受关注。6年来，十大成交活跃股的变化其实也折射出经济发展结构的转型升级。

从相关交易数据来看，以前，港股通南下资金“最爱”内资银行为首的金融股；而沪股通、深股通北上资金除了对银行等金融股同样青睐外，似乎也十分喜欢“喝茅台和牛奶”以及“买房买车”。但现在，金融股不再“霸屏”，以科技创新为代表的新经济股开始“卡位”。

港交所公布的数据显示，最近一个月（10月份）沪股通上榜的十大成交活跃股依次为：贵州茅台、中国平安、中国中免、隆基股份、招商银行、伊利股份、恒瑞医药、兴业银行、三一重工、通威股份；深股通上榜十大成交活跃股依次为：五粮液、宁德时代、比亚迪、格力电器、立讯精密、东方财富、平安银行、洋河股份、歌尔股份、海康威视；港股通（沪）上榜十大成交活跃股依次为：腾讯控股、美团－W、中芯国际、小米集团－W、建设银行、香港交易所、工商银行、中国平安、安踏体育、长城汽车；港股通（深）上榜十大成交活跃股依次为：腾讯控股、美团－W、比亚迪股份、小米集团－W、中芯国际、吉利汽车、信义光能、比亚迪电子、思摩尔国际、颐海国际。

此外，据东方财富Choice数据显示，截至11月17日，沪港通上榜十大成交活跃股依次为：中国平安1374次、贵州茅台1305次、招商银行1014次、恒瑞医药893次、伊利股份890次、中信证券729次、海螺水泥645次、兴业银行537次、中国中免508次、上海机场404次；深港通上榜十大成交活跃股依次为：五粮液900次、格力电器883次、海康威视765次、美的集团735次、万科A538次、洋河股份515次、平安银行439次、立讯精密405次、京东方A396次、牧原股份269次。

“业绩增长是投资收益的重要保障，具备高成长性的行业往往能够获得资金的青睐。这6年来，北上和南下资金在行业偏好上的变化，背后的共同原因是以科技股为代表的新经济行业的快速发展。”中航证券首席经济学家董忠云在接受《证券日报》记者采访时表示。

董忠云进一步分析道，从实际GDP的年度增速数据来看，2016年至2019年，包含较多新经济成分的信息传输、软件和信息技术服务业的年均GDP增速达到了20.98%，最高一年的增速达到27.8%，最低也有16.7%，而同期历年的总体GDP增速不足7%，而金融业有三年GDP增速低于5%，仅2019年略高于7%。新经济行业GDP增速的高速增长，对应到资本市场，就体现为市场行业结构的明显变化。

“以Wind行业分类中的信息技术和金融业为例，沪港通正式开闸时，恒生指数中信息技术的权重为6.6%，金融权重为47.5%，而如今信息技术权重已经升至22.3%，金融权重则降至32.5%。同期，沪深300指数中的行业权重也呈现同样的变化趋势，6年前信息技术权重仅为5.8%，金融为37.9%，而目前信息技术权重升至14.4%，金融权重降至27.7%。行业结构变化的背后是一家家新经济上市公司的迅速崛起。”董忠云举例道，如今，腾讯控股已经成为港股市场的绝对龙头，总市值排名第一，同样属于互联网巨头的阿里巴巴和美团分列市值第二和第四。A股中虽然总市值排名前十仍被白酒、金融和能源占据，但宁德时代、恒瑞医药、海康威视、比亚迪、迈瑞医疗等一批新经济领域的龙头企业已跻身总市值前二十，未来排名有望进一步提升。而如果从成交角度看，沪股通、深股通和港股通各自前十大活跃个股中，新经济上市公司占有了大多数席位。

中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东在接受《证券日报》记者采访时补充道，注册制下，新经济公司上市步伐加快，同时信息披露比较完备，给投资者选择更有投资价值的公司提供了良好时机；同时，投资者对新经济股越来越青睐，有助于相关公司利用资本市场加大研发投入，实现资金优化配置，助推创新驱动发展，适应经济高质量发展和新发展格局的要求。

我就知道你“在看”