恒生指数重返28000点之上 机构看好港股三条投资主线

文 | 吴珊 楚丽君

上周（7月12日-16日），港股市场止跌转涨。恒生指数在下探低点26861点之后，震荡回升重返28000点之上，恒生科技指数也在震荡走高，具体来看，恒生指数上周累计涨2.41%，报28004.68点，恒生科技指数上周累计涨2.49%，报7614.35点，两个指数均在连续两周下跌之后实现上涨。

恒生一级行业板块方面，同花顺数据显示，上周，有11个恒生一级行业板块期间实现上涨，其中，能源业（3.58%）、电讯业（3.07%）、医疗保健业（2.50%）、资讯科技业（2.21%）等4个板块期间累计涨幅居前，原材料业、地产建筑业、金融业、工业等4个板块期间累计涨幅也均超1.5%，仅综合企业板块出现下跌，期间累计跌幅为0.84%。

随着港股市场的止跌上升，南向资金也开始回流港股市场，南向资金上周累计净买入额为10.66亿元，终结连续两周净卖出的态势。

对此，接受《证券日报》记者采访的奔牛投资创始人尹鑫鑫表示，港股恒生指数之前连续两周下跌，期间累计跌幅达6.64%，创下了今年以来连续两周期间最大的跌幅。近期，海外市场整体表现平稳，鲜有大幅波动，A股市场也在正常区间震荡，所以从技术角度来看，恒生指数有反弹需求。

海岛资产董事长张锐在接受《证券日报》记者采访时表示，港股的恒生指数自今年2月份的高点下调以来，持续在低点的箱体内震荡。恒生指数在7月9日内失守27000点后开始走出了反攻趋势，上周出现震荡回升，重返28000点之上。从资金面来看，自去年以来，美元持续的流动性过度宽松政策使得美国本土通胀数据频频超出市场预期，全球大宗商品也因此而大幅涨价，在这样的环境下，美联储被迫加息的预期不断加强，在股市中资金追求短期风险收益的风格不断加强。

对于市场后市，尹鑫鑫认为，投资者对上周恒生指数的反弹并不应抱有过多乐观判断。近期监管层对互联网巨头的严厉监管影响了在港上市企业的市场表现，尤其是大型互联网企业等权重个股拖累指数表现，接下来恒生指数预计仍在此区间震荡整固，待监管政策明晰后，市场或许进一步选择方向。

张锐认为，港股市场后续是否能持续走强，仍然需要依靠实质性的利好政策或强劲的经济复苏来支撑。

对于港股下半年市场的行业配置，广发证券表示，推荐“左侧布局”、“追随景气”和“拥抱潮流”三条主线。第一，左侧布局，市场对互联网行业十分悲观，但可以有策略地进行左侧布局。当前互联网的相对胜率有所修复，赔率适宜，中长期来看，反垄断对处于存量市场的龙头地位影响有限。建议优先配置传统综合业务巨头，待政策压力减轻，可关注生活服务、中短视频互联网新贵。第二，追随景气，景气主线分两条线索，一是“景气延续”：半导体中游短期受益于供需缺口，中期国产化替代加速，处于高速发展期。二是“景气复苏”：消费电子短期受益于需求边际改善，中期持续享受5G机型迭代红利。第三，拥抱潮流，国产运动服饰品牌积极拥抱“国潮”，趋势上受益于疫情带来的健康消费意识和渗透率提升。站在“Z世代”消费能力释放的起点，潮玩潮食公司主动引领和布局“新潮”消费，行业规模快速扩张。

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图片 | 包图网   制作 | 刘睿智   编辑 | 乔川川

审核 | 张颖   终审 | 袁华

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